消息面上，5月12日中美日內(nèi)瓦經(jīng)貿(mào)聯(lián)合聲明發(fā)布，4月2日以來加征的關(guān)稅均暫停或取消，貿(mào)易沖突大幅緩解。產(chǎn)業(yè)上，港股板塊中關(guān)稅敏感性較高的出口鏈及中游制造企業(yè)有望迎來股價(jià)反彈，政策環(huán)境改善有助于風(fēng)險(xiǎn)偏好提振，估值相對(duì)較低且受政策支持的港股科技和消費(fèi)板塊或仍具吸引力。港股消費(fèi)板塊中消費(fèi)電子、家電、汽車等出口占比大的大消費(fèi)方向或迎來估值修復(fù)。

5月13日，港股市場(chǎng)高開低走，汽車、家電、盲盒、食品飲料、電商等大消費(fèi)方向漲勢(shì)居前。港股消費(fèi)指數(shù)成分股中，零跑汽車、百威亞太漲超3%，思摩爾國(guó)際、百勝中國(guó)、巨子生物、泡泡瑪特、統(tǒng)一企業(yè)中國(guó)漲超2%，其余成分股均大幅上漲。港股消費(fèi)ETF（159735）過去20個(gè)交易日成交額1.42億元排名同指數(shù)第一。

港股消費(fèi)ETF（159735）跟蹤港股消費(fèi)指數(shù)，是“更新的消費(fèi)”，相較A股消費(fèi)以白酒高端消費(fèi)為主，港股消費(fèi)板塊中電商、消費(fèi)電子、新能源車、餐飲、旅游、文娛傳媒、國(guó)潮服裝等新型消費(fèi)比例更高，服務(wù)消費(fèi)和大眾消費(fèi)占比也更高，或更能充分反映本輪大力提振消費(fèi)政策驅(qū)動(dòng)下的消費(fèi)景氣復(fù)蘇。

方正證券表示，消費(fèi)板塊整體呈現(xiàn)出復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，家電和商貿(mào)零售行業(yè)的增長(zhǎng)較為穩(wěn)健，而食品飲料和農(nóng)業(yè)中的部分品種則存在一定的波動(dòng)。對(duì)于投資者而言，家電和商貿(mào)零售行業(yè)可能具備較好的配置機(jī)會(huì)，但需關(guān)注酒類和農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的潛在調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)。此外，消費(fèi)電子行業(yè)中的智能手機(jī)出貨量同比增幅明顯，3月出貨量同比上升32.5%，也反映出該領(lǐng)域的增長(zhǎng)潛力。因此，在當(dāng)前環(huán)境下，消費(fèi)板塊的投資價(jià)值主要體現(xiàn)在政策支持下需求回暖的行業(yè)，與港股消費(fèi)權(quán)重股的契合度或較高。

相關(guān)產(chǎn)品：港股消費(fèi)ETF（159735）。