【市場復盤】

9月1日，港股三大指數(shù)集體收漲。截至收盤，恒生指數(shù)漲2.15%，報25617.42點；恒生科技指數(shù)漲2.2%，報5798.96點；國企指數(shù)漲1.95%，報9121.87點。盤面上，醫(yī)藥、有色板塊表現(xiàn)活躍，汽車產(chǎn)業(yè)鏈走低。熱點個股方面，阿里巴巴績后大漲18.5%，中芯國際漲超4.5%，小米集團漲超2%，騰訊控股漲近1.5%，快手跌近2.5%。熱點ETF方面，恒生科技指數(shù)ETF（513180）收漲1.29%。

【南向資金】

9月1日，南向資金凈流入119.42億港元；截至9月1日，今年以來南向資金累計凈流入9909.40億港元，即將突破萬億港元大關，且大幅超過去年全年凈流入額。

【隔夜美股】

受美國勞動節(jié)假期影響，美股9月1日休市一日，9月2日恢復正常交易。

【熱點消息】

1、大摩近日將阿里巴巴稱為“中國最佳AI賦能者”，并上調公司目標價至165美元。阿里云業(yè)務成為關鍵增長引擎，第一財季同比增長26%，其中AI相關收入貢獻已超20%，預測第二財季增速將進一步加快至30%以上。該機構認為，阿里云及AI業(yè)務的強勁增長和長期價值，足以抵消公司在即時零售業(yè)務上的短期虧損。

2、近期，新能源汽車品牌陸續(xù)公布8月最新“成績單”。零跑汽車8月全系交付57066輛，同比增長超88%，連續(xù)6個月穩(wěn)居新勢力榜首。小鵬汽車8月交付新車37709輛，同比增長近169%，環(huán)比增長近3%，單月交付量再創(chuàng)歷史新高。 蔚來8月交付新車31305輛，同比增長超55%，交付量同樣創(chuàng)歷史新高。小米汽車8月則再度實現(xiàn)超過3萬輛的交付成績。理想汽車、鴻蒙智行、極氪科技、智己汽車、嵐圖汽車等品牌也均實現(xiàn)環(huán)比增長。

【沽空數(shù)據(jù)】

港交所披露數(shù)據(jù)顯示，9月1日共645只港股被沽空，總沽空金額為423.65億港元。其中沽空金額超1億港元的個股有75只，阿里巴巴、美團、比亞迪股份沽空金額位居前三，分別為64.64億港元、27.51億港元、25.79億港元。

【機構觀點】

海通國際最新策略指出，美聯(lián)儲重啟降息之下，外資存在超預期回流可能。近年來受全球地緣政治格局等因素影響，外資持續(xù)流出港股，當前外資對于中國資產(chǎn)的配置比例已達歷史低位。該機構認為，在經(jīng)歷過去幾年的快速流出后，對于地緣政治風險較為敏感的外資或已出清，當前存量外資結構或逐漸趨于穩(wěn)定。存量視角看，港股外資持股市值占比高，偏好代表中國新經(jīng)濟動力的科技互聯(lián)網(wǎng)板塊，以及依托于國家信用體系的大金融板塊。流量視角看，2024年1月~2025年4月期間外資大量流出港股，但逆勢流入部分科技+消費，2025年5月以來一致流入科技。隨著壓制港股科技的負面因素出現(xiàn)積極變化，估值低位、基本面更優(yōu)的港股科技板塊有望繼續(xù)獲得外資青睞。

【港股相關ETF】

硬科技與新消費共振，聚焦港股新CP（支持T+0）：

（1）港股消費：港股消費ETF（513230），打包電商+新消費，覆蓋相對A股更為稀缺的新消費賽道。

（2）港股科技：恒生科技指數(shù)ETF（513180），中國核心AI資產(chǎn)，囊括相對A股更為稀缺的科技龍頭。