11月13日早盤，滬指、深成指、創(chuàng)業(yè)板指震蕩翻紅，盤面上光模塊CPO等算力股加速調(diào)整，截至10：00，東山精密跌超4%，中際旭創(chuàng)跌超3%，新易盛、天孚通信等跌超1%。熱門ETF中，創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華夏（159381）、5G通信ETF（515050）均跌超1%，資金逆勢(shì)搶籌，近4個(gè)交易日獲得資金持續(xù)凈流入。

近期A股市場(chǎng)風(fēng)格切換，高位板塊資金止盈，低位板塊迎來補(bǔ)漲，作為前期強(qiáng)勢(shì)主線，受資金面和海外消息面影響，國(guó)內(nèi)AI算力板塊波動(dòng)、分歧加劇。國(guó)信證券分析認(rèn)為，當(dāng)前的AI浪潮明確并非2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫的重演。核心區(qū)別在于2000年的市場(chǎng)由無盈利、純靠概念炒作的“概念股”推動(dòng)，納指遠(yuǎn)期市盈率約60倍的泡沫空間；而2025年的市場(chǎng)由全球盈利能力最強(qiáng)的“現(xiàn)金牛”企業(yè)主導(dǎo)，估值雖高但有堅(jiān)實(shí)的盈利增長(zhǎng)和現(xiàn)金流支撐，且數(shù)百億的資本正投向真實(shí)的AI基礎(chǔ)設(shè)施。

短期調(diào)整為長(zhǎng)期布局提供性價(jià)比更高的布局窗口。東吳證券表示，以AI為代表的全球產(chǎn)業(yè)呈趨勢(shì)性增長(zhǎng)，我國(guó)特有的工程師紅利、龐大用戶群體與制造優(yōu)勢(shì)，正支撐我們深度參與全球科技產(chǎn)業(yè)變革。產(chǎn)業(yè)發(fā)展的中長(zhǎng)期邏輯沒有改變，海內(nèi)外算力鏈等全球產(chǎn)業(yè)核心品種經(jīng)歷短期調(diào)整后，將為后續(xù)上漲積蓄動(dòng)能。

相關(guān)ETF：創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華夏（159381）前三大權(quán)重股：中際旭創(chuàng)（24.78%）、新易盛（19.40%）、天孚通信（5.11%）。場(chǎng)內(nèi)綜合費(fèi)率僅0.20%，位居同類最低。場(chǎng)外聯(lián)接（A類：025505；C類：025506）

5G通信ETF（515050）前五大權(quán)重股：中際旭創(chuàng)、新易盛、立訊精密、工業(yè)富聯(lián)、兆易創(chuàng)新。相關(guān)ETF全稱：華夏中證5G通信主題ETF（515050），場(chǎng)外聯(lián)接(A類：008086；C類：008087)。