展望未來(lái)，我覺(jué)得政策面、基本面及資金面這三大因素將形成正向合力，推動(dòng)板塊延續(xù)震蕩上行的態(tài)勢(shì)。從政策面來(lái)看，“反內(nèi)卷”與“十五五”規(guī)劃持續(xù)提供支撐。一方面，“反內(nèi)卷”政策將不斷深化，從打擊惡性價(jià)格戰(zhàn)、推動(dòng)落后產(chǎn)能退出，到建立涵蓋技術(shù)、質(zhì)量全生命周期成本的綜合評(píng)價(jià)體系，政策落地將系統(tǒng)性改善行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境和盈利預(yù)期；另一方面，“十五五”規(guī)劃將為行業(yè)未來(lái)五年發(fā)展定下高質(zhì)量發(fā)展基調(diào)，新能源作為戰(zhàn)略性新興行業(yè)的核心地位進(jìn)一步鞏固，相關(guān)配套政策有望持續(xù)出臺(tái)，為板塊提供持續(xù)政策紅利，這種來(lái)自頂層設(shè)計(jì)的強(qiáng)烈支持，也將為板塊估值提供堅(jiān)實(shí)安全墊。

從基本面角度出發(fā)，我覺(jué)得供需格局改善、業(yè)績(jī)有望逐季修復(fù)，基本面是決定板塊行情能否持續(xù)的關(guān)鍵因素。隨著反內(nèi)卷政策推進(jìn)及市場(chǎng)機(jī)制自我調(diào)節(jié)，光伏、鋰電等產(chǎn)業(yè)供需結(jié)構(gòu)逐步改善：光伏行業(yè)價(jià)格戰(zhàn)有望得到遏制，企業(yè)盈利有望在2025年觸底回升；鋰電、儲(chǔ)能等環(huán)節(jié)更受益于下游需求持續(xù)高景氣，特別是儲(chǔ)能市場(chǎng)有望繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。因此，新能源產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)的業(yè)績(jī)有望從今年下半年開(kāi)始呈現(xiàn)逐季修復(fù)態(tài)勢(shì)。

從資金面出發(fā)，當(dāng)前新能源板塊機(jī)構(gòu)持倉(cāng)仍處于相對(duì)偏低位置，增量資金值得期待。資金面是行情演繹的放大器，經(jīng)過(guò)前幾年持續(xù)調(diào)整，機(jī)構(gòu)投資者對(duì)新能源板塊的配置比例處于歷史偏低水平，存在一定的增配空間。隨著板塊基本面改善及政策面持續(xù)向好，機(jī)構(gòu)關(guān)注度將迅速回升，被動(dòng)資金已開(kāi)始顯著流入，未來(lái)隨著業(yè)績(jī)逐步兌現(xiàn)，會(huì)有更多主動(dòng)管理型基金加大配置力度。此外，在生態(tài)目標(biāo)和能源轉(zhuǎn)型大背景下，新能源作為長(zhǎng)期確定性較高的賽道之一，對(duì)養(yǎng)老基金、保險(xiǎn)基金等長(zhǎng)線資金具有天然吸引力，未來(lái)新能源板塊有望迎來(lái)持續(xù)增量資金，為行情發(fā)展提供充足彈藥。

對(duì)于普通投資者而言，指數(shù)化投資是更穩(wěn)健的選擇，可通過(guò)新能源車ETF(159806)、光伏50ETF(159864)、創(chuàng)業(yè)板新能源ETF(159387)、碳中和50ETF(159861)等產(chǎn)品分享行業(yè)成長(zhǎng)紅利。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長(zhǎng)期投資、平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。

無(wú)論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益的證券投資基金品種，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金。

基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會(huì)面臨因投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來(lái)的特有風(fēng)險(xiǎn)，提請(qǐng)投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點(diǎn)之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的保證。

文中提及個(gè)股短期業(yè)績(jī)僅供參考，不構(gòu)成股票推薦，也不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的預(yù)測(cè)和保證。

以上觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。如需購(gòu)買相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)，并根據(jù)您自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力購(gòu)買與之相匹配的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。