金融監(jiān)管總局近日發(fā)布了《關(guān)于調(diào)整保險(xiǎn)公司相關(guān)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因子的通知》（以下簡稱《通知》），根據(jù)持倉時(shí)間差異，明確保險(xiǎn)公司投資的滬深300指數(shù)成分股、中證紅利低波動(dòng)100指數(shù)成分股以及科創(chuàng)板股票，將享受較低的風(fēng)險(xiǎn)因子。

其實(shí)早在今年5月的國新辦發(fā)布會(huì)上，金融監(jiān)管總局局長李云澤就曾宣布下一步“將股票投資的風(fēng)險(xiǎn)因子進(jìn)一步調(diào)降10%，鼓勵(lì)保險(xiǎn)公司加大入市力度”，此次《通知》意味著政策落地。

那么持倉時(shí)間多久可以享受更低的風(fēng)險(xiǎn)因子呢？

一是保險(xiǎn)公司持倉時(shí)間超過3年的滬深300指數(shù)成分股、中證紅利低波動(dòng)100指數(shù)成分股的風(fēng)險(xiǎn)因子從0.3下調(diào)至0.27。該持倉時(shí)間根據(jù)過去6年加權(quán)平均持倉時(shí)間確定。

二是保險(xiǎn)公司持倉時(shí)間超過兩年的科創(chuàng)板上市普通股的風(fēng)險(xiǎn)因子從0.4下調(diào)至0.36。該持倉時(shí)間根據(jù)過去4年加權(quán)平均持倉時(shí)間確定。

以投資科創(chuàng)板上市普通股為例，保險(xiǎn)公司季度末持倉的科創(chuàng)板股票按照先進(jìn)先出原則，采用加權(quán)平均的方式計(jì)算其過去4年持倉時(shí)間（超過4年的按照4年計(jì)算），持倉時(shí)間超過兩年的，適用風(fēng)險(xiǎn)因子0.36。

這意味著什么？市場人士分析認(rèn)為，這對(duì)險(xiǎn)資的配置會(huì)產(chǎn)生影響：一是引導(dǎo)險(xiǎn)資更偏向“長期持有”，特別是滬深300等藍(lán)籌股、高股息紅利股科創(chuàng)板股票；二是投資結(jié)構(gòu)上追求“穩(wěn)健+成長”，用大盤藍(lán)籌股作“壓艙石”，同時(shí)增加對(duì)科創(chuàng)板中的高成長股的配置。

那么對(duì)普通投資者來說，又意味著什么？市場人士認(rèn)為，符合較低的風(fēng)險(xiǎn)因子的標(biāo)的如滬深300、紅利低波、科創(chuàng)板等有望獲得部分新增資金，中期進(jìn)一步強(qiáng)化險(xiǎn)資對(duì)其偏好；而是普通投資者也可以效仿為之，做一些“藍(lán)籌紅利+科技成長”的啞鈴配置。

此外，因?yàn)槎际情L期策略，指數(shù)化工具型產(chǎn)品，建議選擇低費(fèi)率標(biāo)的，比如最低費(fèi)率一檔的紅利ETF基金（159547）和科創(chuàng)50ETF（588000）等。