12月10日，白銀期貨加權(quán)再創(chuàng)歷史新高，盤中最高至14416元，首次站上14000元關(guān)口，日內(nèi)漲幅超5%，月線已連續(xù)8個月收漲。

推動上漲的主要力量來自宏觀與基本面共振：全球庫存偏緊、投資需求快速升溫，美聯(lián)儲降息預(yù)期繼續(xù)抬升，加大了對白銀貨幣屬性的配置力度。而白銀市場體量更小、使資金驅(qū)動效果較黃金更為突出。

美聯(lián)儲宣布在12月降息25個基點，寬松預(yù)期為銀價提供了情緒和估值支撐。不過，白銀期貨加權(quán)自9月以來漲幅超43%，期間多次快速拉升并伴隨短線調(diào)整，高波動階段獲利與回撤風(fēng)險并存。（數(shù)據(jù)來源：文華財經(jīng)）

除白銀之外，當(dāng)前部分品種如原油、橡膠等，長期處于估值低位，其供需格局在2026年可能迎來新的轉(zhuǎn)折點。是否能夠借助期貨工具捕捉價值回歸機會，值得持續(xù)跟蹤。

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封面圖片來源：每經(jīng)原創(chuàng)