12月16日，A股市場(chǎng)低開(kāi)調(diào)整，前期活躍的新能源、算力等方向跌幅居前，天孚通信、航宇微、新易盛等紛紛調(diào)整。截至10點(diǎn)23分，光模塊CPO概念股權(quán)重占比超57%且費(fèi)率同類最低的創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華夏（159381）跌2.06%，盤(pán)中成交額快速突破1.2億元。5G通信ETF（515050）、云計(jì)算50ETF（516630）均跌超1%。

近期，AI算力方向高位震蕩，資金加速流入，創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華夏（159381）連續(xù)5個(gè)交易日獲得資金凈申購(gòu)，累計(jì)吸金超3.2億元，近1周規(guī)模增長(zhǎng)2.22億元，新增規(guī)模位居可比基金首位。

目前來(lái)看，AI產(chǎn)業(yè)鏈面臨技術(shù)更新、需求提升的雙重共振。一方面英偉達(dá)、谷歌等企業(yè)憑借技術(shù)壁壘和生態(tài)優(yōu)勢(shì)，確實(shí)在AI芯片、大模型等領(lǐng)域建立了難以撼動(dòng)的領(lǐng)先地位，其投資具備一定的技術(shù)合理性；谷歌的TPU芯片在自家AI訓(xùn)練中實(shí)現(xiàn)規(guī)模化應(yīng)用，形成“自研芯片+自有大模型”的閉環(huán)優(yōu)勢(shì)。另一方面，基于OpenAI、Google、Microsoft 等廠商近期數(shù)據(jù)觀察，AI 應(yīng)用用戶數(shù)與使用時(shí)長(zhǎng)持續(xù)提升，推理深度由通用對(duì)話向復(fù)雜任務(wù)、連續(xù)推理與長(zhǎng)期運(yùn)行加速演進(jìn)，新形態(tài)應(yīng)用顯著拉動(dòng)推理側(cè)算力消耗。

華泰證券表示，在推理范式全面升級(jí)的大背景下，全球算力需求正沿著“用戶×時(shí)長(zhǎng)×深度”的三角模型快速擴(kuò)張，算力增長(zhǎng)進(jìn)入新一輪結(jié)構(gòu)性上升周期。

相關(guān)ETF：

創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華夏（159381），跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)（970070.CNI），精準(zhǔn)布局創(chuàng)業(yè)板人工智能主業(yè)公司。光模塊CPO權(quán)重占比超57%，同時(shí)覆蓋國(guó)產(chǎn)軟件+AI應(yīng)用企業(yè)，具備較高彈性。其中前三大權(quán)重股為中際旭創(chuàng)（28.1%）、新易盛（19.8%）、天孚通信（4.45%）。場(chǎng)內(nèi)綜合費(fèi)率僅0.20%，位居同類最低。場(chǎng)外聯(lián)接（A類：025505；C類：025506）。

5G通信ETF（515050）跟蹤中證5G通信主題指數(shù)，最新規(guī)模超70億元。深度聚焦英偉達(dá)、蘋(píng)果、華為產(chǎn)業(yè)鏈。前五大持倉(cāng)股：中際旭創(chuàng)、新易盛、立訊精密、工業(yè)富聯(lián)、中興通訊。相關(guān)ETF全稱：華夏中證5G通信主題ETF（515050），場(chǎng)外聯(lián)接（A類：008086；C類：008087）。

云計(jì)算50ETF（516630）跟蹤云計(jì)算指數(shù)（930851）。該指數(shù)的AI算力含量較高，覆蓋了光模塊&光器件、算力租賃、數(shù)據(jù)中心、AI服務(wù)器、液冷等熱門(mén)算力概念。云計(jì)算50ETF（516630）為跟蹤該指數(shù)合計(jì)費(fèi)率最低的ETF。場(chǎng)外聯(lián)接（A類：019868；C類：019869）。