近期，受內(nèi)外部擾動因素影響，市場情緒趨于謹慎。從外部環(huán)境看，上周五美股科技板塊普遍調(diào)整，或再次引發(fā)市場對AI泡沫與算力基建前景的擔憂，調(diào)整情緒傳導至A股進一步壓制了市場風險偏好。從內(nèi)部數(shù)據(jù)看，2025年11月社會消費品零售總額同比增速有所放緩，或反映出當前內(nèi)需復蘇基礎尚需鞏固。在此背景下，紅利類資產(chǎn)則憑借其較低波動性和較高盈利確定性有望成為資金進行風險防御的重要工具。

資金流向數(shù)據(jù)顯示，紅利類主題ETF標桿品種紅利低波ETF（512890）2025年四季度以來獲資金凈流入態(tài)勢明顯，48個交易日中有35個交易日實現(xiàn)資金凈流入，區(qū)間累計吸金45.99億元，是同期市場上所有紅利類主題ETF中僅有的區(qū)間資金凈流入超40億元的產(chǎn)品。在近期市場整體縮量震蕩的背景下，具備一定韌性的紅利低波ETF（512890）連續(xù)4個交易日合計獲5.24億元資金加倉，成為資金的重點配置方向之一；從成交活躍度看，同期日均成交額達5.70億元，較今年以來4.76億元的日均成交額水平顯著提升。

在增量資金的積極布局下，紅利低波ETF（512890）最新規(guī)模已增長至253.64億元，成為目前全市場紅利類主題ETF中僅有的規(guī)模超250億元的基金產(chǎn)品。

隨著無風險利率中樞的趨勢性下行，紅利類資產(chǎn)的股息率優(yōu)勢進一步凸顯。紅利低波指數(shù)股息率自2025年11月中旬以來持續(xù)攀升，目前達5.03%，相較10年期國債收益率仍然占優(yōu)，最新利差水平位于近十年76.52%的歷史偏高區(qū)間，對于在資產(chǎn)荒環(huán)境中追求增厚收益的中長期資金而言或具備較高的吸引力。

此外，在政策鼓勵上市公司強化股東回報的導向下，A股分紅生態(tài)持續(xù)優(yōu)化。近期多家券商陸續(xù)發(fā)布分紅實施公告，派息日集中于2025年12月18日至19日之間。截至2025年12月15日，紅利低波指數(shù)成份股年初以來分紅總額達到6780.16億元，占A股全部現(xiàn)金分紅的33.67%，或為指數(shù)的高股息特征提供了扎實的基本面支撐。

在紅利低波ETF（512890）成為場內(nèi)投資者布局紅利類資產(chǎn)的人氣品種之際，其場外聯(lián)接基金華泰柏瑞中證紅利低波ETF聯(lián)接Y（022951）同樣深受個人養(yǎng)老金投資者喜愛。根據(jù)2025年基金三季報數(shù)據(jù)，截至報告期末華泰柏瑞中證紅利低波ETF聯(lián)接Y（022951）基金規(guī)模達2.45億元，不僅成為指數(shù)基金Y份額中首個規(guī)模突破2億元的產(chǎn)品，自2024年底至2025年三季度末以來基金規(guī)模持續(xù)領跑所有“指數(shù)Y”，相較于2024年末，基金規(guī)模增幅高達440.36%。

作為國內(nèi)首批ETF管理人之一，華泰柏瑞基金在紅利類主題指數(shù)投資領域擁有超過19年的管理經(jīng)驗，除了市場首只紅利低波ETF（512890）、首只紅利ETF（510880），還打造了聚焦港股紅利低波類資產(chǎn)的港股通紅利低波ETF（520890），以及首只通過QDII模式投資港股通高股息（CNY）的港股通紅利ETF（513530）等在內(nèi)的5只策略類型豐富的“紅利全家桶”。交易所數(shù)據(jù)顯示，截至2025年12月15日，華泰柏瑞旗下5只“紅利全家桶”管理規(guī)模達481.70億元。

風險提示：基金有風險，投資需謹慎。