12月18日金融方向成交活躍，金融ETF開盤下殺后持續(xù)上行，收漲0.85%。證券ETF總體窄幅震蕩，收跌0.99%。

資料來源：wind

12月17日晚間中金公司、信達證券、東興證券公告復牌。據中金公司公告，因籌劃重大資產重組，相關主體自2025年11月20日開市起停牌，且將于12月18日復牌。根據預案，本次吸收合并采取中金公司換股吸收合并東興證券、信達證券的方式進行。

換股實施前，中金公司總股本為48.27億股，其中A股29.24億股，H股19.04億股。本次換股吸收合并中，除中金公司2025年中期利潤分配影響外，若不考慮合并各方后續(xù)其他可能的除權除息及收購請求權、現金選擇權行權等影響，按照本次東興證券與中金公司的換股比例為1:0.4373、信達證券與中金公司的換股比例為1:0.5188計算，中金公司擬發(fā)行的股份數量合計30.96億股，均為A股。換股實施后，中央匯金直接持有中金公司的股份占總股本的比例為24.44%，中央匯金仍為存續(xù)公司控股股東及實際控制人。（僅用作行業(yè)分析，不作為個股推薦）

中國證券行業(yè)掀起合并浪潮，中金公司與信達證券及東興證券、國聯民生、國泰海通等項目持續(xù)推進。核心驅動力在于響應國家金融戰(zhàn)略、應對日益激烈的市場競爭以及追求內在的協同發(fā)展效應。從政策層面看，2023年中央金融工作會議提出“培育一流投資銀行和投資機構”，此后監(jiān)管部門發(fā)布多個指導意見，明確支持頭部券商通過并購重組做優(yōu)做強，目標是到形成具備國際競爭力的“航母級”投行。

通過合并，有望在不同券商之間形成優(yōu)勢互補。有利于集汝之長，補我之短，取得1+1>2的效果。同時，中國證券業(yè)的競爭力有望在國際上逐步凸出，為我國的實體經濟發(fā)展貢獻更多力量。總體而言，中國資本市場改革漸入深水區(qū)，相關資源整合有望提升證券行業(yè)整體競爭力，實現加速發(fā)展。有興趣的投資者可以關注金融ETF（510230）、證券ETF（512880）。

風險提示：

投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構成對基金業(yè)績的保證。

文中提及個股短期業(yè)績僅供參考，不構成股票推薦，也不構成對基金業(yè)績的預測和保證。

以上觀點僅供參考，不構成投資建議或承諾。如需購買相關基金產品，請您關注投資者適當性管理相關規(guī)定、提前做好風險測評，并根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品?；鹩酗L險，投資需謹慎。