12月19日，港股開盤向好，恒指高開0.53%，國企指數(shù)高開0.58%，恒生科技指數(shù)高開0.81%。熱門ETF方面，恒生ETF（159920）、恒生國企ETF（159850）早盤持續(xù)攀升，現(xiàn)均漲超1%。

消息面上，美國11月核心CPI同比上漲2.6%，創(chuàng)2021年以來新低。通脹超預期放緩，強化了市場對美聯(lián)儲明年降息的預期。交易員目前普遍預計2026年將降息兩次、共50個基點，其中3月啟動降息的概率已大幅提升。

中信建投認為，從大周期看，港股本輪牛市“已行至中段位置”。流動性周期自2023年全球央行開啟降息后持續(xù)領先，估值水平在修復后已達歷史中上分位，恒生指數(shù)PE在10-11之間震蕩。然而，港股“處于盈利修復啟動初期”——港股整體的盈利修復斜率預計較為平緩，目前主要的盈利修復集中在結構性景氣板塊，整個港股盈利修復仍處于早期啟動階段。

值得關注的標的：

港股核心寬基：恒生ETF（159920）；

AI+平臺經濟：恒生科技指數(shù)ETF（513180）；

聚焦港股中國企業(yè)發(fā)展：恒生國企ETF（159850）。