每經(jīng)記者｜趙云    每經(jīng)編輯｜彭水萍    

12月19日，滬指震蕩回升，創(chuàng)業(yè)板指沖高回落，此前一度漲超1.5%。截至收盤，滬指漲0.36%，深成指漲0.66%，創(chuàng)業(yè)板指漲0.49%。

板塊方面，海南、乳業(yè)、零售等板塊漲幅居前，貴金屬、半導(dǎo)體等板塊跌幅居前。

全市場(chǎng)近4500只個(gè)股上漲。滬深兩市成交額1.73萬億元，較上一個(gè)交易日放量704億。

今天，A股迎來了本月第二次實(shí)打?qū)嵉摹捌辗础?/span>，上漲個(gè)股近4500家，超過了12月5日的4387家。

據(jù)Wind數(shù)據(jù)，全A平均股價(jià)今天收漲1.24%，幾乎再度站上所有趨勢(shì)線。

這樣的盤面，傳遞出什么信號(hào)呢？其實(shí)很簡(jiǎn)單：

參考12月5日之后幾天，當(dāng)市場(chǎng)運(yùn)行至近期震蕩區(qū)間的上沿，如果你對(duì)行情持謹(jǐn)慎態(tài)度，認(rèn)為這波小反彈快結(jié)束了，此時(shí)要考慮的自然是先高拋，然后擇機(jī)低吸；

而如果你認(rèn)為市場(chǎng)存在進(jìn)一步突破的契機(jī)和動(dòng)力，那么在壓力位附近多“格局”一下，似乎也未嘗不可。

畢竟，結(jié)合今天美國11月CPI數(shù)據(jù)出爐、日本加息等“靴子落地”，亞太股市全線走強(qiáng)的情況，外部不確定性有所消弭，市場(chǎng)熱錢的態(tài)度確實(shí)有所升溫。

展望后續(xù)，德邦證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家程強(qiáng)表示，內(nèi)外盤均在近期做出維穩(wěn)表態(tài)，市場(chǎng)仍將震蕩上行。

板塊配置方面，其認(rèn)為，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)“深化拓展人工智能”“科技自立自強(qiáng)”，半導(dǎo)體設(shè)備、商業(yè)航天等領(lǐng)域的國產(chǎn)替代邏輯未變；政策對(duì)于內(nèi)需的高度重視或?qū)⑼苿?dòng)市場(chǎng)資金對(duì)消費(fèi)板塊關(guān)注度進(jìn)一步提升。建議維持在科技、消費(fèi)等領(lǐng)域的均衡布局。

回到盤面。普漲行情下，多數(shù)板塊的上漲邏輯都開始“生效”，這里我們重點(diǎn)看看與指數(shù)共振走強(qiáng)的那些。

大消費(fèi)：零售、乳業(yè)、免稅店、海南自貿(mào)區(qū)、飲料制造等

雖然大消費(fèi)題材整體強(qiáng)勢(shì)，但需要注意的是，尾盤有部分短線熱門股出現(xiàn)快速跳水，比如屬于消費(fèi)題材的東百集團(tuán)，和福建自貿(mào)區(qū)概念的平潭發(fā)展。

消息面上，今天（周五）上午，商務(wù)部電子商務(wù)司負(fù)責(zé)人介紹了2025年1-11月我國電子商務(wù)發(fā)展情況。據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局數(shù)據(jù)，1-11月全國網(wǎng)上零售額增長9.1%。商務(wù)部重點(diǎn)監(jiān)測(cè)平臺(tái)數(shù)字產(chǎn)品增長8.2%，其中智能穿戴、智能機(jī)器人分別增長22.1%和19.4%，線上服務(wù)消費(fèi)增長21.7%。網(wǎng)絡(luò)零售帶動(dòng)快遞業(yè)務(wù)量快速增長，據(jù)國家郵政局?jǐn)?shù)據(jù)，截至11月30日，我國快遞業(yè)務(wù)量突破1800億件，創(chuàng)歷史新高。

周四（12月18日），海南自由貿(mào)易港正式實(shí)施全島封關(guān)運(yùn)作，標(biāo)志著區(qū)域開放邁入新階段。隨著政策落地，消費(fèi)者在島內(nèi)購買電子產(chǎn)品等商品迎來價(jià)格利好。

此外，近日商務(wù)部辦公廳、財(cái)政部辦公廳印發(fā)《關(guān)于做好消費(fèi)新業(yè)態(tài)新模式新場(chǎng)景試點(diǎn)有關(guān)工作的通知》，在北京等50個(gè)城市開展消費(fèi)新業(yè)態(tài)新模式新場(chǎng)景試點(diǎn)。

分析認(rèn)為，大消費(fèi)板塊近期迎來密集政策利好。這將加速零售行業(yè)轉(zhuǎn)型和升級(jí)，推動(dòng)企業(yè)向高附加值服務(wù)模式發(fā)展。下沉市場(chǎng)拓展和新業(yè)態(tài)創(chuàng)新有望擴(kuò)大消費(fèi)群體，提升行業(yè)整體盈利能力。線上線下融合及金融支持措施有助于優(yōu)化供應(yīng)鏈效率，降低運(yùn)營成本，增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

可控核聚變

最新的催化是，當(dāng)?shù)貢r(shí)間12月18日，特朗普媒體與科技集團(tuán)表示，同意以全股票交易方式與核聚變能源企業(yè)TAE Technologies公司合并，交易總價(jià)值超60億美元。此項(xiàng)交易旨在整合特朗普媒體與科技集團(tuán)的資本渠道，以及TAE科技的核聚變技術(shù)，從而為人工智能產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展提供能源支持。

國內(nèi)產(chǎn)業(yè)端也呈現(xiàn)加速落地態(tài)勢(shì)，以BEST、CFETR、星火一號(hào)為代表的國家級(jí)大科學(xué)裝置，目前已進(jìn)入設(shè)備采購高峰期。據(jù)華源證券統(tǒng)計(jì)，2025年第四季度以來，僅合肥BEST項(xiàng)目招標(biāo)規(guī)模就達(dá)約26.2億元，其中11月單月招標(biāo)規(guī)模達(dá)到約22.58億元，較2025年第三季度招標(biāo)規(guī)模約6.2億元、2025年第二季度中標(biāo)規(guī)模0.52億元、2025年第一季度中標(biāo)規(guī)模2.63億元等數(shù)據(jù)明顯放量。

光大證券指出，核聚變技術(shù)商業(yè)化路徑逐漸清晰，行業(yè)有望在“十五五”期間迎來資本開支加速周期，相關(guān)零部件賽道的訂單有望持續(xù)釋放。國內(nèi)核聚變鏈主企業(yè)的招標(biāo)建設(shè)將帶動(dòng)上游材料及中游加工企業(yè)共享高增長的紅利，行業(yè)“賣鏟人”將率先受益。

無人駕駛

板塊早間表現(xiàn)主動(dòng)，午后由于大消費(fèi)繼續(xù)加強(qiáng)，漲幅略有回落。

消息面上，工信部近期公布我國首批L3級(jí)有條件自動(dòng)駕駛車型準(zhǔn)入許可，長安汽車與北汽極狐成為首批獲準(zhǔn)企業(yè)，其獲批車型將分別在重慶指定擁堵路段和北京指定高速路段開展上路試點(diǎn)。這標(biāo)志著我國L3級(jí)自動(dòng)駕駛從測(cè)試階段邁入商業(yè)化應(yīng)用的關(guān)鍵一步。

平安證券表示，智能駕駛的商業(yè)化進(jìn)程有望在2026年加速。盡管目前L3車型的運(yùn)行條件還存在諸多限制，但此次L3車型的準(zhǔn)入獲批意味著智駕在技術(shù)、政策端的進(jìn)步，為后續(xù)智駕的商業(yè)化進(jìn)程奠定基礎(chǔ)。2026年智能駕駛的商業(yè)閉環(huán)有望進(jìn)一步打通。

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