截至12月23日收盤，2025年A股僅剩6個交易日。A股市場也陷入“上有頂、下有底”的博弈期，呈現(xiàn)成交縮量、局部主題活躍的格局。

回顧2025年，31個申萬一級行業(yè)股價表現(xiàn)冷熱不均：年內漲幅領先的，也是與全球供應鏈、技術周期共振的有色金屬、通信，兩大行業(yè)累計漲幅均超85%；與此同時，食品飲料、煤炭、美容護理，也是與國內偏弱需求面息息相關的三個行業(yè)，年內收益仍然為負，不過美容護理行業(yè)年內跌幅不足-1%，接近回正。

其中，食品飲料行業(yè)表現(xiàn)最差，年初至今跌幅超-7%，位列倒數(shù)第一，如果在剩下的6個交易日里不能彌補-7%的跌幅，這將是食品飲料行業(yè)連續(xù)第5年收益為負。

展望2026年，不少機構看好食品飲料在內的消費板塊有望迎來困境反轉。申萬宏源表示：在經(jīng)歷了2021-2025年連續(xù)5年的調整期后，我們看好2026年食品飲料行業(yè)的系統(tǒng)性修復機會，關鍵外部指標是CPI（物價指數(shù)），核心方向是順周期屬性的白酒和餐飲供應鏈。對中長期資金來講，已可以對食品飲料行業(yè)優(yōu)質企業(yè)進行長期定價。

相關行業(yè)主題可以關注食品飲料賽道規(guī)模最大的食品飲料ETF（515170.SH）及其聯(lián)接基金（華夏食品飲料ETFl聯(lián)接C：013126，聯(lián)接A：013125）。