國金證券指出，機械設(shè)備與自動化設(shè)備行業(yè)呈現(xiàn)復(fù)蘇趨勢，2025年受益于設(shè)備更新、企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型等政策驅(qū)動，自動化市場需求溫和復(fù)蘇，前三季度OEM市場規(guī)模同比+2%，扭轉(zhuǎn)自2022年以來的下行趨勢。工業(yè)機器人、鋰電、包裝、物流等下游景氣度高，以低空和具身智能為代表的新質(zhì)生產(chǎn)力正完成0-1跨越。行業(yè)格局向頭部集中，企業(yè)呈現(xiàn)“營收增長、利潤分化”態(tài)勢，龍頭“馬太效應(yīng)”加劇。展望2026年，傳統(tǒng)賽道需求穩(wěn)健，技術(shù)迭代相關(guān)設(shè)備投資為核心方向，包括“AI+”相關(guān)產(chǎn)業(yè)增長拉動的半導(dǎo)體、電子制造設(shè)備需求，以及固態(tài)電池中試線與鋰電擴產(chǎn)帶來的新一輪設(shè)備周期。新質(zhì)生產(chǎn)力（低空、具身智能等）發(fā)展存超預(yù)期空間，26年國內(nèi)自動化市場有望進一步復(fù)蘇。海外市場方面，自動化企業(yè)加速戰(zhàn)略重心外移，全球工業(yè)自動化市場規(guī)模達2400億美元，海外容量約為國內(nèi)4-5倍，AIDC資本開支激增帶來的溢出效應(yīng)有望成為出海新增長極。

工業(yè)母機ETF（159667）跟蹤的是中證機床指數(shù)（931866），該指數(shù)從滬深市場中選取50只涉及機床整機及其關(guān)鍵零部件制造和服務(wù)的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映機床產(chǎn)業(yè)相關(guān)上市公司證券的整體表現(xiàn)。該指數(shù)成分股主要集中于機械設(shè)備行業(yè)，具有較高的行業(yè)集中度特征，側(cè)重制造業(yè)領(lǐng)域。

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