每經(jīng)AI快訊，中金指出，當前全球宏觀環(huán)境及創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)趨勢等仍然相對利好成長風格，但成長領域經(jīng)歷一年多上漲后，估值也有較多提升。我們認為2026年A股市場風格可能更趨于均衡，原因主要是去產(chǎn)能的推進。建議關注三條主線：1）景氣成長：AI技術領域經(jīng)歷3年高速發(fā)展，2026年有望逐步進入產(chǎn)業(yè)應用兌現(xiàn)階段，算力、光模塊、云計算基礎設施層面仍有機會，但可能更偏國產(chǎn)方向；應用端關注機器人、消費電子、智能駕駛、商業(yè)航天和軟件應用等。此外，創(chuàng)新藥、儲能、固態(tài)電池等方向也在步入景氣周期。2）外需突圍：出海仍然是當前較為確定性的增長機會，結合出海趨勢和對美敞口，建議關注家電、工程機械、商用客車、電網(wǎng)設備和游戲，以及有色金屬等全球定價資源品。3）周期反轉(zhuǎn)：結合產(chǎn)能周期位置，建議關注供需問題臨近改善拐點或政策支持領域，關注化工、養(yǎng)殖業(yè)、新能源等。此外，當前地產(chǎn)鏈和泛消費行情或仍偏左側，2026年宏觀環(huán)境變化及政策改革紅利有望平衡新老經(jīng)濟“溫差”。高股息風格或仍多為結構性、階段性機會。