每經(jīng)記者｜楊建    每經(jīng)編輯｜彭水萍    

1月5日，2026年首個交易日，A股市場高開高走，喜迎新年開門紅。滬指強勢重返4000點上方，錄得12連陽，市場做多情緒高漲。滬深兩市成交額較前一交易日放量5011億元；盤面上熱點輪番活躍，全市場超4100只個股上漲，其中127只個股漲停。

板塊方面，腦機接口概念全天領(lǐng)漲，30余只概念股漲停；商業(yè)航天概念反復活躍，成為市場焦點。2026年是“十五五”規(guī)劃開局之年，當前全球格局深度變革與國內(nèi)新舊動能轉(zhuǎn)換交織，在政策東風、技術(shù)突破、需求爆發(fā)的三重共振下，A股投資機遇如何把握？多位私募機構(gòu)人士就此展開討論，給出核心布局思路。

主要指數(shù)全線走強

1月5日，A股主要指數(shù)全線走強。截至收盤，滬指上漲1.38%，收報4023.42點；創(chuàng)業(yè)板指上漲2.85%，收報3294.55點。量能層面，市場交投活躍度顯著提升，滬深兩市合計成交2.55萬億元，較前一交易日大幅放量5011億元，量價齊升的格局進一步鞏固市場信心。

板塊輪動方面，新興產(chǎn)業(yè)賽道表現(xiàn)尤為亮眼。其中，腦機接口概念股集體爆發(fā)，板塊內(nèi)30余只個股漲停；商業(yè)航天概念反復活躍，多只個股盤中沖高?？萍寂c成長板塊表現(xiàn)強勢，成為推動指數(shù)上行的核心力量。

對于2026年首個交易日的開門紅，私募機構(gòu)普遍認為信號意義顯著。三十三度資本基金經(jīng)理程靚表示，從歷史數(shù)據(jù)來看，在首個交易日上漲的年份，上證指數(shù)全年收漲的概率超過60%；更重要的是，開門紅預示著1月份乃至一季度行情相對積極的概率較大，這一現(xiàn)象可理解為“一月效應”。

鴻風資產(chǎn)投資總監(jiān)黃易指出，2026年是中國經(jīng)濟韌性增長與結(jié)構(gòu)升級的關(guān)鍵一年，也是A股市場從“信心重估”邁向“價值重估”的深化之年。在全球經(jīng)濟放緩的大背景下，中國經(jīng)濟的相對優(yōu)勢與政策紅利將成為A股市場的核心支撐。未來投資者需在把握結(jié)構(gòu)性機遇的同時，通過均衡配置與風險防控實現(xiàn)組合穩(wěn)健增值；長期來看，中國資產(chǎn)的重估邏輯遠未結(jié)束，具備核心競爭力的優(yōu)質(zhì)企業(yè)將實現(xiàn)市值持續(xù)成長。

排排網(wǎng)財富研究員張鵬遠表示，元旦節(jié)前積累的投資者情緒在節(jié)后集中釋放，推動市場風險偏好提升。從驅(qū)動因素來看，一方面，AI（人工智能）、半導體、腦機接口等科技與新興產(chǎn)業(yè)板塊表現(xiàn)強勁，成為帶動市場情緒的核心；另一方面，人民幣近期穩(wěn)中有升，有助于吸引跨境資金回流、改善市場流動性，增強A股對外資的吸引力。此外，外圍市場與港股節(jié)前率先走強，尤其是科技與成長股領(lǐng)漲，為A股開盤提供了積極的情緒傳導，疊加全球主要股市風險資產(chǎn)表現(xiàn)穩(wěn)健，進一步提振了市場信心。

黑崎資本首席戰(zhàn)略官陳興文表示，2026年A股市場強勢開啟開門紅，呈現(xiàn)出多維度的積極態(tài)勢，這不僅是短期的市場活躍，更是開啟強勢慢牛行情的有力信號。馬斯克的腦機接口公司Neuralink宣布2026年開始大規(guī)模生產(chǎn)腦機接口設備，刺激市場熱情，相關(guān)板塊集體爆發(fā)。半導體行業(yè)凈流入資金達54.48億元。這些新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展符合全球科技發(fā)展趨勢，為A股市場帶來新的投資機會和增長動力。

私募倉位數(shù)據(jù)也印證了機構(gòu)對后市的樂觀態(tài)度。私募排排網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，截至2025年12月19日，股票私募倉位指數(shù)為83.16%，維持在高位水平。從倉位分布來看，滿倉股票私募占比降至69.44%，中等倉位股票私募占比提升至18.49%，這一結(jié)構(gòu)變化表明部分滿倉機構(gòu)主動調(diào)整至中等倉位，同時低倉及空倉機構(gòu)仍在積極提升倉位。分規(guī)模來看，大私募倉位依然領(lǐng)先，50億~100億元規(guī)模私募倉位指數(shù)達到88.61%，居各規(guī)模類別之首；100億元以上規(guī)模私募倉位為86.11%，同樣處于高位。

私募：關(guān)注5大主線

作為“十五五”開局之年，全球格局變革與國內(nèi)新舊動能轉(zhuǎn)換交織，疊加政策、技術(shù)、需求三重共振，2026年A股投資機遇備受關(guān)注。

百億級私募玄元投資楊夏認為，市場仍處于牛市進程，但節(jié)奏異于以往。從A股總市值與居民儲蓄余額比值來看，歷史牛市多啟動于0.4~0.5區(qū)間，可持續(xù)至0.9~0.95附近，當前該比值約0.65，統(tǒng)計層面行情尚未終結(jié)。不過上漲方式將從全面普漲轉(zhuǎn)向結(jié)構(gòu)性、梯隊式推進，更考驗投資者的選股與配置能力。

基于上述判斷，楊夏指出2026年重點關(guān)注三大方向，機會圍繞三大關(guān)鍵詞展開，但內(nèi)部結(jié)構(gòu)有別于2025年：

一是綜合整治“內(nèi)卷式”競爭，若推動物價合理回升，中游制造業(yè)盈利有望系統(tǒng)性改善，重點關(guān)注機械設備、電力設備、化工等領(lǐng)域；

二是新質(zhì)生產(chǎn)力，對應成長與主題風格，成長端關(guān)注人工智能應用、新能源等新興支柱產(chǎn)業(yè)，主題端關(guān)注量子科技等未來產(chǎn)業(yè)，核心技術(shù)攻關(guān)領(lǐng)域的自主可控、工業(yè)母機等也值得關(guān)注；

三是擴大內(nèi)需，重點看好服務類消費等。

程靚表示，對2026年一季度乃至全年行情的預期整體偏向震蕩向上。新質(zhì)生產(chǎn)力主導下，國內(nèi)政策創(chuàng)新思維升級，預示著全球產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨同化，將為特定產(chǎn)業(yè)帶來更大市場空間和更快發(fā)展速度，形成一輪全球性產(chǎn)業(yè)紅利。具體來看，重點關(guān)注AI產(chǎn)業(yè)鏈、機器人、商業(yè)航天、腦機接口及國產(chǎn)化替代等方向。

黃易明確提出2026年的五大投資主線：其一，人民幣升值驅(qū)動的結(jié)構(gòu)性機會；其二，周期修復主線，捕捉消費復蘇與政策驅(qū)動機會；其三，全球化擴張主線，布局出海優(yōu)勢與全球定價資源品；其四，供需改善主線，關(guān)注2026年供需偏緊、價格持續(xù)上漲的領(lǐng)域；其五，科技革新主線，把握AI商業(yè)化與未來產(chǎn)業(yè)機遇。布局邏輯在于“政策強支持+技術(shù)硬突破+商業(yè)化落地加速”的三重共振。

總體而言，受訪私募普遍認為2026年A股牛市仍在途中，驅(qū)動邏輯將逐步從流動性轉(zhuǎn)向基本面，投資者需把握流動性邊際變化與基本面復蘇節(jié)奏，在樂觀布局的同時警惕市場波動。