資金面看，計算機ETF（512720）近5日獲資金凈流入超2億元，行業(yè)拐點與AI商業(yè)化進程引關注。

申萬宏源證券指出，2024年為基礎大模型高速迭代階段，軟件公司嘗試與AI融合但未披露相關收入；2025年部分公司開始披露AI訂單，行業(yè)進入新技術應用初期；2026年基礎大模型能力提升將推動AI應用商業(yè)化加速，軟件行業(yè)迎來市值快速提升階段。中國軟件行業(yè)以乙方定制化為特色，軟件供應商通過深度定制開發(fā)積累行業(yè)know-how，與大模型形成互補壁壘，AI應用落地更可能由軟件公司實現(xiàn)。當前AI應用商業(yè)化較快的領域包括：1）AI Agent通過分層架構、多步搜索等技術提升復雜任務能力；2）多模態(tài)生成（視頻/圖片）覆蓋剛需場景，技術成熟進入商用；3）AI編程（如Cursor）已為企業(yè)降本增效，ARR達5億美元；4）AI營銷因數(shù)字化程度高、容錯性強，ROI可量化而易于變現(xiàn)。醫(yī)療健康領域，AI工具（如ChatGPT Health）整合電子病歷數(shù)據(jù)提供個性化服務，C端滲透加速，腦機接口、AI藥物研發(fā)等細分領域亦有突破。2025年軟件板塊將受益于降本增效與基本面轉好雙重驅動，2026年AI應用商業(yè)化成為收入增量核心。

計算機ETF（512720）跟蹤的是CS計算機指數(shù)（930651），該指數(shù)從滬深市場中選取涉及軟件開發(fā)、IT服務、硬件制造等業(yè)務的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映計算機行業(yè)相關上市公司證券的整體表現(xiàn)。CS計算機指數(shù)聚焦于計算機行業(yè)，涵蓋該領域多個細分方向的代表性企業(yè)，具有較高的科技含量和成長性特征，能夠較好地體現(xiàn)中國計算機行業(yè)的整體發(fā)展態(tài)勢。

風險提示：提及個股僅用于行業(yè)事件分析，不構成任何個股推薦或投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現(xiàn)，亦不構成對基金業(yè)績的承諾或保證。觀點可能隨市場環(huán)境變化而調整，不構成投資建議或承諾。提及基金風險收益特征各不相同，敬請投資者仔細閱讀基金法律文件，充分了解產品要素、風險等級及收益分配原則，選擇與自身風險承受能力匹配的產品，謹慎投資。