國(guó)信證券指出，國(guó)內(nèi)煉化產(chǎn)能相對(duì)過(guò)剩，成品油海外出口成為重要方向，2025年前11個(gè)月我國(guó)成品油出口量達(dá)5265萬(wàn)噸，其中煤油占比37%。煤油成為三大成品油中唯一具備較大增長(zhǎng)潛力的油種，預(yù)計(jì)2040年我國(guó)航煤消費(fèi)量有望增長(zhǎng)至7500萬(wàn)噸，增幅超100%。中國(guó)石化與中國(guó)航油重組將增強(qiáng)我國(guó)航空燃料產(chǎn)業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，通過(guò)煉化一體化與航油供應(yīng)保障優(yōu)勢(shì)，減少中間環(huán)節(jié)降低成本，同時(shí)促進(jìn)可持續(xù)航空燃料（SAF）的推廣應(yīng)用。中國(guó)石化在SAF研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化方面具備領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，已建成10萬(wàn)噸/年生物航煤工業(yè)裝置。國(guó)家發(fā)改委與中國(guó)民航局已啟動(dòng)SAF應(yīng)用試點(diǎn)，推動(dòng)航空業(yè)減排降碳。重組后雙方將整合研發(fā)、儲(chǔ)運(yùn)加注等資源，提升產(chǎn)業(yè)鏈韌性，助力航空業(yè)能源安全。

石油ETF（561360）跟蹤的是油氣產(chǎn)業(yè)指數(shù)（H30198），該指數(shù)從市場(chǎng)中選取涉及石油與天然氣勘探、開(kāi)采、煉制及銷售等全產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務(wù)的上市公司證券作為指數(shù)樣本，涵蓋上游資源開(kāi)發(fā)、中游運(yùn)輸儲(chǔ)存以及下游產(chǎn)品分銷等環(huán)節(jié)，以反映油氣行業(yè)相關(guān)上市公司證券的整體表現(xiàn)和市場(chǎng)趨勢(shì)。

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