歲序更替，華章日新。2026年開年以來，A股市場(chǎng)迎來“開門紅”，上證指數(shù)強(qiáng)勢(shì)重返4000點(diǎn)大關(guān)，市場(chǎng)成交量屢創(chuàng)新高，連續(xù)四個(gè)交易日成交額超過3萬億，1月14日更是達(dá)到了3.99萬億元，刷新歷史紀(jì)錄。在“十五五”規(guī)劃開局之年，中國(guó)資產(chǎn)市場(chǎng)已奏響激昂序曲。在此背景下，由中國(guó)基金報(bào)與平安證券聯(lián)合主辦的《4000點(diǎn)左右入市，應(yīng)該從ETF開始？》跨年金融直播盛宴近日?qǐng)A滿舉行。

本次直播匯聚了業(yè)內(nèi)專家：鵬華基金經(jīng)理閆冬、華夏基金經(jīng)理張金志，與平安證券資深投顧李艷同臺(tái)論道，共同剖析新4000點(diǎn)時(shí)代的市場(chǎng)邏輯，并分享通過ETF參與市場(chǎng)的科學(xué)路徑。

理性看待“新4000點(diǎn)”：市場(chǎng)結(jié)構(gòu)與驅(qū)動(dòng)邏輯已質(zhì)變

時(shí)隔多年重回4000點(diǎn)，市場(chǎng)情緒雖熱，但內(nèi)在機(jī)理已發(fā)生質(zhì)變。

面對(duì)投資者的“恐高”與迷茫，嘉賓們一致認(rèn)為，當(dāng)前的4000點(diǎn)與歷史高點(diǎn)有著本質(zhì)不同，市場(chǎng)基礎(chǔ)更為扎實(shí)。

“估值更合理是最大的不同?！比A夏基金張金志指出，“當(dāng)前A股整體市盈率（PE）約為17倍，處于歷史中位水平，遠(yuǎn)低于2007年和2015年同期的高估值狀態(tài)。這意味著現(xiàn)在的安全邊際更高?！彼M(jìn)一步分析，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)已徹底重塑，科技板塊權(quán)重顯著提升，新質(zhì)生產(chǎn)力成為核心驅(qū)動(dòng)力，市場(chǎng)正從“散戶市”向“機(jī)構(gòu)市”轉(zhuǎn)型。

鵬華基金閆冬則從資金面角度補(bǔ)充道，當(dāng)前市場(chǎng)杠桿結(jié)構(gòu)健康，融資余額占流通市值比例僅為2.51%，遠(yuǎn)低于2015年的峰值。隨著外資和機(jī)構(gòu)投資者比重增加，市場(chǎng)穩(wěn)定性顯著增強(qiáng)。

ETF：普通投資者應(yīng)對(duì)結(jié)構(gòu)性行情的“利器”

在結(jié)構(gòu)性行情愈演愈烈的當(dāng)下，如何解決“賺了指數(shù)不賺錢”的痛點(diǎn)？嘉賓們達(dá)成共識(shí)：ETF是普通投資者應(yīng)對(duì)復(fù)雜市場(chǎng)的“利器”。

對(duì)于構(gòu)建投資組合的“核心”，寬基ETF被視為最佳“壓艙石”。張金志以中證A500為例，強(qiáng)調(diào)其覆蓋了35個(gè)行業(yè)的500家龍頭企業(yè)，能有效分散風(fēng)險(xiǎn)并捕捉市場(chǎng)整體貝塔收益。

閆冬建議，投資者可采用“核心-衛(wèi)星”策略，將滬深300、中證500等寬基ETF作為底倉，穩(wěn)健投資。

對(duì)于追求超額收益的“衛(wèi)星”配置，行業(yè)與主題ETF則是捕捉時(shí)代機(jī)遇的“沖鋒隊(duì)”。張金志看好機(jī)器人、航空航天、半導(dǎo)體三大方向，認(rèn)為其分別受益于量產(chǎn)加速、軍品采購周期及國(guó)產(chǎn)替代邏輯。閆冬則看好化工行業(yè)的供需改善及新能源的技術(shù)突破。此外，兩位嘉賓均建議關(guān)注跨境ETF，如港股科技和美股納斯達(dá)克ETF，作為分散單一市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、拓展全球視野的“望遠(yuǎn)鏡”。

告別“紙上談兵”：平安證券ETF冬季巔峰賽開啟實(shí)戰(zhàn)新征程

理論需結(jié)合實(shí)踐。針對(duì)新手投資者“如何邁出第一步”的難題，平安證券為觀眾提供了一條清晰的進(jìn)階之路——“平安證券ETF冬季巔峰賽”?！?/p>

對(duì)于新人，關(guān)鍵在于克服心理障礙并立即行動(dòng)?！逼桨沧C券資深投顧李艷在直播中介紹，該賽事打造了“學(xué)、練、戰(zhàn)”一體化的專屬練級(jí)場(chǎng)。投資者不僅可以通過APP搜索“ETF大賽”一鍵參與，還能在真實(shí)市場(chǎng)環(huán)境中通過實(shí)盤練手、關(guān)注高手/大咖、加入ETF投資圈等方式快速成長(zhǎng)?！按筚惒恢皇鞘找姹绕?，更是構(gòu)建了一個(gè)有陪伴、能學(xué)習(xí)的投資交流陣地。 本次巔峰賽特別設(shè)置了“低估獵手圈”“控回撤高手圈”“全球大師圈”及“熱點(diǎn)捕手圈”四大ETF策略投資圈，滿足不同風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者的交流需求。 ”

張金志高度認(rèn)同這種“圈子+實(shí)戰(zhàn)”的模式，認(rèn)為它能有效解決“選品難、拿不住”的痛點(diǎn)。閆冬則從學(xué)習(xí)規(guī)律出發(fā)，認(rèn)為大賽配備的“巔峰導(dǎo)師團(tuán)”能讓新手在實(shí)踐中對(duì)照分析，實(shí)現(xiàn)高效成長(zhǎng)。

直播最后，嘉賓們寄語投資者。張金志建議：“以均衡配置的ETF為舟，以紀(jì)律為槳，方能行穩(wěn)致遠(yuǎn)。”閆冬強(qiáng)調(diào)：“保持耐心，讓時(shí)間成為投資布局的朋友?！崩钇G總結(jié)道：“擁抱時(shí)代，做多中國(guó)。您的ETF投資成長(zhǎng)之路，可以從參與一場(chǎng)實(shí)戰(zhàn)大賽開始。”

在A股邁向高質(zhì)量發(fā)展的新階段，ETF境內(nèi)總規(guī)模突破6萬億大關(guān)，ETF已不僅僅是交易工具，更是居民財(cái)富配置的重要載體。平安證券攜手中國(guó)基金報(bào)，不僅提供了專業(yè)的市場(chǎng)分析，更通過具體的實(shí)戰(zhàn)活動(dòng)，為投資者指明了從認(rèn)知到行動(dòng)的清晰路徑。新4000點(diǎn)，風(fēng)物長(zhǎng)宜放眼量，一場(chǎng)屬于理性投資者的盛宴才剛剛開始。  

（市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。）