開年以來半導(dǎo)體設(shè)備ETF（159516）一路強(qiáng)勢、當(dāng)紅不讓。今日，在臺積電財報利好刺激下，半導(dǎo)體設(shè)備ETF開盤再度走強(qiáng)、盤中價格再創(chuàng)新高。

資金熱度不減，資金盤中流入超2億份，過去20個交易日半導(dǎo)體設(shè)備ETF（159516）凈流入超50億元，截止2026/1/15規(guī)模已經(jīng)突破150億元，位居同類ETF第一。

開年以來，半導(dǎo)體設(shè)備ETF（159516）為何如此強(qiáng)勢？背后其實有兩大原因。第一是先進(jìn)制程的擴(kuò)產(chǎn)。什么是先進(jìn)制程擴(kuò)產(chǎn)？目前我們雖然還無法直接量產(chǎn)7納米、5納米芯片，但可以通過芯片堆疊等技術(shù)，以n+1、n+2等方式實現(xiàn)14納米，或是等效7納米、等效5納米的芯片生產(chǎn)，只不過良率相對較低。所以，先進(jìn)制程芯片對我們而言依然比較重要，核心原因就在于其精度更高。

第二個原因是存儲漲價。存儲漲價會帶動半導(dǎo)體設(shè)備ETF（159516）上漲，這背后其實有一套清晰的邏輯：因為存儲價格上漲后，廠商會加大擴(kuò)產(chǎn)力度；而要生產(chǎn)出高性能的存儲芯片，離不開兩種關(guān)鍵設(shè)備——刻蝕設(shè)備和薄膜沉積設(shè)備，這兩種設(shè)備直接決定了存儲芯片的性能。再加上近期部分存儲相關(guān)企業(yè)有上市預(yù)期，這些因素共同推動了半導(dǎo)體設(shè)備ETF（159516）的上漲。

此次臺積電業(yè)績超預(yù)期，再次點燃AI熱情。從全球算力產(chǎn)業(yè)鏈看，臺積電依然是AI景氣度的錨點。目前英偉達(dá)、博通等海外大廠的計算芯片依然是靠臺積電完成制造和封測，cowos產(chǎn)能雖然持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)，但是目前依然處在緊缺狀態(tài)。因此，在手機(jī)等傳統(tǒng)下游增長有限的前提之下，臺積電擴(kuò)產(chǎn)節(jié)奏超出預(yù)期本身就意味著北美AI未來需求的增長。隨著全球存儲行業(yè)都有望進(jìn)入了擴(kuò)產(chǎn)周期，國內(nèi)存儲行業(yè)也吃到了這次存儲漲價的紅利。

中信證券研報表示，臺積電2025年業(yè)績創(chuàng)紀(jì)錄，2026年資本支出大幅上調(diào)，表明了AI 算力與先進(jìn)制程帶來的持續(xù)紅利。面對國內(nèi)百萬片級的先進(jìn)產(chǎn)能缺口，國內(nèi)晶圓廠正迎來擴(kuò)產(chǎn)熱潮，為設(shè)備市場釋放出千億美元的空間，且國產(chǎn)化率有望實現(xiàn)翻倍增長。基于先進(jìn)制程與國產(chǎn)替代的雙輪驅(qū)動，看好半導(dǎo)體設(shè)備的投資機(jī)遇，可關(guān)注具備平臺化能力的領(lǐng)軍企業(yè)及高彈性細(xì)分龍頭。

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