每經(jīng)特約評(píng)論員 鄧潔琳 當(dāng)前，全球地緣關(guān)系更為錯(cuò)綜復(fù)雜，全球化經(jīng)濟(jì)合作模式顯示出向內(nèi)收縮的趨勢(shì)，國際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易秩序正在面臨挑戰(zhàn)與重構(gòu)。根據(jù)《全球投資趨勢(shì)監(jiān)測報(bào)告》統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2025年上半年全球外國直接投資呈連續(xù)兩年下行趨勢(shì)，其中可持續(xù)相關(guān)投資呈顯著下降，并向數(shù)字經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)移。然而，隨著數(shù)字設(shè)備變得越來越復(fù)雜和計(jì)算密集型，所需要包含礦產(chǎn)資源在內(nèi)的自然資源對(duì)環(huán)境、社會(huì)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展衍生出新的可持續(xù)發(fā)展挑戰(zhàn)。 我國基于人類命運(yùn)共同體提出的“四大全球倡議”體系，在“十五五”規(guī)劃建議中進(jìn)一步明確“擴(kuò)大高水平對(duì)外開放，開創(chuàng)合作共贏新局面”，在《企業(yè)境外履行社會(huì)責(zé)任工作指引》依據(jù)“引進(jìn)來”聯(lián)合國可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)為底色，以中國企業(yè)“走出去”履行社會(huì)責(zé)任工作體系為媒介，提出通過中國企業(yè)高質(zhì)量“走出去”，支持東道國（地區(qū)）增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展動(dòng)力，參與國際經(jīng)濟(jì)、環(huán)境和社會(huì)的可持續(xù)發(fā)展。 一、國際對(duì)外投資趨勢(shì) （一）經(jīng)濟(jì)體投資結(jié)構(gòu)重置：發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體大幅萎縮，發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體穩(wěn)定增長 根據(jù)聯(lián)合國貿(mào)易和發(fā)展會(huì)議（UNCTAD）于2025年11月最新發(fā)布的《全球投資趨勢(shì)監(jiān)測報(bào)告》，2025上半年全球“外國直接投資（FDI）”呈連續(xù)兩年下行趨勢(shì)，較2024年同期下降3%，其中發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體投資大幅萎縮約7%。與此同時(shí)，發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體總體穩(wěn)定持平，其中經(jīng)濟(jì)、政策穩(wěn)定且具有技術(shù)潛力的經(jīng)濟(jì)體具有更高的投資吸引力，亞洲憑借制造業(yè)和數(shù)字產(chǎn)業(yè)持續(xù)擴(kuò)張，保持全球投資主要承接區(qū)（增長7%）；拉丁美洲和加勒比地區(qū)增長12%，并購活動(dòng)大幅上升254%。 （二）投資重心轉(zhuǎn)向：從可持續(xù)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目向數(shù)字經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)移 2024年，發(fā)展中國家與可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)相關(guān)的投資項(xiàng)目數(shù)量下降了10%，金額下降了7%。其中，全球流向發(fā)展中國家的基礎(chǔ)設(shè)施投資下降了35%，可再生能源投資下降31%，水和清潔設(shè)施投資下降30%，農(nóng)業(yè)食品系統(tǒng)投資下降19%；醫(yī)療衛(wèi)生部門相關(guān)項(xiàng)目雖增加了20%，但整體投資金額不足150億美元。繼2024年大幅下降之后，2025年前4個(gè)月的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，與可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)相關(guān)的投資項(xiàng)目數(shù)量進(jìn)一步下降了10%。最不發(fā)達(dá)國家的項(xiàng)目在2025年可能再下降5%，至2015年以來最低水平。 與此同時(shí)，全球在數(shù)字經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域投資增長顯著，自2020年以來數(shù)字經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的綠地投資增長近兩倍（綠地項(xiàng)目占比1/3），達(dá)3,600億美元；2021-2023年間平均吸引全球8.3%外國直接投資，每年平均投資金額達(dá)1,220億美元，其中發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體每年流入數(shù)字經(jīng)濟(jì)的外國直接投資平均增長近一倍。 二、數(shù)字經(jīng)濟(jì)投資趨勢(shì)下的全球可持續(xù)發(fā)展挑戰(zhàn) （一）數(shù)字鴻溝 數(shù)字化發(fā)展對(duì)國家或地區(qū)范圍內(nèi)的基本能源/電力供給、移動(dòng)通信網(wǎng)絡(luò)等物理基礎(chǔ)設(shè)施和硬件設(shè)備提出更高的發(fā)展要求，可持續(xù)發(fā)展基礎(chǔ)設(shè)施投資放緩、建設(shè)項(xiàng)目的減少，在全球數(shù)字化發(fā)展的考驗(yàn)下將延續(xù)并放大國家和區(qū)域間的不平等現(xiàn)象。除基礎(chǔ)設(shè)施外，國家或地區(qū)間數(shù)字素養(yǎng)在使用和開發(fā)能力上的鴻溝，也將是數(shù)字化發(fā)展背后制約經(jīng)濟(jì)發(fā)展?jié)摿Φ奶魬?zhàn)。 （二）收益和成本分配不平等 數(shù)字經(jīng)濟(jì)中的大部分附加值收益集中在發(fā)達(dá)國家和一些數(shù)字化程度較高的發(fā)展中國家，而成本常由其他發(fā)展中/最不發(fā)達(dá)國家承擔(dān)。電子產(chǎn)品制造等數(shù)字化發(fā)展所需的關(guān)鍵原材料已被納入各國發(fā)展戰(zhàn)略和保障儲(chǔ)備政策，在此情景下部分礦物資源豐富的發(fā)展中國家不僅難以獲益，反而易因此陷入貿(mào)易劣勢(shì)。同時(shí)，數(shù)字化廢棄物在國際貿(mào)易中也存在不平等交換，廢舊數(shù)字設(shè)備從發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體流向發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體。由于回收率不足以及加工和處理能力受限，發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體受困于數(shù)字廢棄物低價(jià)值經(jīng)濟(jì)市場，承擔(dān)著生態(tài)資源不平等交換等帶來的一系列負(fù)面環(huán)境和社會(huì)影響。 （三）高漲的環(huán)境足跡和資源消耗 據(jù)《2024年數(shù)字經(jīng)濟(jì)報(bào)告》，數(shù)字經(jīng)濟(jì)因虛擬無形給人創(chuàng)造了無廢棄物的幻想，然而當(dāng)前數(shù)字化對(duì)物質(zhì)的消耗速度遠(yuǎn)高于去物質(zhì)化的能力，數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展背后對(duì)原材料礦物的需求、能源的消耗、水資源的緊張、污染和廢棄物的增加，對(duì)環(huán)境造成的影響貫穿其整個(gè)生命周期。同時(shí)，根據(jù)世界銀行的評(píng)估，為滿足不斷增長的數(shù)字化需求，到2050年石墨、鋰和鈷等礦物的產(chǎn)量將增加500%；國際能源署的全球能源和氣候模型顯示，到2050年鉑族礦物的消耗量或比2022年高出120倍。此外，人工智能和機(jī)器學(xué)習(xí)尤其需要大量的計(jì)算資源和專用硬件，計(jì)算密集型技術(shù)發(fā)展將進(jìn)一步加劇礦產(chǎn)資源、能源和冷卻水的消耗，如何平衡人工智能應(yīng)對(duì)氣候變化的能力和自身高漲的資源消耗，將是可持續(xù)數(shù)字化技術(shù)發(fā)展的重點(diǎn)挑戰(zhàn)。 （四）數(shù)字化領(lǐng)跑國家，需承擔(dān)更多數(shù)字經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展責(zé)任 當(dāng)前，數(shù)字化發(fā)展所需的礦產(chǎn)資源多集中于發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體，2023年剛果民主共和國的鈷產(chǎn)量占全球的74%，澳大利亞和智利的鋰產(chǎn)量占全球的72%，加蓬和南非的錳產(chǎn)量占全球的59%。中國處理了全球一半以上的鋁、鈷和鋰加工，近100%的天然石墨加工。 不斷增長的礦產(chǎn)需求為發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體帶來了經(jīng)濟(jì)機(jī)遇，但同樣需要加強(qiáng)價(jià)值鏈的上游治理，減少其經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)原材料的依賴，降低經(jīng)濟(jì)脆弱性。同時(shí)，礦物開采和加工帶來的環(huán)境和社會(huì)挑戰(zhàn)需要國際合作、可持續(xù)采購和平衡所有利益相關(guān)者需求的政策，確保關(guān)鍵礦產(chǎn)的穩(wěn)定和道德供應(yīng)鏈。發(fā)達(dá)國家和數(shù)字化程度較高的國家可參與提供更多能力建設(shè)支持，使落后國家儲(chǔ)備數(shù)字化轉(zhuǎn)型發(fā)展機(jī)遇，部署全球共同體的數(shù)字解決方案以應(yīng)對(duì)氣候變化等可持續(xù)發(fā)展挑戰(zhàn)。 三、中國對(duì)外投資和可持續(xù)發(fā)展視角下“四大全球倡議”落實(shí) （一）中國對(duì)外投資規(guī)模保持全球前三 據(jù)商務(wù)部、國家統(tǒng)計(jì)局和國家外匯管理局統(tǒng)計(jì)，我國投資規(guī)模繼續(xù)保持世界前列，2024年對(duì)外投資連續(xù)13年位列全球前三，信息傳輸/軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)投資增長超200%，互利共贏效果顯著。 2025年1-11月，我國全行業(yè)對(duì)外直接投資11,314.5億元人民幣，同比增長7.5%（1,582.1億美元，增長6.9%）。其中，我國境內(nèi)投資者共對(duì)全球153個(gè)國家和地區(qū)的10,165家境外企業(yè)進(jìn)行了非金融類直接投資，累計(jì)投資9,446.4億元人民幣，增長3.2%（1,320.9億美元，增長2.7%）。我國企業(yè)在共建“一帶一路”國家非金融類直接投資2,555.3億元人民幣，同比增長19%（357.3億美元，增長18.4%）。對(duì)外承包工程領(lǐng)域，我國企業(yè)在共建“一帶一路”國家新簽承包工程合同額14,426.9億元人民幣，同比增長20.4%（2,017.3億美元，增長19.8%）；完成營業(yè)額9,193.4億元人民幣，增長10.5%（1,285.5億美元，增長9.9%）。 同時(shí)，據(jù)《2024年度中國對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》，我國對(duì)外投資領(lǐng)域持續(xù)多元，超八成投向五大領(lǐng)域。2024年，我國對(duì)外直接投資涵蓋了國民經(jīng)濟(jì)的18個(gè)行業(yè)門類，其中流向批發(fā)零售、租賃和商務(wù)服務(wù)、制造、金融、采礦五領(lǐng)域的投資均超過百億美元；對(duì)建筑業(yè)、信息傳輸/軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)投資增長較快，增速分別為80.5%、205.5%。 （二）中國正在支持全球產(chǎn)業(yè)鏈升級(jí)與重構(gòu) 東盟為中國制造業(yè)對(duì)外直接投資主要目的地，支持當(dāng)?shù)厣鐣?huì)、經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)和技術(shù)發(fā)展。2018年至2022年期間，中國在東盟的外國直接投資平均每年580億美元（不包括2020年因新冠限制而大幅下降），2022年至2023年期間，中國在東盟的外國直接投資大幅增長61%。2024年，中國企業(yè)在東盟的制造業(yè)投資占中國在該地區(qū)直接投資總額的一半以上（達(dá)到9.35億美元的峰值）。同時(shí)，為滿足蘋果、三星和LG等全球科技巨頭的供貨需求，如京東方、歌爾股份、立訊精密在東盟發(fā)展業(yè)務(wù)，帶動(dòng)了當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)和技術(shù)的發(fā)展，相關(guān)技術(shù)企業(yè)均在2023-2024年進(jìn)一步擴(kuò)大了業(yè)務(wù)規(guī)模。 以清潔能源基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)為契機(jī)，拓展“一帶一路”貿(mào)易伙伴合作關(guān)系。2024年，“一帶一路”沿線國家占中國對(duì)外貿(mào)易總額比重首次達(dá)到50.3%?！耙粠б宦贰背h下的中國貸款使參與國能夠開發(fā)有中國企業(yè)和專業(yè)知識(shí)參與的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。2024年，吸引“一帶一路”參與國的重點(diǎn)領(lǐng)域包括能源（增加115億美元）、技術(shù)（增加50億美元）和金屬礦業(yè)（增加20億美元）。2024年，中國能源相關(guān)投資達(dá)118億美元，較2023年增長60%，是“一帶一路”倡議啟動(dòng)以來最“綠色”的一年。同時(shí)，“一帶一路”倡議將基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、貿(mào)易便利化和戰(zhàn)略投資相結(jié)合，使中國能夠?yàn)槠渖唐泛头?wù)創(chuàng)造新的渠道，促進(jìn)全球貿(mào)易流動(dòng)的積極重塑。 （三）落實(shí)“四大全球倡議”的《企業(yè)境外履行社會(huì)責(zé)任工作指引》ESG解構(gòu) 由“全球發(fā)展倡議”“全球安全倡議”“全球文明倡議”“全球治理倡議”構(gòu)成的“四大全球倡議”，展示了我國堅(jiān)持人類命運(yùn)共同體理念，從價(jià)值理念到制度建設(shè)和實(shí)現(xiàn)路徑的行動(dòng)探索。 2025年是中國可持續(xù)發(fā)展（ESG）“知行合一”元年，在國資委、證監(jiān)會(huì)和三大交易所等密集出臺(tái)監(jiān)管和標(biāo)準(zhǔn)的背景下，企業(yè)圍繞環(huán)境、社會(huì)和治理信息披露開展的ESG管理實(shí)踐得到了顯著提升，正從披露數(shù)量向質(zhì)量轉(zhuǎn)變，從政策驅(qū)動(dòng)向高質(zhì)量市場驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)折。 2025年12月30日，商務(wù)部印發(fā)《企業(yè)境外履行社會(huì)責(zé)任工作指引》，標(biāo)志著我國正將過往從粗放經(jīng)濟(jì)模式向可持續(xù)發(fā)展轉(zhuǎn)變的改革經(jīng)驗(yàn)向外輸出。 “第一章 總則”中肯定企業(yè)提高國際化經(jīng)營水平的關(guān)鍵作用，以ESG為工作原則提升綜合管理能力，將“中國特色和國際視野”融入履行社會(huì)責(zé)任工作，全面融入跨國經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略、重大決策和文化建設(shè)，助力東道國（地區(qū)）經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、環(huán)境和所屬行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。其中，第四條明確企業(yè)“走出去”需對(duì)東道國（地區(qū)）秉持“經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)”“文化交流”“守正創(chuàng)新”“互利共贏”四項(xiàng)社會(huì)責(zé)任原則。 “第二章 支持東道國（地區(qū)）增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展動(dòng)力”強(qiáng)調(diào)可持續(xù)經(jīng)濟(jì)形態(tài)的發(fā)展動(dòng)能。第五、六、七、十、十一條明確了投資、合作和價(jià)值鏈建構(gòu)的相關(guān)內(nèi)容，要求順應(yīng)全球信息化發(fā)展趨勢(shì)，結(jié)合東道國（地區(qū)）產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃和實(shí)際需求，通過科技創(chuàng)新帶動(dòng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，縮小“數(shù)字鴻溝”。第八、九條強(qiáng)調(diào)企業(yè)在合同權(quán)益、建設(shè)項(xiàng)目、產(chǎn)品和服務(wù)等方面應(yīng)建立負(fù)責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避制度，保障我國與東道國（地區(qū)）高質(zhì)量合作的工作基礎(chǔ)。第十二、十三條則從支持投資和經(jīng)濟(jì)發(fā)展所需的人力資源平衡和地方稅收角度出發(fā)，提高企業(yè)出海的社會(huì)責(zé)任和主動(dòng)管理意識(shí)，并與第三章進(jìn)行有效銜接。 第三、四、五、六章將企業(yè)不同投資和合作情形下“走出去”所需聚焦的社會(huì)、環(huán)境和治理議題進(jìn)行解構(gòu)，以中國擔(dān)當(dāng)和中國特色為己任，以加強(qiáng)融合為要義，幫助企業(yè)更全面地理解和提升境外業(yè)務(wù)開展所需的高質(zhì)量、可持續(xù)發(fā)展管理能力。（具體ESG議題參見表1） 第七章附則回歸“走出去”企業(yè)自身可持續(xù)發(fā)展能力的本質(zhì)，強(qiáng)調(diào)“環(huán)境、社會(huì)和公司治理”對(duì)企業(yè)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展驅(qū)動(dòng)力下社會(huì)責(zé)任的統(tǒng)籌原則，以及其對(duì)于提高企業(yè)治理能力、整體素養(yǎng)、管理績效和與國際接軌的重要性。 四、支持中國企業(yè)“走出去”的ESG展望 我國作為以數(shù)字經(jīng)濟(jì)驅(qū)動(dòng)可持續(xù)發(fā)展現(xiàn)代化治理的示范國家，“十五五”期間將進(jìn)一步依托企業(yè)社會(huì)責(zé)任深化“走出去”，積極參與國際經(jīng)貿(mào)規(guī)則和程序的交流與互動(dòng)。 （一）政府部門的制度和服務(wù)完善 在法律和制度引導(dǎo)方面，早于2025年10月，商務(wù)部等四部委發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步完善海外綜合服務(wù)體系的指導(dǎo)意見》、12月更新《中華人民共和國對(duì)外貿(mào)法》均為高水平對(duì)外開放、貿(mào)易高質(zhì)量發(fā)展、規(guī)則對(duì)接和風(fēng)險(xiǎn)治理方面提供了強(qiáng)有力的制度供給。《企業(yè)境外履行社會(huì)責(zé)任工作指引》則在上述政策指導(dǎo)的基礎(chǔ)上進(jìn)一步清晰ESG現(xiàn)代化企業(yè)治理能力提升引導(dǎo)。 在海外綜合服務(wù)體系建設(shè)方面，當(dāng)前商務(wù)部建立的“走出去”公共服務(wù)平臺(tái)已提供《對(duì)外投資合作國別（地區(qū)）指南》和覆蓋16國《對(duì)外投資合作國別（地區(qū)）綠色指南》；同時(shí)，商務(wù)部負(fù)責(zé)人明確未來將會(huì)同有關(guān)部門出臺(tái)更多公共服務(wù)產(chǎn)品。 同時(shí)可重點(diǎn)關(guān)注中國可持續(xù)發(fā)展管理技術(shù)支持的輸出。在圍繞高水平的對(duì)外貿(mào)易規(guī)則對(duì)接和氣候風(fēng)險(xiǎn)治理等方面，可進(jìn)一步結(jié)合雙碳目標(biāo)強(qiáng)化有出海能力的企業(yè)，在對(duì)外投資和合作啟動(dòng)開始即進(jìn)行溫室氣體排放、能源等環(huán)境足跡追蹤專業(yè)技術(shù)支持和要求，以可持續(xù)發(fā)展技術(shù)輸出綠色貿(mào)易規(guī)則中的中國標(biāo)準(zhǔn)。 （二）“走出去”企業(yè)的ESG專業(yè)支持 支持可持續(xù)發(fā)展的環(huán)境、社會(huì)和治理議題具有高度的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段、自然資源、屬地文化、技術(shù)條件、法制環(huán)境等特色化和重大議題差異，因而中國企業(yè)在“走出去”時(shí)亟需包含法律、公司治理、語言和文化、公共關(guān)系、生態(tài)環(huán)境及企業(yè)所在行業(yè)等跨領(lǐng)域ESG綜合能力儲(chǔ)備，進(jìn)行相關(guān)服務(wù)支持和分工實(shí)踐。如早在2021年，中財(cái)大綠金院發(fā)布的《中國基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目第三方市場合作：ESG操作手冊(cè)》中結(jié)合第三方那個(gè)市場合作項(xiàng)目開展過程中面臨的多方要素挑戰(zhàn)設(shè)計(jì)的ESG要素識(shí)別和操作手冊(cè)，通過DPSIR-ESG“驅(qū)動(dòng)力（Driving Force）—壓力（Pressure）—狀態(tài)（State）—影響（Impact）—響應(yīng)（Response）”模型，全因果鏈的動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方法，探索有效圈定三方市場參與下的ESG議題和項(xiàng)目市場風(fēng)險(xiǎn)。 ESG動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)模型—DPSIR 資料來源：中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院整理 （三）“走出去”企業(yè)的ESG主動(dòng)管理 包含金融機(jī)構(gòu)在內(nèi)的“走出去”企業(yè)作為中國和東道國（地區(qū)）可持續(xù)發(fā)展的實(shí)踐主體，除亟需關(guān)注上述跨領(lǐng)域的ESG制度性議題外，需重點(diǎn)考慮在實(shí)際工作開展環(huán)節(jié)無法替代的屬地交流，包括但不限于經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的時(shí)差、無法用文字定義的地方價(jià)值觀、不同社區(qū)的文化特點(diǎn)等。金融機(jī)構(gòu)可強(qiáng)化可持續(xù)資金壓力引導(dǎo)和專業(yè)商業(yè)模式咨詢，企業(yè)在“走出去”過程中及時(shí)調(diào)整ESG議題、績效追蹤和管理模式，支持不發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家的不同技術(shù)和經(jīng)濟(jì)條件、基礎(chǔ)設(shè)施和數(shù)字化進(jìn)程差異階段的可持續(xù)發(fā)展商業(yè)模式建設(shè)。 作者：鄧潔琳 中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院研究員，杭州市上城區(qū)綠色價(jià)值投資研究中心研究員