每經(jīng)記者｜黃小聰    每經(jīng)編輯｜肖芮冬    

今日，國(guó)投瑞銀白銀期貨基金披露了2025年四季報(bào)?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在限制大額申購(gòu)的情況下，該基金去年四季度規(guī)模依然大幅增長(zhǎng)，其中C類(lèi)份額單季度增幅超過(guò)100%；此外，基金截至四季度的資產(chǎn)凈值規(guī)模達(dá)到189億元，相比于三季度末增幅超180%。

與此同時(shí)，多只有色主題的產(chǎn)品在去年四季度的份額同樣增長(zhǎng)明顯。

基金規(guī)模單季度增幅超180%

自去年四季度以來(lái)，白銀價(jià)格加速上漲，掛鉤白銀期貨主力合約的國(guó)投瑞銀白銀期貨基金成為投資者爭(zhēng)相追逐的標(biāo)的。

剛剛披露的2025年四季報(bào)顯示，該基金A類(lèi)份額和C類(lèi)份額都獲得了大幅增長(zhǎng)，其中A類(lèi)份額單季度被申購(gòu)約35.8億份，雖然同時(shí)也有19億份被贖回，但截至報(bào)告期末的份額達(dá)到了51億份。

C類(lèi)份額的增長(zhǎng)更為迅猛，報(bào)告期初還只有18.5億份，四季度申購(gòu)量飆升到62.9億份。雖然同時(shí)也有39億份被贖回，但報(bào)告期末的基金份額達(dá)到了42億份，單季度份額增長(zhǎng)超過(guò)100%。

再?gòu)馁Y產(chǎn)凈值規(guī)模來(lái)看，截至去年底，該基金累計(jì)資產(chǎn)凈值超過(guò)了189億元，相比于去年三季度末的66億元，增幅超180%。這其中既有凈值上漲帶來(lái)的貢獻(xiàn)，同時(shí)也有投資者資金持續(xù)涌入的因素。

不過(guò)值得注意的是，盡管白銀價(jià)格持續(xù)上漲，但是該基金業(yè)績(jī)長(zhǎng)期以來(lái)一直跑輸業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)。以A類(lèi)份額為例，截至去年底，過(guò)去三個(gè)月凈值增長(zhǎng)率為62.43%，而業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為64.75%，相當(dāng)于跑輸基準(zhǔn)2.32個(gè)百分點(diǎn)。

如果看過(guò)去三年的業(yè)績(jī)，基金A類(lèi)份額凈值增長(zhǎng)率達(dá)到177.98%，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為214.58%，相當(dāng)于跑輸基準(zhǔn)36.60個(gè)百分點(diǎn)；如果看過(guò)去五年，基金A類(lèi)份額凈值增長(zhǎng)率達(dá)112.77%，而業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益率為185.72%，相當(dāng)于跑輸基準(zhǔn)72.95個(gè)百分點(diǎn)。

多只有色主題基金份額大增

除了國(guó)投瑞銀白銀期貨這只基金在去年四季度規(guī)模大漲，記者注意到，還有多只有色主題的產(chǎn)品在四季度規(guī)模同樣增長(zhǎng)明顯。

比如萬(wàn)家中證工業(yè)有色金屬主題ETF，去年四季度的總申購(gòu)超過(guò)44億份，雖然也有16億份被贖回，但整體規(guī)模從期初的27億份增長(zhǎng)到期末的55億份，增幅超過(guò)100%。

還有鵬華有色ETF，去年四季度被申購(gòu)超過(guò)4.3億份，雖然被贖回近2億份，但整體規(guī)模從期初的2.2億份增長(zhǎng)到期末的4.5億份，增幅也超過(guò)100%。

另外，中歐中證滬深港黃金產(chǎn)業(yè)股票指數(shù)基金、永贏黃金股ETF等產(chǎn)品，在去年四季度也都是凈申購(gòu)的狀態(tài)。

有基金經(jīng)理在季報(bào)中表示：“白銀作為12月份表現(xiàn)最亮眼的貴金屬品種，由于現(xiàn)貨租賃利率飆升，COMEX可交割庫(kù)存降低，引發(fā)期貨市場(chǎng)‘逼倉(cāng)’行情。12月末，COMEX交易所連續(xù)兩次上調(diào)貴金屬期貨保證金，貴金屬期貨價(jià)格觸頂回落，白銀期貨價(jià)格最高突破80美元。”

“展望2026年，全球即將進(jìn)入‘降息+財(cái)政擴(kuò)張’的財(cái)政貨幣雙寬松周期。特朗普政府的減稅與退稅政策加劇政府債務(wù)壓力，新任美聯(lián)儲(chǔ)主席支持大幅降低利率，美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性的弱化將侵蝕美元信用，推升黃金等貴金屬實(shí)物資產(chǎn)價(jià)格?！痹摶鸾?jīng)理進(jìn)一步說(shuō)道。

封面圖片來(lái)源：圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國(guó)梅 攝