1月23日，軟件ETF（515230）漲超2%，近10日資金凈流入超28億元，多模態(tài)預計在2026年進一步迭代。

天風證券指出，多模態(tài)技術是2026年AI應用的勝負手，其直接受益者主要是AI視頻和機器人/自動駕駛。AI視頻方面，受益于Sora2和Veo3物理一致性問題的解決，已在2025年Q4進入生成環(huán)境（如AI漫?。?，并有望隨著國產多模態(tài)大模型在2026年Q1追趕而進一步加速。機器人/自動駕駛領域，隨著世界模型如谷歌Genie和特斯拉的迭代，2026年有望在試驗環(huán)境落地。海外多模態(tài)預計在2026年進一步迭代，向統(tǒng)一Token化的世界模型進發(fā)；國產大模型如字節(jié)Seed、Minimax海螺有望快速追趕，相關產品可能在2026年H1發(fā)布。此外，算力/存儲也有望持續(xù)受益于多模態(tài)、長記憶等技術的落地。長遠看，以多模態(tài)為基礎的AI視頻將為人類提供豐富的“精神養(yǎng)料”。

軟件ETF（515230）跟蹤的是軟件指數(shù)（H30202），該指數(shù)主要反映軟件行業(yè)的市場表現(xiàn)，其成分股涵蓋從事應用軟件、系統(tǒng)軟件開發(fā)及相關服務的企業(yè)。該指數(shù)側重于技術創(chuàng)新和高成長性企業(yè)，行業(yè)配置集中于信息技術領域，整體風格偏向成長型。

風險提示：提及個股僅用于行業(yè)事件分析，不構成任何個股推薦或投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現(xiàn)，亦不構成對基金業(yè)績的承諾或保證。觀點可能隨市場環(huán)境變化而調整，不構成投資建議或承諾。提及基金風險收益特征各不相同，敬請投資者仔細閱讀基金法律文件，充分了解產品要素、風險等級及收益分配原則，選擇與自身風險承受能力匹配的產品，謹慎投資。