每經記者｜可楊    每經編輯｜張益銘    

在2026年初的資本市場上，智譜（HK02513）無疑是備受矚目的焦點之一。繼1月8日成功在港交所敲鐘并摘得“大模型第一股”桂冠后，這家源自清華大學的AI（人工智能）新貴并未停下資本布局的腳步。

根據(jù)中國證監(jiān)會近日更新的公告，智譜的輔導機構中金公司已遞交了關于公司首次公開發(fā)行股票并上市的第三期輔導工作進展情況報告。該報告涵蓋了2025年10月至12月的輔導細節(jié)，落款日期為2026年1月15日。

這也意味著，在2026年1月8日完成港交所上市，成為“全球大模型第一股”后，智譜仍在持續(xù)推進其A股上市計劃，向“A+H”兩地上市路徑邁進。

根據(jù)披露信息，智譜本次輔導對象包括公司全體董事、高級管理人員及持股5%以上的股東。第三期輔導主要圍繞公司經營與財務情況，對輔導對象展開全面盡職調查。輔導報告稱，經過本期的輔導工作，輔導對象已對輔導工作中發(fā)現(xiàn)的問題進行了整改，較好地完善了公司治理及內部控制機制，能夠做到獨立、規(guī)范運行。下一階段將進一步深化盡職調查程度，確保發(fā)行人合法規(guī)范經營。 

2025年4月，智譜在北京證監(jiān)局辦理輔導備案，由中國國際金融股份有限公司（中金公司）擔任輔導機構。根據(jù)當時的備案報告，智譜的上市輔導計劃將分為三個階段：2025年4月完成摸底調查、制定方案等前期準備，5月至7月進行集中培訓、持續(xù)盡調并規(guī)范整改，8月至10月完成考核評估并籌備上市申請文件。

1月26日，智譜股價上漲，收于217港元/股，總市值回升至約955億港元。

 在資本市場之外，智譜近期在應用側的布局也在加速，尤其是在AI+教育方向。1月中下旬，智譜與國內K12教育科技公司安徽七天網絡科技有限公司達成戰(zhàn)略合作。根據(jù)雙方披露的信息，未來兩年將聯(lián)合投入近億元，將智譜通用大模型技術與七天網絡在教育場景中積累的數(shù)據(jù)資源進行深度融合，探索K12領域的垂直大模型應用。幾乎在同一時間，智譜還上線了面向學習場景的產品“智譜清言學習搭子”，主打輔助閱讀與學習理解，強調通過AI提升學習效率。

從整體業(yè)務結構看，智譜的商業(yè)模型以模型即服務（MaaS）平臺為核心，公司采用MaaS模式，即通過API（應用程序編程接口）調用向開發(fā)者和企業(yè)輸出智能能力。

招股書數(shù)據(jù)顯示，2022年至2024年，智譜收入從5740萬元增長至3.12億元，復合增長率超過130%；2025年上半年收入為1.91億元。與此同時，公司仍處于高投入階段，研發(fā)與算力支出持續(xù)擴大，尚未迎來規(guī)?；拯c。

封面圖片來源：每日經濟新聞 文多 攝