每經(jīng)記者｜曾子建    每經(jīng)編輯｜袁東    

今天（1月27日），安踏收購彪馬一事終于塵埃落定。安踏宣布，計劃斥資約122億元拿下彪馬29%股權，成為彪馬單一最大股東。

實際上，早在去年下半年，就多次有過傳聞，安踏有意收購彪馬。當時，筆者曾經(jīng)就此詢問過彪馬有關知情人士，但得到的答復是，彪馬待價而沽，不一定是中資。受傳聞影響，彪馬當時股價一度暴漲近19%。而現(xiàn)在，靴子落地之后，彪馬股價再次大漲16%。從安踏體育的股價表現(xiàn)看，只是象征性漲了“一點點”，從這“一點點”也可以看出，市場對安踏這筆價值122億元的收購并不太感冒。

之所以不看好此次安踏的收購，我認為主要有兩方面原因。

首先，彪馬名氣雖大，但近些年已經(jīng)不算運動服飾品牌中的“優(yōu)質資產(chǎn)”。財報顯示，彪馬去年前三季度業(yè)績虧損，凈利潤連續(xù)三個季度為負，股價也是不斷走低。所以，就彪馬而言，確實急需扭轉頹勢，若能尋到大金主，將是非常好的消息。對安踏體育而言，斥資122億元入主彪馬，我除了感嘆一句“真有錢”外，確實也看不到太多的亮點，如果彪馬不能在業(yè)務端重新出現(xiàn)起色，那么頂多是彪馬找到了“接盤俠”。

其次，此番收購彪馬，安踏的全球布局又邁出重要一步，但這也只是其中的一小步而已。這些年，安踏已經(jīng)布局不少全球知名品牌。比如FILA、DESCENTE、KOLON SPORT，還整合了始祖鳥、薩洛蒙等等。但這些布局，其實并沒有讓安踏自己的品牌更上一層樓，相反，對很多消費者而言，似乎也不知道這些品牌與安踏的關系。

對于本土消費者而言，我們更愿意看到安踏把自己的品牌做得更強大，更愿意看到安踏把自己的衣服做得更漂亮。否則，收購再多品牌也無濟于事。去年，安踏最高股價約為104港元，如今只有約77港元，股票市場不會說假話。

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