每經編輯｜陳楠    

1月29日，浙江振石新材料股份有限公司（股票簡稱：振石股份，股票代碼：601112）正式在滬主板敲鑼上市，為資本市場注入清潔能源材料領域的核心力量。公開資料顯示，振石股份主營清潔能源領域纖維增強材料研發(fā)、生產及銷售。

技術立身：構筑材料領域“創(chuàng)新護城河”

在新材料行業(yè)，技術創(chuàng)新是企業(yè)持續(xù)領跑的核心密碼。振石股份自2000年成立以來，始終將研發(fā)投入作為發(fā)展根基，報告期內研發(fā)投入占營業(yè)收入比例穩(wěn)定在3%以上，遠超行業(yè)平均水平，累計沉淀了深厚的技術儲備與工藝優(yōu)勢。截至2025 年6月30日，公司共擁有發(fā)明專利32項、實用新型專利210項，掌握的多項核心技術填補國內空白、達到全球領先水平。

在風電材料領域，公司精準把握葉片大型化、海上化的行業(yè)趨勢，攻克“超大克重織物編織技術”，使產品克重較常規(guī)織物提升一倍，為140米以上超長海上葉片提供了關鍵材料支撐；通過原材料配方優(yōu)化與自動化設備改造，將織物克重偏差控制在±1%，顯著優(yōu)于行業(yè)±3%的標準，幫助下游客戶實現(xiàn)降本增效。更值得關注的是，公司率先在國內實現(xiàn)風電葉片主梁用高模玻纖拉擠型材和碳?；旌侠瓟D型材的規(guī)?；N售，成功卡位下一代葉片核心材料技術制高點，為海上風電的規(guī)模化發(fā)展提供了核心材料保障。

技術優(yōu)勢的背后，是公司完善的研發(fā)體系支撐。公司研發(fā)中心為浙江省高新技術企業(yè)省級研發(fā)中心，檢測實驗室同時獲得CNAS國家認可實驗室和國際風能權威機構DNV-GL認證，具備與國際接軌的檢測能力與研發(fā)水平。子公司振石華美獲評國家級專精特新“小巨人”企業(yè)，彰顯了公司在細分領域的技術深耕與產業(yè)影響力。此外，公司及子公司還參與了《玻璃纖維縫編織物》《連續(xù)樹脂基預浸料用多向經編增強材料》等多項國家及行業(yè)標準制定，將技術優(yōu)勢轉化為行業(yè)話語權，成為推動行業(yè)規(guī)范發(fā)展的“規(guī)則制定者”。

全球布局：構建“屬地化供應”競爭優(yōu)勢

面對全球清潔能源市場的廣闊空間，振石股份早已啟動全球化戰(zhàn)略布局，構建了“中國總部+全球多基地”的生產與供應網絡，形成了難以復制的地緣競爭優(yōu)勢。目前，公司在國內布局桐鄉(xiāng)、酒泉、包頭等生產基地，覆蓋國內主要風電產業(yè)集群；在海外則通過埃及、土耳其、美國、西班牙等生產據點，實現(xiàn)了對歐洲、美洲等核心市場的近距離覆蓋，顯著降低了物流成本與交付周期，提升了市場響應速度。

本次上市的募投項目中，西班牙生產建設項目是公司國際化戰(zhàn)略的關鍵落子。該項目總投資3.59億元，建成后將進一步貼近歐洲風電市場，有效規(guī)避貿易壁壘，為維斯塔斯、西門子歌美颯等歐洲核心客戶提供更高效的本地化供應服務。根據 BNEF 預測，2023-2028年海外海上風電新增裝機復合增長率達32.6%，2026年海外新增裝機有望突破10GW，西班牙項目的落地將讓公司充分享受海外市場增長紅利。

國內方面，玻璃纖維制品生產基地建設項目與復合材料生產基地建設項目總投資超33億元，達產后將大幅提升風電織物與拉擠型材的供應能力，預計公司總產能將提升約30%，規(guī)模效應進一步強化。通過國內外產能的協(xié)同布局，公司不僅能夠靈活應對不同區(qū)域的市場需求波動，還能有效平抑區(qū)域性政策調整、貿易摩擦等潛在風險，形成了“東方不亮西方亮”的穩(wěn)健經營格局。報告期內，公司境外收入占比穩(wěn)定在15%-26%之間，全球化運營能力持續(xù)凸顯。

在供應鏈管理上，公司與全球產能最大的玻纖供應商中國巨石建立了長期穩(wěn)定的戰(zhàn)略合作關系，通過規(guī)模化集采保障了原材料供應的穩(wěn)定性與成本優(yōu)勢。同時，為進一步優(yōu)化供應鏈結構、減少關聯(lián)交易，公司自2024年起開始引入其他第三方供應商并推進驗證工作，供應鏈韌性持續(xù)增強。

多元拓局：打造“雙碳”賽道增長矩陣

在鞏固風電材料龍頭地位的同時，振石股份以“材料平臺化”戰(zhàn)略為指引，積極拓展“新能源發(fā)電、新能源汽車復材、新能源汽車配套、新材料應用”的“四新”市場，成功打造了多元增長引擎，打開了長期發(fā)展的天花板。

在光伏領域，公司自主研發(fā)的纖維增強復合材料光伏邊框取得突破性進展，獲得國際權威檢測機構德國萊茵TUV頒發(fā)的全球首張2PfG2923標準證書，成為該領域的技術先行者。相較于傳統(tǒng)鋁合金邊框，復材邊框具有重量輕、耐鹽霧腐蝕性能優(yōu)異、絕緣性好、生產能耗與碳排放低等顯著優(yōu)勢，特別適用于海上光伏、沿海高濕高腐蝕等惡劣環(huán)境。隨著光伏應用場景的復雜化和“雙碳”目標下低碳轉型需求的提升，復材邊框的滲透率有望快速提升，為公司開辟百億級增量市場。2025年1-6月，公司光伏材料業(yè)務已實現(xiàn)收入1183.57萬元，雖占比尚小，但增長潛力巨大。

新能源汽車領域成為公司另一重要增長點。汽車輕量化是提升新能源汽車續(xù)航里程的核心路徑之一，振石股份開發(fā)的熱塑性復合材料憑借輕質高強、耐沖擊、阻燃等特性，已成功應用于新能源汽車電池包底護板、上蓋板等關鍵部件。隨著新能源汽車行業(yè)持續(xù)增長、輕量化趨勢深化以及動力電池安全性要求的提升，公司相關產品有望持續(xù)擴大市場份額，在新能源汽車材料賽道占據重要地位。

此外，公司其他纖維增強材料廣泛應用于建筑建材、交通運輸、電子電氣及化工環(huán)保等領域，形成了多點支撐的業(yè)務格局。2024年，該板塊實現(xiàn)收入5.12億元，占主營業(yè)務收入的11.69%，為公司業(yè)績提供了穩(wěn)定的補充，降低了單一行業(yè)波動帶來的經營風險。

業(yè)績穩(wěn)?。嘿Y本賦能開啟增長新周期

扎實的技術實力、完善的布局與多元的賽道，共同支撐了公司穩(wěn)健的經營業(yè)績與強勁的增長潛力。報告期內，公司營業(yè)收入分別為52.67億元、51.24億元、44.39 億元及32.75億元，凈利潤分別為7.81億元、7.93億元、6.07億元及4.04億元，盡管2023年以來受行業(yè)短期波動影響收入小幅調整，但盈利能力始終保持穩(wěn)健水平。

更值得關注的是，公司2025年業(yè)績預喜，預計全年營業(yè)收入可達70億元-75億元，同比增長57.70%-68.96%；扣非歸母凈利潤7.18億元-8.40億元，同比增長20.27%-40.70%，預示著公司已邁入新一輪增長周期。業(yè)績增長的背后，是風電行業(yè)景氣度回升、海上風電加速裝機、新產品市場拓展等多重利好因素的共振，也彰顯了公司在行業(yè)波動中把握機遇、實現(xiàn)逆勢增長的核心競爭力。

本次登陸主板，公司公開發(fā)行股票26,105.50萬股，發(fā)行價格11.18元/股，募集資金凈額達277,546.81萬元，將全部投向主營業(yè)務相關項目。這些資金的注入，將進一步強化公司的產能優(yōu)勢、技術研發(fā)能力與全球化布局，為公司在風電、光伏、新能源汽車等多賽道的協(xié)同發(fā)展提供充足的資本支撐。

結語：材料革新助力 “雙碳”，資本護航價值遠航

振石股份的上市，不僅是一家優(yōu)秀企業(yè)的資本進階，更是中國新材料產業(yè)在全球能源轉型浪潮中崛起的縮影。依托風電材料領域的絕對優(yōu)勢，疊加光伏、新能源汽車等新賽道的廣闊前景，再加上全球化布局與持續(xù)的技術創(chuàng)新，公司有望充分受益于全球“雙碳”目標推進帶來的產業(yè)紅利。

站在資本市場的新起點，振石股份將以本次上市為契機，加速技術迭代、擴大產能規(guī)模、深化全球布局，從材料端推動清潔能源行業(yè)的降本增效與高質量發(fā)展，為“雙碳”目標實現(xiàn)貢獻材料力量。同時，公司也將以穩(wěn)健的經營業(yè)績、持續(xù)的價值增長，與廣大投資者共享產業(yè)發(fā)展成果！

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