消息面，A股CPO概念三大龍頭“易中天”2025業(yè)績(jī)預(yù)告出爐，三家公司凈利潤(rùn)均實(shí)現(xiàn)大幅躍升。

相關(guān)機(jī)構(gòu)表示，海外云廠商在AI領(lǐng)域的資本開支及指引仍保持樂觀，我們有理由相信明年的資本開支增長(zhǎng)仍將得以延續(xù)。值得注意的是，根據(jù)過去兩年的經(jīng)驗(yàn)，市場(chǎng)往往在年初大幅低估云廠商的全年資本開支增速，導(dǎo)致預(yù)期差。

從基本面來看，2026年英偉達(dá)將推出Rubin架構(gòu)，配套光模塊將升級(jí)至1.6T；至2027年，光模塊領(lǐng)域有望出現(xiàn)“光入柜內(nèi)”的新趨勢(shì)。柜內(nèi)光模塊的市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)將達(dá)到柜外市場(chǎng)的4-5倍，增長(zhǎng)空間廣闊。目前分析師對(duì)2026年光模塊出貨量預(yù)期較高，行業(yè)可能出現(xiàn)供不應(yīng)求的局面。

2025年ETF“漲幅王”通信ETF（515880）全年上漲125.81%居全市場(chǎng)第一，不僅漲幅可觀，通信ETF（515880）的規(guī)模也是同類第一，截至2025年12月31日，通信ETF光模塊含量占比超過46%，服務(wù)器含量近20%，代表了海外算力的基本面底氣，目前仍是景氣優(yōu)選，建議持續(xù)關(guān)注。

注：數(shù)據(jù)來源：中證指數(shù)公司，wind，截至2025/1/30，通信ETF規(guī)模為151.58元，在同類15只產(chǎn)品中排名第一。權(quán)重占比截至2025/12/31。指數(shù)成分股可能隨指數(shù)編制規(guī)則發(fā)生變動(dòng)，不構(gòu)成任何投資建議或個(gè)股推薦。提及個(gè)股僅用于行業(yè)事件分析，不構(gòu)成任何個(gè)股推薦或投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的承諾或保證。觀點(diǎn)可能隨市場(chǎng)環(huán)境變化而調(diào)整，不構(gòu)成投資建議或承諾。提及基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征各不相同，敬請(qǐng)投資者仔細(xì)閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品要素、風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)及收益分配原則，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力匹配的產(chǎn)品，謹(jǐn)慎投資。