2月2日，光伏板塊早盤強勢拉升，光伏產業(yè)指數(shù)盤中一度漲超2%，午盤后隨市場回落但仍優(yōu)于大市。消息面上，特斯拉CEO馬斯克近期提出的“太空光伏”宏大構想——計劃部署100GW太陽能陣列為太空數(shù)據(jù)中心供能，為行業(yè)打開了全新的想象空間。中國光伏企業(yè)憑借在設備與核心原材料供應、產能建設與調試等方面的全面領先優(yōu)勢，有望充分受益。光伏板塊當前的投資邏輯正從單純的“超跌反彈”轉向“供需格局重塑”的深層博弈。

自2025年以來，光伏產業(yè)鏈經歷了慘烈的價格戰(zhàn)，多晶硅致密料均價一度跌破行業(yè)平均成本線，導致隆基、通威等行業(yè)龍頭在2025年預告了數(shù)十億甚至上百億的虧損。2026年1月28日，工信部再次召開光伏行業(yè)“反內卷”座談會，明確將通過并購重組、標準引領等手段破除“內卷式”競爭。疊加將于4月1日正式實施的光伏出口退稅取消政策，行業(yè)落后產能的出清速度有望大幅加快、頭部企業(yè)的市占率和議價能力將得到進一步鞏固。

在經歷了長時間的估值消化后，光伏板塊的配置性價比凸顯。光伏ETF國泰（159864） 緊密跟蹤中證光伏產業(yè)指數(shù)，該指數(shù)選取了滬深市場光伏產業(yè)鏈上、中、下游的龍頭上市公司作為樣本。其成分股不僅覆蓋了隆基綠能、陽光電源等傳統(tǒng)制造龍頭，也囊括了逆變器、光伏設備等高彈性細分領域，能夠全面反映光伏產業(yè)的整體表現(xiàn)。

展望后市，隨著“反內卷”政策的實質性落地以及AI算力對能源需求的拉動，光伏行業(yè)有望迎來“量利齊升”的修復周期。當前板塊估值仍處于歷史相對低位，對于看好能源轉型及行業(yè)困境反轉的投資者而言，當前或許是一個值得適當關注的布局窗口。

風險提示：

投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。

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