近期海外AI應(yīng)用板塊情緒走弱，市場(chǎng)對(duì)AI商業(yè)化落地節(jié)奏的預(yù)期出現(xiàn)分歧，傳媒影視作為AI應(yīng)用落地的直接受益場(chǎng)景，短期跟隨承壓，影視ETF（516620）盤(pán)中一度跌超3%。但本輪調(diào)整系情緒面擾動(dòng)，并非行業(yè)基本面惡化。

反觀行業(yè)自身，核心邏輯持續(xù)強(qiáng)化：廣電總局”21條”新政從集數(shù)放開(kāi)、審查提速、古裝松綁等維度系統(tǒng)性釋放供給端活力，行業(yè)拐點(diǎn)信號(hào)明確。需求端已獲數(shù)據(jù)驗(yàn)證——2025年全國(guó)票房518億元（同比+22%），《哪吒2》以159億登頂中國(guó)影史、位列全球第五；漫劇賽道全年播放757億次，日投流年內(nèi)增長(zhǎng)568%。供給出清尾聲疊加政策松綁，中長(zhǎng)期估值修復(fù)空間正在打開(kāi)。

時(shí)間窗口上，春節(jié)檔臨近，影視板塊催化趨于密集。今年已有多部重點(diǎn)影片定檔大年初一，春節(jié)檔歷來(lái)是全年票房的核心貢獻(xiàn)窗口，也是影視板塊關(guān)注度與資金活躍度集中抬升的階段。疊加春節(jié)期間觀影、追劇等文娛消費(fèi)需求的季節(jié)性釋放，有望對(duì)板塊情緒形成正向提振。

海外AI情緒的短期波動(dòng)不改影視行業(yè)“政策拐點(diǎn)+供給回暖+需求驗(yàn)證”的三重共振格局，疊加春節(jié)檔催化在即，回調(diào)反而為關(guān)注行業(yè)復(fù)蘇邏輯的投資者提供了更具性價(jià)比的布局窗口。影視ETF（516620）跟蹤中證影視主題指數(shù)（930781），50只成分股覆蓋影視制作、發(fā)行、渠道全產(chǎn)業(yè)鏈，一鍵布局行業(yè)復(fù)蘇。

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