每經(jīng)記者｜曾子建    每經(jīng)編輯｜袁東    

今日（2月5日），港股市場探底回升，恒生指數(shù)和恒生科技指數(shù)雙雙報收紅盤。

恒生指數(shù)今日一度跌超1.6%，最終收盤報26885.24點，上漲37.92點，漲幅0.14%。

恒生科技指數(shù)一度跌近2%，最終收盤報收5406.13點，上漲39.69點，漲幅0.74%。

市場焦點方面，騰訊控股（HK00700）近期持續(xù)回落，今日一度跌超3%，本月以來最大累計跌幅超過10%。不過午后強勢回升，最終收盤報558.5港元，微漲0.09%。

其他科網(wǎng)股集體反彈，小米、百度漲超2%，美團漲超1%。

市場熱點方面，新消費概念強勢，名創(chuàng)優(yōu)品（HK09896）漲超6%。

市場分析認為，當前港股消費板塊值得關注：一是因為9天超長春節(jié)假期有望帶動黃金零售、酒旅、餐飲等服務消費行情，而港股服務消費資產(chǎn)較為稀缺，有望在一季度受益，二是因為在前期持續(xù)回調后，估值已進入低位水平，相關龍頭公司近期的回購有望提振市場信心。

資金方面，南向資金連續(xù)兩天進場抄底。截至收盤，南向資金凈買入港股近250億港元，創(chuàng)下去年4月9日以來的新高。去年4月9日，南向資金抄底港股達355億港元，隨后港股迎來一波超過一個月的強勢上攻行情。

展望后市：

國泰海通認為，當前外資對中國權益資產(chǎn)已處于明顯低配水平，疊加近期外資出現(xiàn)階段性回流跡象，2026年外資持續(xù)流出港股的情況有望進一步邊際改善。此外，種種跡象表明，2026年美聯(lián)儲或仍有一定降息空間，若其降息持續(xù)、流動性環(huán)境轉寬松，外資回流港股規(guī)模有望超預期。另一方面，內(nèi)資機構近年來對港股的定價權有所提升，2025年南向資金凈流入規(guī)模創(chuàng)新高背后主要由公募、險資等機構力量推動，這一方面源于港股互聯(lián)網(wǎng)、新消費等優(yōu)質稀缺性標的對主動型公募的吸引力較大；此外政策強化對分紅的監(jiān)管疊加低利率環(huán)境，險資或持續(xù)配置港股紅利資產(chǎn)。展望2026年，中性假設下，預計全年南向資金凈流入規(guī)模有望超過1.5萬億元人民幣。

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