每經(jīng)編輯｜肖芮冬    

今日，有色金屬ETF天弘（159157）重磅上市，上市份額達(dá)10.74億份。

有色金屬ETF天弘（159157）具有以下特點(diǎn)：

1、行業(yè)相對集中：工業(yè)有色金屬前三大行業(yè)分別為銅31.1%、鋁21.9%和稀土16.1%，合計(jì)占比約70%，指數(shù)行業(yè)集中度相對較高。與其他有色金屬指數(shù)不同的是，該指數(shù)相對更多的配置了稀土這一國家重點(diǎn)戰(zhàn)略資源板塊，隨著中美貿(mào)易談判加深，稀土等金屬已經(jīng)逐漸成為國家戰(zhàn)略資源和核心競爭力之一。我國稀土儲量、產(chǎn)量均為世界第一，在資源稟賦、冶煉技術(shù)、綜合成本等方面均具有顯著優(yōu)勢，配置價(jià)值較高。

2、AI驅(qū)動(dòng)帶來上游需求提升：隨著AI產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，電力需求逐漸提升，最終的指向是工業(yè)有色金屬。在供給端未來幾年增量非常有限的預(yù)期下，上游資源長期上行表現(xiàn)可期。

3、短期調(diào)整不改資源行業(yè)的上行周期：在這一輪產(chǎn)業(yè)周期中，上游資源行業(yè)相對中下游的制造業(yè)處于更加有利的位置，供給偏緊的格局已經(jīng)確定，長期價(jià)格易漲難跌。隨著全球各資源國逐漸覺醒、對資源安全愈發(fā)重視，長期看，多種工業(yè)金屬的供給端將被進(jìn)一步收緊，金屬價(jià)格有望迎來長期上行周期。

4、被動(dòng)化投資價(jià)值較大：有色金屬細(xì)分主題都是一個(gè)子行業(yè)，邏輯與產(chǎn)業(yè)周期各異，主動(dòng)投研很難完全覆蓋。此時(shí)，指數(shù)化投資是較好的選擇，可實(shí)現(xiàn)工業(yè)有色金屬的一鍵配置。

有色金屬ETF天弘（159157）緊密跟蹤中證工業(yè)有色金屬主題指數(shù)，聚焦銅、鋁和稀土等工業(yè)金屬與小金屬。相關(guān)分析指出，AI浪潮疊加再工業(yè)浪潮驅(qū)動(dòng)銅鋁等有色金屬需求擴(kuò)張，而供給端增量受限，供需錯(cuò)配下，銅鋁價(jià)格中樞有望上移，仍值得關(guān)注，或可逢低逐步布局。該ETF還配備了2只場外聯(lián)接基金（A類：017192；C類：017193）。

消息面上，據(jù)財(cái)聯(lián)社與《證券時(shí)報(bào)》報(bào)道，工業(yè)有色板塊受到多重消息提振。其一，據(jù)中國有色金屬工業(yè)協(xié)會披露，國內(nèi)已叫停超200萬噸新建或擬建銅冶煉產(chǎn)能，行業(yè)“反內(nèi)卷”取得實(shí)質(zhì)進(jìn)展，并正研究將銅精礦納入商業(yè)儲備機(jī)制。其二，供應(yīng)端擾動(dòng)頻現(xiàn)，智利罷工事件持續(xù)，且銅精礦加工費(fèi)已跌至負(fù)值，凸顯原料緊張格局。其三，LME銅價(jià)近日強(qiáng)勢拉升，站上13500美元/噸關(guān)口，日內(nèi)漲幅達(dá)4.76%，直接提振市場情緒。

華西證券指出，供給側(cè)嚴(yán)控疊加收儲預(yù)期是推動(dòng)銅市走強(qiáng)的核心動(dòng)力。協(xié)會叫停過剩產(chǎn)能并探索商業(yè)儲備，政策組合拳將從源頭改善供需結(jié)構(gòu)，未來兩三年效果將逐步顯現(xiàn)，為工業(yè)金屬提供堅(jiān)實(shí)支撐。

銀河證券認(rèn)為，資源板塊與工業(yè)有色相關(guān)指數(shù)近期表現(xiàn)突出，受益于政策對特定領(lǐng)域的精準(zhǔn)支持。新上市ETF聚焦工業(yè)有色等主題賽道，反映資金對產(chǎn)業(yè)鏈長期配置價(jià)值的認(rèn)可。