每經(jīng)記者｜趙李南    每經(jīng)編輯｜董興生    

2月12日，福龍馬（SH603686，股價24.18元，市值100.45億元）拋出了一份定增預(yù)案，計劃向特定對象發(fā)行股票募集資金總額不超過約10億元。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，這筆資金將主要用于“智慧環(huán)衛(wèi)運營綜合服務(wù)平臺”和“無人環(huán)衛(wèi)裝備研發(fā)中心”的建設(shè)。福龍馬意在通過技術(shù)升級解決行業(yè)日益嚴峻的“用工難”問題，并搶占無人駕駛環(huán)衛(wèi)裝備的風(fēng)口。

然而，在雄心勃勃的擴張計劃背后，福龍馬的財務(wù)報表卻顯露出一絲寒意：公司歸母凈利潤已從2022年的2.61億元滑落至2024年的1.45億元，呈現(xiàn)連續(xù)下滑態(tài)勢。

擬砸10億元押注無人環(huán)衛(wèi)裝備

福龍馬表示，當(dāng)前環(huán)衛(wèi)服務(wù)行業(yè)正經(jīng)歷從“人治”向“數(shù)治”的深刻變革。

根據(jù)預(yù)案，福龍馬此次擬募集資金凈額將全部投入兩大核心項目。其中，高達8.2億元將用于“智慧環(huán)衛(wèi)運營綜合服務(wù)平臺建設(shè)項目”，占募資總額的八成以上。福龍馬稱，本項目購置的環(huán)衛(wèi)裝備主要包括：掃路車、洗掃車、清洗車、灑水車等36個系列裝備，以新能源、智能化、無人化的新型環(huán)衛(wèi)裝備對達到使用年限的老舊裝備進行批量替換更新并滿足新增項目的設(shè)備需求。

為何要砸下如此重金？福龍馬在預(yù)案中直言不諱地指出了當(dāng)前環(huán)衛(wèi)行業(yè)的痛點——“人力困局”。

福龍馬稱，在勞動用工方面，當(dāng)前環(huán)衛(wèi)行業(yè)勞動力老齡化加劇、招工難、人力成本持續(xù)攀升已是全球性難題。無人駕駛環(huán)衛(wèi)裝備通過智能化環(huán)衛(wèi)裝備替代人，為當(dāng)前環(huán)衛(wèi)行業(yè)的“人力困局”提供了可持續(xù)解決方案。

“無人駕駛環(huán)衛(wèi)裝備能夠?qū)崿F(xiàn)夜間、高溫、嚴寒等惡劣時段的無人化連續(xù)作業(yè)，將人從3D（Dirty、Dangerous、Demanding）工作中解放，轉(zhuǎn)向設(shè)備監(jiān)控、維護保養(yǎng)和社區(qū)交互等更高價值崗位，實現(xiàn)人力資源的結(jié)構(gòu)性優(yōu)化。”福龍馬表示。

除了裝備更新，福龍馬還將目光投向了技術(shù)的最前沿。預(yù)案顯示，公司擬投入1.85億元募集資金用于“無人環(huán)衛(wèi)裝備研發(fā)中心建設(shè)項目”。該項目旨在攻克無人環(huán)衛(wèi)裝備在環(huán)境感知、路徑規(guī)劃、多機協(xié)同、自主充電與運維、裝備制造等方面的多項關(guān)鍵技術(shù)瓶頸，推動公司環(huán)衛(wèi)裝備從“機械化”向“智能化+無人化”轉(zhuǎn)型升級。

公司凈利潤呈下滑態(tài)勢

盡管福龍馬描繪了一幅無人環(huán)衛(wèi)的宏偉藍圖，但回歸到財務(wù)報表，福龍馬近年來的經(jīng)營業(yè)績呈現(xiàn)出明顯的波動乃至下滑趨勢。

2022年，福龍馬歸屬于母公司股東的凈利潤尚有2.61億元；而到了2024年，凈利潤大幅縮水至1.45億元，同比降幅顯著。最新數(shù)據(jù)顯示，2025年1月至9月，公司歸母凈利潤為1.13億元，同比微降。

對于業(yè)績波動的原因，福龍馬在風(fēng)險提示中提到，公司經(jīng)營業(yè)績與宏觀經(jīng)濟、財政狀況、經(jīng)營管理效率等直接相關(guān)。環(huán)衛(wèi)服務(wù)行業(yè)作為典型的公共服務(wù)事業(yè)，收入來源主要依賴政府財政預(yù)算。

福龍馬表示，公司應(yīng)收賬款占總資產(chǎn)比例相對較高。由于主要客戶為各級政府環(huán)衛(wèi)主管部門，結(jié)算周期與地方財政狀況緊密相連。

“隨著環(huán)服項目數(shù)量的增加，應(yīng)收賬款規(guī)模將隨之增加。若未來出現(xiàn)相關(guān)主體財政資金未及時到位或公司未能做好應(yīng)收賬款催收管理等情形，公司將面臨應(yīng)收賬款難以收回的風(fēng)險?！备｝堮R稱。

面對業(yè)績下滑和攤薄風(fēng)險，福龍馬并非沒有動作。公司強調(diào)一貫重視對投資者的回報，并制定了未來三年的股東分紅回報規(guī)劃。數(shù)據(jù)顯示，2022年至2024年，公司累計現(xiàn)金分紅金額達2.73億元，占最近三年年均凈利潤的比例高達128%。

公司預(yù)計，通過智慧環(huán)衛(wèi)平臺的智能調(diào)度，可以減少空駛里程、優(yōu)化人員排班，從而降低運營成本。同時，無人環(huán)衛(wèi)裝備的引入，也會解決日益昂貴的人工成本問題。

封面圖片來源：AIGC