截至2月24日10點20分，石化ETF（159731）漲2.96%，持倉股和邦生物、川發(fā)龍蟒、中國海油漲幅居前。從資金凈流入方面來看，石化ETF（159731）近20個交易日資金凈流入總計12.50億元。石化ETF最新份額達17.61億份，最新規(guī)模17.84億元。

氟化工供應(yīng)配額約束疊加需求受政策利好，高景氣度有望延續(xù)。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，熱門制冷劑R32和R134a價格高位持穩(wěn)，春節(jié)假期前，行業(yè)開工率不高，部分工廠春節(jié)期間有停車計劃，盡管整體成交氛圍偏淡，采購以剛需為主，但工廠惜售挺漲。2026年家電國補政策有望延續(xù)，中央經(jīng)濟工作會議明確將“優(yōu)化‘兩新’政策實施”作為2026年重點工作，為“十五五”開局之年的擴內(nèi)需、促轉(zhuǎn)型工作劃定方向。平安證券認為，2025年二代制冷劑配額進一步削減，三代制冷劑配額同比增量有限，供應(yīng)端確定性受限，需求端則在國補驅(qū)動下增勢向好，下游家電與汽車需求維持增長，制冷劑供需格局改善。

華福證券認為，隨著海內(nèi)外經(jīng)濟回暖，主要化工品價格與需求均步入修復(fù)通道。化工行業(yè)龍頭企業(yè)歷經(jīng)多年競爭和擴張，具有顯著規(guī)模優(yōu)勢，且通過研發(fā)投入持續(xù)夯實成本護城河，核心競爭力顯著。

石化ETF（159731）及其聯(lián)接基金（017855/017856）緊密跟蹤中證石化產(chǎn)業(yè)指數(shù)，從申萬一級行業(yè)分布來看，基礎(chǔ)化工行業(yè)占比為60.02%，石油石化行業(yè)占比為32.43%，能夠分享下游化工品的利潤修復(fù)。伴隨行業(yè)格局優(yōu)化和供需結(jié)構(gòu)調(diào)整，行業(yè)中長期敘事改善。