每經(jīng)記者｜朱成祥    每經(jīng)編輯｜張益銘    

丨2026年2月27日 星期五丨

NO.1 大全能源：控股股東開曼大全預(yù)計2026年多晶硅產(chǎn)量14萬噸至17萬噸

2月26日，大全能源公告稱，其控股股東開曼大全于2026年2月26日在美國披露了2025年第四季度及全年業(yè)績以及2026年第一季度及2026年度產(chǎn)量預(yù)測。開曼大全預(yù)計2026年第一季度多晶硅產(chǎn)量3.5萬噸至4萬噸，全年產(chǎn)量預(yù)計14萬噸至17萬噸。2025年，大全能源實現(xiàn)營業(yè)收入48.39億元，同比減少34.71%；歸屬于上市公司股東的凈虧損11.29億元，持續(xù)虧損。

點評：大全能源2025年業(yè)績深陷虧損，折射出多晶硅行業(yè)在產(chǎn)能過剩背景下的周期性陣痛。公司發(fā)布2026年產(chǎn)量預(yù)測雖顯示經(jīng)營韌性，但預(yù)警了市場不確定性，暗示行業(yè)尚未完全走出寒冬。在價格磨底階段，投資者需警惕行業(yè)復(fù)蘇不及預(yù)期的風(fēng)險，靜待供需格局實質(zhì)性改善。

NO.2 贛能股份：火電總裝機容量占比約86.39%，企業(yè)盈利能力面臨挑戰(zhàn)

2月26日，贛能股份發(fā)布異動公告，截至2026年2月26日，公司的主營業(yè)務(wù)為火力發(fā)電、水力發(fā)電及新能源發(fā)電，公司控股在運總裝機容量為6250.51MW，其中火電總裝機容量為5400MW，占公司總裝機容量比例約86.39%。公司已披露的經(jīng)營情況、內(nèi)外部經(jīng)營環(huán)境未發(fā)生重大變化，內(nèi)部生產(chǎn)經(jīng)營活動正常進行。但隨著新型電力系統(tǒng)建設(shè)深入推進、江西電力現(xiàn)貨市場連續(xù)試運行，疊加江西省內(nèi)新增火電裝機陸續(xù)投產(chǎn)，火電利用小時數(shù)下降，火電電能量價格下行壓力持續(xù)增強，火電企業(yè)盈利能力面臨挑戰(zhàn)。

點評：贛能股份異動公告揭示了“火電為主”的結(jié)構(gòu)性風(fēng)險。雖經(jīng)營平穩(wěn)，但火電占比逾86%，在電力現(xiàn)貨市場改革與省內(nèi)新增裝機沖擊下，面臨利用小時數(shù)與電價下行雙重壓力。這反映了傳統(tǒng)能源企業(yè)在轉(zhuǎn)型期的陣痛，公司盈利能力承壓，亟待加速新能源布局以優(yōu)化電源結(jié)構(gòu)。

NO.3 天力鋰能：四川天力磷酸鐵鋰生產(chǎn)線已完成檢修并恢復(fù)生產(chǎn)

2月26日，天力鋰能公告稱，2026年1月14日起，為確保磷酸鐵鋰生產(chǎn)線高效、穩(wěn)定、安全運行，保障安全生產(chǎn)順利開展，四川天力對產(chǎn)線按照預(yù)定計劃進行停產(chǎn)檢修。檢修期間，四川天力對產(chǎn)線進行了全面檢修、升級改造，為后續(xù)安全、連續(xù)、高效生產(chǎn)奠定了堅實基礎(chǔ)。截至本公告披露日，四川天力已完成預(yù)定檢修計劃，并于2026年2月24日全面恢復(fù)生產(chǎn)運行狀態(tài)。

點評：天力鋰能子公司順利完成產(chǎn)線檢修并復(fù)產(chǎn)，標志著短期不確定因素消除。此次“停機保養(yǎng)”旨在通過升級改造提升設(shè)備效能，為后續(xù)磷酸鐵鋰產(chǎn)線高效、安全運行夯實基礎(chǔ)。復(fù)產(chǎn)有助于公司快速恢復(fù)供貨能力，保障訂單交付，對穩(wěn)定生產(chǎn)經(jīng)營具有積極意義。

免責(zé)聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前請核實。據(jù)此操作，風(fēng)險自擔(dān)。