2月27日，AI產(chǎn)業(yè)鏈走勢分化，AI軟件、應(yīng)用方向走強，前期強勢的CPO等算力硬件蓄力調(diào)整，聚焦國產(chǎn)算力軟硬件且同類費率最低的云計算ETF華夏（516630）盤中一度漲超2%，截至13點30分，漲幅收窄至1.61%，持倉股云飛勵天、拓維信息漲停，云賽智聯(lián)、潤和軟件、光環(huán)新網(wǎng)均漲超5%。創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華夏（159381）午后再度拉升彰顯韌性。

據(jù)報道，中國模型廠商，正憑借快速迭代和成本優(yōu)勢占領(lǐng)全球市場，國產(chǎn)算力需求正經(jīng)歷指數(shù)級增長。全球最大的AI模型API聚合平臺OpenRouter數(shù)據(jù)顯示，2月9日-15日這周，中國模型以4.12萬億Token的調(diào)用量，首次超過同期美國模型的2.94萬億Token。16日-22日這周，中國模型的周調(diào)用量進一步?jīng)_高至5.16萬億Token，三周大漲127%，而同期美國模型調(diào)用量跌至2.7萬億Token。與此同時，全球調(diào)用量排名前五的模型中，中國模型占據(jù)四席。

山西證券分析認為，春節(jié)檔豆包、元寶、千問“紅包大戰(zhàn)”與春節(jié)主題密集投流體現(xiàn)出國內(nèi)大模型C端爭搶流量入口進入白熱化階段，我們認為智能體APP 滲透率的快速提升疊加智能體能力的開放有望帶來Token 的非線性增長維持資本開支的剛性。云計算ETF華夏（516630）聚焦國產(chǎn)AI軟硬件算力，計算機軟件+云服務(wù)+計算機設(shè)備合計權(quán)重高達83.7%，deep seek、AI應(yīng)用含量均超40%。場內(nèi)綜合費率僅0.20%，位居同類最低。場外聯(lián)接（A類：019868；C類：019869）。