每經(jīng)AI快訊，中信證券研報稱，地緣影響成為油運周期運價和估值的主導(dǎo)因素，海外船東驅(qū)動集中度提升，正重塑油輪運價的形成機制，2026年3月1日當(dāng)周VLCC一年期租金已突破10萬美元/天，TD3C即期運價接近20萬美元/天的歷史高點。中信證券在此前研報中分析“海外船東加大運力控制，集中度提升有望重構(gòu)定價機制”，Sinokor、MSC、Trafigura組成的類聯(lián)盟，包含船東和最大貿(mào)易商等，通過購買二手船舶+期租運力鎖定的VLCC運力擴張，或已控制超全球1/4的VLCC運力，形成歷史上VLCC最大運力池。一方面行業(yè)供給端由分散市場向“準聯(lián)盟化”結(jié)構(gòu)演變，船東議價能力明顯增強；另一方面即使不考慮MSC等其他資金來源，船隊的租金盈余使得聯(lián)盟進一步擴張VLCC運力的能力增強，集中度有望進一步提升。地緣因素主導(dǎo)背景下，伊朗地緣沖突強化油運周期動能，2026年油輪龍頭利潤有望創(chuàng)新高。