每經(jīng)記者｜黃宗彥    每經(jīng)編輯｜吳永久    

兩份看似不相干的公告，因巧合的時間點，讓龍佰集團引發(fā)外界關(guān)注。

3月4日晚間，龍佰集團發(fā)布公告稱，第二大股東譚瑞清及其一致行動人于2月中旬至3月初，通過集中競價累計減持公司股份2384.26萬股，以區(qū)間最低股價計算，減持市值近7億元，相較定增價增值超400%；而在前一天，公司還公告稱，公司自2025年7月啟動的回購計劃，截至今年2月底累計回購金額僅2548萬元，完成率僅為回購下限5億元的5%。并且，當(dāng)前回購計劃剩余實施期限僅剩3個月，公司股價已逼近回購上限價格。

值得一提的是，譚瑞清曾為龍佰集團實控人之一、副董事長，其在2020年至今多次減持龍佰集團股份。

在公司推進回購計劃（卻執(zhí)行緩慢）的同時，前實控人、前副董事長、現(xiàn)第二大股東卻高位大額減持，這種“反向操作”無疑將引發(fā)不少投資者對公司回購承諾兌現(xiàn)的擔(dān)憂。

公司是否會繼續(xù)完成回購承諾？如果公司股價在隨后三個月內(nèi)超過回購價上限，是否會調(diào)整回購方案？公司在回購，而第二大股東卻進行大額減持，公司怎么看？《每日經(jīng)濟新聞》記者（以下簡稱每經(jīng)記者）就上述問題向龍佰集團發(fā)送郵件，公司董秘回復(fù)稱，“關(guān)于回購，公司會履行承諾實施到位。關(guān)于第二大股東減持情形，請閱覽公司發(fā)布的公告。譚總已經(jīng)不在公司任職。”

第二大股東兩輪高位減持，獲利較定增價超400%

2026年3月4日，龍佰集團發(fā)布權(quán)益變動提示性公告稱，公司第二大股東譚瑞清及其一致行動人河南銀泰投資有限公司、湯陰縣豫鑫木糖開發(fā)有限公司完成兩輪集中競價減持，減持股份均為2016年公司非公開發(fā)行已解除限售股份。

具體來看，兩次減持分兩個階段實施，第一階段為2026年2月13日—2月25日，譚瑞清通過集中競價減持公司股份827.64萬股，占公司總股本0.35%。此區(qū)間的平均股價為22.51元/股，如按此價格計算，減持市值約為1.86億元。如按區(qū)間最低股價21.34元/股計算，減持市值約為1.77億元。此次減持后其及一致行動人合計持股比例由11.35%降至11%，觸及1%整數(shù)倍權(quán)益變動。

第二階段為2026年2月26日—3月3日，譚瑞清再度減持2384.255萬股，占公司總股本的1%，此區(qū)間平均股價為22.74元/股，如按此價格計算，減持市值約為5.42億元。如按區(qū)間最低股價21.6元/股計算，減持市值約為5.15億元。

圖片來源：公告截圖

本次減持后譚瑞清及其一致行動人合計持股2.38億股，占總股本比例降至10%，觸及1%和5%雙重整數(shù)倍權(quán)益變動，兩輪累計減持3211.895萬股，最少套現(xiàn)6.92億元。

根據(jù)公告，此次減持的股份均來自2016年公司非公開發(fā)行，彼時龍佰集團的定增發(fā)行價格為7.62元/股，譚瑞清作為定增對象以該價格獲配相關(guān)股份。

不過，每經(jīng)記者注意到，龍佰集團自2016年以來多次分紅、轉(zhuǎn)股以及增發(fā)，若按定增計劃的定價基準(zhǔn)日（2015年1月27日）來計算，當(dāng)日的后復(fù)權(quán)收盤價為23.83元/股（以2015年1月1日為定點復(fù)權(quán)日）。而根據(jù)公司此前公布的定價方式，定增價格不低于定價基準(zhǔn)日前20個交易日公司股票交易均價的90%。

若按此次兩輪減持的區(qū)間最低價的后復(fù)權(quán)價計算，分別為106.2元/股和108.02元/股，減持均價為107.11元/股，相較定增價而言漲幅已超400%。

譚瑞清曾是公司實控人之一，已累計減持超7400萬股

這位精準(zhǔn)操盤的第二大股東譚瑞清，到底是什么來頭？

翻閱譚瑞清的履歷可以發(fā)現(xiàn)，他是一位頗具傳奇色彩的資本玩家。早年間，他畢業(yè)于復(fù)旦大學(xué)化學(xué)系本科，職業(yè)生涯始于河南省外貿(mào)系統(tǒng)，曾任職于河南省化工進出口公司。憑借對化工行業(yè)的敏銳嗅覺，他于2002年入股發(fā)起設(shè)立河南佰利聯(lián)化學(xué)股份有限公司（龍佰集團前身），并先后擔(dān)任過公司營銷副總裁、采購副總裁、副董事長等。

在龍佰集團的發(fā)展史上，譚瑞清扮演了至關(guān)重要的角色。2016年，他主導(dǎo)了龍佰集團對四川龍蟒鈦業(yè)的并購。這場被稱為“蛇吞象”的交易，一舉奠定了龍佰集團在鈦白粉行業(yè)的龍頭地位。

然而，更引人注目的是他在龍佰集團上的“減法”操作。自2020年起，譚瑞清開啟了密集的減持之路。公司2020、2021年度報告分別顯示，譚瑞清在2020年減持1509.99萬股，2021年減持3578.14萬股，兩年累計減持龍佰集團股份為5088.13萬股。加上本次2026年2月、3月的兩輪減持，譚瑞清已累計減持7472.39萬股。

這一系列操作，使得譚瑞清從龍佰集團的實控人之一，逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)椤柏攧?wù)投資者”。盡管其持股比例有所下降，且不再參與公司管理和經(jīng)營，但作為公司曾經(jīng)的核心人物，他對龍佰集團的了解程度依然高于一般投資人。

還有一點值得注意，譚瑞清的減持行為都在近4年高點區(qū)域，該高點價格距離龍佰集團回購計劃的上限價格24.22元/股僅一步之遙。

減持同期公司回購進度滯后，公司稱“會履行承諾實施到位”

值得一提的是，在第二大股東大額減持的同時，龍佰集團還面臨股價表現(xiàn)的擔(dān)憂。

根據(jù)公司3月3日披露的公告，這項啟動于2025年7月的回購計劃，執(zhí)行進度遠(yuǎn)低于預(yù)期。

根據(jù)公告，該回購計劃于2025年6月6日經(jīng)第八屆董事會第十九次會議審議通過，方案明確公司使用自有資金及回購專項貸款，以集中競價方式回購公司A股股份，回購資金總額不低于5億元、不超過10億元，回購股份將全部用于股權(quán)激勵或員工持股計劃。

因公司先后實施2025年第一季度、第三季度權(quán)益分派，回購價格上限由最初的24.82元/股調(diào)整為24.22元/股，回購實施期限為董事會審議通過之日起12個月，公司并于2025年7月1日完成首次回購。

但從后續(xù)的執(zhí)行數(shù)據(jù)來看，回購進展緩慢。截至2026年2月28日，公司通過股份回購專用證券賬戶累計回購股份僅156.46萬股，僅占公司總股本的0.0656%。其中，回購交易最高成交價16.34元/股、最低為16.18元/股，成交總金額僅2548.1016萬元（不含交易費用）。對照5億元的回購資金下限，當(dāng)前完成率僅約5.1%，還存在約4.75億元的回購空間。

而在2025年7月至2026年初鈦白粉漲價潮全面啟動前，公司股價長期在16元~18元區(qū)間震蕩，低于24.22元/股的回購價格上限，但公司彼時回購動作寥寥，錯失了低位回購的有利時機。

至于公司在回購計劃推出的前期為何進展緩慢，公司董秘在回復(fù)記者的郵件中沒有回答。

在股吧里，有投資者對大股東減持的同時公司推進回購產(chǎn)生質(zhì)疑，也有投資者認(rèn)為“公司就不想回購，也不說明為什么進展如此緩慢”。

圖片來源：東方財富股吧截圖

至于公司前期回購進度緩慢的具體原因，以及在最后三個月的時間里，公司能否完成5億元回購下限承諾的問題，公司董秘在回復(fù)記者的郵件中表示，“關(guān)于回購，公司會履行承諾實施到位?！?/p>

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