1、今日A股受中東局勢升級及全球避險情緒升溫影響遭遇重挫，滬指險守3800點(diǎn)關(guān)口，下跌3.63%，報收3813.28點(diǎn)；深證成指下跌3.76%，報收13345.51點(diǎn)。全市場超5000只個股飄綠，交投相對前一交易日稍有放量。板塊呈現(xiàn)極端分化，受國際油價飆升催化，煤炭與油氣開采等能源板塊逆市飄紅；貴金屬、消費(fèi)板塊則普遍大幅回調(diào)，黃金現(xiàn)貨回吐今年以來全部漲幅。消息面上，霍爾木茲海峽風(fēng)險引發(fā)的全球“滯脹交易”預(yù)期或?yàn)榻袢詹▌拥暮诵恼T因。展望后市，當(dāng)前市場主要受海外不確定性壓制，但國內(nèi)宏觀流動性維持充裕，系統(tǒng)性風(fēng)險可控，底部支撐尚在。短期指數(shù)或仍需一定時日筑底，建議投資者耐心等待右側(cè)企穩(wěn)信號。

2、今日，受中東地緣沖突加劇及全球能源價格聯(lián)動效應(yīng)的催化，煤炭板塊逆勢走強(qiáng)，煤炭ETF國泰（515220）收漲0.78%。近期，國際原油價格因局部地緣摩擦大幅飆升，油氣價格攀升顯著擴(kuò)大了油煤價差，帶動煤制烯烴等煤化工行業(yè)的利潤修復(fù)，煤電與煤化工的剛性替代需求進(jìn)一步打開了煤炭消費(fèi)的增量空間。另一方面，在行業(yè)供給側(cè)優(yōu)化與反內(nèi)卷的宏觀背景下，煤炭供需維持緊平衡，煤價中樞的穩(wěn)健預(yù)期保障了企業(yè)的高盈利水平與充沛現(xiàn)金流。展望未來，在全球能源供給約束與國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)的共振下，煤炭板塊高盈利、高現(xiàn)金流與高分紅的特征有望延續(xù)。投資者可適當(dāng)關(guān)注煤炭ETF在市場波動中的配置價值，將其作為優(yōu)化投資組合結(jié)構(gòu)的工具，同時建議客觀評估能源價格波動的相關(guān)風(fēng)險，保持理性布局。

3、近日中東地區(qū)能源設(shè)施反復(fù)遇襲，國際原油價格大幅飆升，地緣政治沖突加劇了全球?qū)δ茉窗踩脑V求。從行業(yè)基本面上看，產(chǎn)業(yè)微觀數(shù)據(jù)出現(xiàn)改善，排產(chǎn)數(shù)據(jù)的顯著回升及核心龍頭盈利能力的驗(yàn)證極大緩解了市場對成本抑制需求的顧慮。另一方面，海外北美AIDC儲能訂單正逐步落地，AI算力擴(kuò)張帶來的龐大電力缺口，賦予了儲能板塊全新的高成長邏輯與估值溢價。當(dāng)前板塊具備較好的中長期配置價值，投資者或可關(guān)注創(chuàng)業(yè)板新能源國泰ETF（159387），根據(jù)自身的風(fēng)險承受能力進(jìn)行配置。

4、今日貴金屬板塊劇烈調(diào)整，COMEX黃金盤中下探至4100附近。地緣沖突方面，伊朗以色列雙方均宣布接下來一周將加大打擊力度，局勢可能進(jìn)一步升級。盡管伊朗局勢持續(xù)緊張，但市場已從"地緣避險"轉(zhuǎn)向"通脹與貨幣政策博弈"。美聯(lián)儲降息層面，上周鮑威爾發(fā)言偏鷹，引發(fā)市場從降息交易轉(zhuǎn)變?yōu)槎▋r加息交易。展望后市，短期來看，市場對美聯(lián)儲加息的擔(dān)憂和短期流動性問題或?qū)褐平饍r；但中長期看，美聯(lián)儲緊縮政策的空間或低于市場預(yù)期，美債的可持續(xù)性紅線、經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動能疲軟，限制了其加息空間。另一方面，若能源價格繼續(xù)在高位維持，經(jīng)濟(jì)衰退困境或?qū)哼^對通脹預(yù)期的擔(dān)憂，美聯(lián)儲或?qū)⒅匦罗D(zhuǎn)鴿，對金價帶來支撐。此外，全球主權(quán)國家債務(wù)超發(fā)、全球地緣政治等系統(tǒng)性風(fēng)險提升等因素仍將對貴金屬價格起到長期支撐。投資者可持續(xù)關(guān)注黃金ETF國泰（518800）的投資機(jī)會。

風(fēng)險提示：提及個股僅用于行業(yè)事件分析，不構(gòu)成任何個股推薦或投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成對基金業(yè)績的承諾或保證。觀點(diǎn)可能隨市場環(huán)境變化而調(diào)整，不構(gòu)成投資建議或承諾。提及基金風(fēng)險收益特征各不相同，敬請投資者仔細(xì)閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品要素、風(fēng)險等級及收益分配原則，選擇與自身風(fēng)險承受能力匹配的產(chǎn)品，謹(jǐn)慎投資。