每經(jīng)記者｜曾子建    每經(jīng)編輯｜黃婉銀    

3月25日午間，泡泡瑪特（09992）公布2025年業(yè)績(jī)，公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)表現(xiàn)亮眼，但下午開(kāi)盤之后，泡泡瑪特拋盤大量涌現(xiàn)，股價(jià)卻大幅殺跌超15%。截至記者發(fā)稿，泡泡瑪特跌超12%，報(bào)189.60港元。

根據(jù)泡泡瑪特發(fā)布的公告，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約371.2億元，同比增長(zhǎng)184.7%；經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)約130.8億元，同比增長(zhǎng)284.5%。從IP（知識(shí)產(chǎn)權(quán)）結(jié)構(gòu)看，頭部IP仍是核心驅(qū)動(dòng)力。其中，LABUBU家族實(shí)現(xiàn)營(yíng)收141.6億元，占總營(yíng)收約38.1%，為公司第一大收入來(lái)源。泡泡瑪特年報(bào)分紅方案為不分配不轉(zhuǎn)增，上年同期為10派8.881港元。

今年初以來(lái)，泡泡瑪特股價(jià)一度出現(xiàn)不錯(cuò)的反彈，股價(jià)也從174.3港元最高漲到274.2港元，累計(jì)漲幅達(dá)57.31%。不過(guò)，從近期盤面資金動(dòng)向來(lái)看，外資機(jī)構(gòu)或是賣出泡泡瑪特的主力。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，近5個(gè)交易日以來(lái)，花旗銀行席位累計(jì)賣出泡泡瑪特達(dá)929萬(wàn)股，國(guó)泰君安國(guó)際凈賣出155萬(wàn)股，為賣出量最大的兩家席位。此外，通過(guò)中國(guó)證券登記結(jié)算公司席位參與的南向資金凈買入泡泡瑪特合計(jì)達(dá)437萬(wàn)股。