每經(jīng)記者｜章光日    每經(jīng)編輯｜陳柯名 吳永久    

近期，騰亞精工發(fā)布定增預案?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者（以下簡稱每經(jīng)記者）注意到，公司上市至今整體處于增收不增利的狀態(tài)。此前公司IPO募投項目表現(xiàn)不佳，其中兩大項目未能實現(xiàn)預期收益，2025年前三季度的實際效益合計不足140萬元。此外，IPO募投項目中的研發(fā)項目承諾投資金額則大幅縮水。公司在接受每經(jīng)記者采訪時表示，公司將加大市場營銷力度，拓展產(chǎn)品應(yīng)用場景，深挖降本增效潛力，爭取早日實現(xiàn)IPO募投項目預計效益。并且為保障新募投項目順利實施，公司在人員、技術(shù)、市場等方面均已形成較為充分的儲備。

2025年凈利潤預降超50%

在股價創(chuàng)新高后不久，2026年3月22日收盤后，騰亞精工發(fā)布了2025年度以簡易程序向特定對象發(fā)行股票預案。該預案顯示，公司計劃以簡易程序向特定對象發(fā)行股票，擬募集資金總額（含發(fā)行費用）不超過1.2億元（含本數(shù)），扣除發(fā)行費用后的募集資金凈額將用于以下三個項目：1.騰亞精工越南動力工具智造項目；2.騰亞精工安徽園林工具智造項目；3.補充流動資金。

（圖片來源：截圖自騰亞精工公告）

騰亞精工主營業(yè)務(wù)為動力工具和建筑五金制品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售，其中動力工具以燃氣射釘槍及其配套的射釘、瓦斯氣罐為核心；建筑五金制品主要產(chǎn)品包括通風口、檢查口、地板支撐等中高端建筑五金制品。

騰亞精工于2022年登陸創(chuàng)業(yè)板，上市至今，公司整體處于增收不增利的狀態(tài)。同花順顯示，2022年至2024年，騰亞精工的營業(yè)收入分別為4.35億元、4.63億元和6.07億元，凈利潤分別為5076.74萬元、476.58萬元和1039.37萬元。

2025年騰亞精工依舊處于增收不增利的狀態(tài)。騰亞精工2025年度業(yè)績預告顯示，公司營業(yè)收入較2024年略有上升，但預計凈利潤在400萬元至510萬元，較2024年同期下降50.93%至61.52%；預計扣非凈利潤在140萬元至210萬元，較2024年同期下降77.89%至85.26%。

（圖片來源：截圖自騰亞精工公告）

管理費用、銷售費用和研發(fā)費用增長等因素，造成騰亞精工2025年凈利潤表現(xiàn)不佳：

1.為支撐公司發(fā)展戰(zhàn)略，公司積極推進組織架構(gòu)優(yōu)化，強化人才梯隊建設(shè)，管理費用同比有所增長；

2.公司持續(xù)加大市場開拓及客戶開發(fā)力度，積極布局國內(nèi)外市場，銷售費用同比有所增長；

3.公司持續(xù)加大研發(fā)投入，積極開展新技術(shù)和新產(chǎn)品研發(fā)，研發(fā)費用同比有所增長；

4.受國際外匯市場波動影響，公司本期匯兌損益同比減少，對凈利潤造成一定負面影響。

盡管騰亞精工的業(yè)績表現(xiàn)不佳，但其股價表現(xiàn)卻非常強勢。2026年3月16日盤中，騰亞精工股價最高漲至26.41元，刷新上市以來的新高紀錄。而在2024年，公司股價一度跌至6元以下。

在股價不斷創(chuàng)新高階段，騰亞精工持股5%以上大股東完成減持計劃，套現(xiàn)超5000萬元。騰亞精工相關(guān)公告顯示，2026年3月11日至2026年3月12日，馬姝芳女士通過大宗交易方式減持公司股份271.22萬股（占公司總股本比例 1.91%），減持均價為19.15元，套現(xiàn)總金額約為5194萬元。在完成此次減持計劃后，馬姝芳仍然持有騰亞精工約5%的股份，仍為公司第六大股東。

（圖片來源：截圖自騰亞精工公告）

IPO募投項目累計實現(xiàn)收益

大幅低于承諾收益

騰亞精工IPO募投項目的表現(xiàn)未達預期。騰亞精工IPO募投資金用于以下三個項目：1.氣動工具廠區(qū)建設(shè)項目（以下簡稱氣動工具項目）；2.高品質(zhì)五金件、氣動工具耗材及配件制造基地項目（以下簡稱制造基地項目）；3.研發(fā)中心及信息化建設(shè)項目（以下簡稱研發(fā)項目）。

騰亞精工發(fā)布的前次募集資金使用情況鑒證報告顯示，前兩個項目未能實現(xiàn)承諾收益。截至2025年9月30日，氣動工具項目累計實現(xiàn)收益504.43萬元，而公司累計承諾效益為4758.26萬元；制造基地項目累計實現(xiàn)收益531.78萬元，公司累計承諾效益為7001.40萬元。而上述兩個項目達到預定可使用狀態(tài)的時間分別為2023年12月份和2023年10月份。

具體來看，2024年，氣動工具項目和制造基地項目的實際效益分別為502.93萬元和1099.96萬元。2025年前三季度，這兩個項目的實際效益皆大幅減少，氣動工具項目實際效益僅有1.50萬元，制造基地項目實際效益為134.35萬元。

（圖片來源：截圖自騰亞精工公告）

研發(fā)項目的承諾投資金額則大幅縮水。騰亞精工原計劃投資5497.82萬元用于研發(fā)項目，因IPO募集資金凈額少于全部募投項目的資金需求總量，導致該項目的實際可投入募集資金為2107.83萬元。后來，公司又將研發(fā)項目擬使用募集資金投資總額調(diào)整為995.07萬元。而研發(fā)項目最終實際投資金額僅有600.22萬元。

公司回應(yīng)：從多方面確保

新募投項目順利實施

公司IPO募投項目2025年的實際效益為何大幅下滑？騰亞精工證券部對每經(jīng)記者表示：“差異的主要原因為上述項目于2024年1月、2023年10月分別正式投產(chǎn)后，受行業(yè)景氣度低迷、氣動工具行業(yè)內(nèi)需減弱及貿(mào)易政策等，整體產(chǎn)能利用率不及預期，導致產(chǎn)品成本偏高，項目暫未達到預計效益。公司將加大市場營銷力度，拓展產(chǎn)品應(yīng)用場景，深挖降本增效潛力，爭取早日實現(xiàn)預計效益?！?/span>

在IPO募投項目表現(xiàn)不佳的情況下，公司如何保障新募投項目達到預期效益？騰亞精工證券部表示，為保障募投項目的順利實施，公司在人員、技術(shù)、市場等方面均已形成較為充分的儲備。具體情況如下：

1.人員儲備方面

公司高度注重專業(yè)化人才隊伍建設(shè)，擁有一支深耕動力工具領(lǐng)域的專業(yè)人才隊伍，團隊主要人員在動力工具行業(yè)工作多年，在動力工具領(lǐng)域擁有豐富的研發(fā)、生產(chǎn)、管理經(jīng)驗及行業(yè)資源，為募投項目的穩(wěn)步推進提供了堅實的人才支撐。

2.技術(shù)儲備方面

公司掌握了模具設(shè)計開發(fā)、機械手自動沖壓技術(shù)、自動化鋁型材裝配鉚接技術(shù)、金屬制品強耐腐蝕表面處理技術(shù)等核心技術(shù)，涵蓋壓鑄、沖壓、注塑等多種工藝類型，可滿足各類動力工具的開發(fā)需求。

3.市場儲備方面

公司動力工具、園林工具均有一定的市場儲備。經(jīng)過二十多年的發(fā)展，憑借科學的管理、先進的工藝技術(shù)、定制化的生產(chǎn)、高性能的產(chǎn)品，公司與海外眾多優(yōu)質(zhì)客戶建立了深度業(yè)務(wù)合作關(guān)系。隨著公司產(chǎn)線的建設(shè)及調(diào)試、下游客戶的認證和拓展，本次募投項目具有較好的市場前景。

其中，“騰亞精工越南動力工具智造項目”屬于公司現(xiàn)有產(chǎn)品的海外擴產(chǎn)，將全面采用公司最新的技術(shù)研發(fā)成果，不斷提高工藝技術(shù)水平，更好滿足客戶的要求；“騰亞精工安徽園林工具智造項目”是公司現(xiàn)有核心能力的戰(zhàn)略延伸，憑借在動力工具領(lǐng)域積累的研發(fā)、制造、品控與市場經(jīng)驗，有助于實現(xiàn)園林工具業(yè)務(wù)的快速放量。公司將在服務(wù)好現(xiàn)有客戶的基礎(chǔ)上，積極開拓新客戶，為募投項目的成功實施提供更有力的市場保障。

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記者|章光日

編輯|陳柯名?吳永久 杜恒峰

校對|程鵬?

封面圖來源：AI生成

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