3月份，A股IPO市場(chǎng)有23家公司首發(fā)上會(huì)，且全部過會(huì)，上會(huì)數(shù)量較2月份的8家大幅回升。上述23家首發(fā)上會(huì)公司中，擬上市北交所的公司占比繼續(xù)超過七成。而在3月份首發(fā)上市的13家新股中，來自北交所的也占據(jù)了六成以上。這顯示出北交所IPO節(jié)奏的持續(xù)加快。 與此同時(shí)，3月份A股IPO終止數(shù)達(dá)到4家，其中曙光集團(tuán)存在客戶、供應(yīng)商集中度較高且關(guān)聯(lián)交易占比較高的情況。A股IPO市場(chǎng)在3月份還新受理了8家公司，其中包括知名科技企業(yè)中科宇航和宇樹科技。 在港股IPO市場(chǎng)，遞表港交所的公司數(shù)從2月份的43家公司大幅回升至了3月份的68家。A股上市公司赴港IPO的熱度則繼續(xù)有所冷卻，首次披露擬赴港IPO的A股公司數(shù)在3月份為至少5家。3月份還有19家公司獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)下發(fā)的企業(yè)境外上市備案批文，這一數(shù)量較2月份的10家大幅上升，且獲備案企業(yè)主要來自半導(dǎo)體和機(jī)器人行業(yè)。 3月份A股23家公司首發(fā)上會(huì) 超過七成來自北交所 Wind數(shù)據(jù)顯示，A股IPO市場(chǎng)在今年3月份總共迎來23家公司首發(fā)上會(huì)，包括來自北交所的杰理科技和正大種業(yè)等17家公司，科創(chuàng)板的長(zhǎng)進(jìn)光子和臻寶科技，創(chuàng)業(yè)板的欣興工具，以及滬深主板的嘉德利、惠康科技和惠科股份，其中來自北交所的占比繼續(xù)超過七成。這一月度上會(huì)數(shù)，高于今年1月份的17家，以及2月份的8家，但低于2025年12月的28家。 從上會(huì)結(jié)果來看，上述23家企業(yè)全部過會(huì)，過會(huì)率為100%。 在上述23家上會(huì)企業(yè)中，金戈新材主要從事功能性材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括導(dǎo)熱粉體材料、阻燃粉體材料、吸波粉體材料等。 招股書顯示，在報(bào)告期內(nèi)，金戈新材的“廣東金戈新材料股份有限公司二廠改擴(kuò)建項(xiàng)目” “年產(chǎn)7000 噸電子電器散熱用類球性粉體生產(chǎn)線技術(shù)改造項(xiàng)目”存在取得環(huán)評(píng)批復(fù)手續(xù)前進(jìn)行項(xiàng)目建設(shè)的情形，但截至招股說明書簽署日，前述項(xiàng)目均已辦理完畢環(huán)評(píng)批復(fù)及環(huán)保驗(yàn)收手續(xù)。 與此同時(shí)，2023年至2025年各年度，金戈新材的期間費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入比重分別為13.04%、11.94%和9.78%，逐年下降。而且，金戈新材在2025年的銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用分別為1442.22萬元和1563.09萬元，分別較2024年的1482.66萬元和1964.69萬元下降了2.73%和20.44%。對(duì)此，金戈新材解釋稱，主要是因?yàn)?025年銷售人員獎(jiǎng)金減少，導(dǎo)致銷售費(fèi)用減少；以及支付的中介費(fèi)用減少，導(dǎo)致管理費(fèi)用減少。 事實(shí)上，在2023年和2024年，金戈新材的管理費(fèi)用率分別為4.23%和4.20%，遠(yuǎn)低于同行業(yè)可比公司平均水平的7.50%和7.41%，也較所有可比公司的管理費(fèi)用率都要低。 此外，今年3月份，A股市場(chǎng)總共有13家新股上市，其中來自北交所的公司有8家，所有新股在上市首日收漲，其中有9家公司在上市首日漲幅超過1倍，漲幅最高的族興新材在上市首日收漲405.73%，漲幅最低的通領(lǐng)科技則在上市首日收漲41.42%。 3月份4家公司終止IPO 曙光集團(tuán)對(duì)關(guān)聯(lián)大客戶和大供應(yīng)商存依賴 3月份，A股市場(chǎng)三大交易所公布的IPO終止項(xiàng)目總共有4家，分別為擬上市科創(chuàng)板的芯密科技和易加增材，擬上市上證主板的曙光集團(tuán)，以及擬上市北交所的睿健醫(yī)療，這一數(shù)量較2月份的3家略有增長(zhǎng)。 上述4家IPO終止企業(yè)中，曙光集團(tuán)是一家以氰化工、現(xiàn)代煤化工、精細(xì)化工、化工新材料產(chǎn)業(yè)為主，集科、工、貿(mào)于一體的大型綜合化工企業(yè)，已形成氰化物、丁辛醇、煤制氫三大成熟業(yè)務(wù)板塊，并正在全力推進(jìn)BDO業(yè)務(wù)板塊的建設(shè)進(jìn)程。 曙光集團(tuán)存在客戶、供應(yīng)商集中度較高且關(guān)聯(lián)交易占比較高的情況。招股書顯示，2022年至2025年上半年三年一期，曙光集團(tuán)對(duì)關(guān)聯(lián)方的銷售金額占公司營(yíng)業(yè)收入的比例分別為67.04%、64.56%、62.41%和69.85%，其中對(duì)第一大客戶中石化集團(tuán)的銷售金額占公司營(yíng)業(yè)收入的比例分別為64.62%、60.69%、58.78%和69.86%。同期，曙光集團(tuán)對(duì)前五大供應(yīng)商的采購(gòu)金額占公司采購(gòu)總額的比例分別為89.67%、89.14%、87.40%和88.85%，其中對(duì)關(guān)聯(lián)方的采購(gòu)金額占公司采購(gòu)總額的比例分別為45.09%、37.55%、45.47%和59.80%。 今年3月，A股市場(chǎng)還有160家公司中止IPO項(xiàng)目，這主要是因?yàn)樵谝患径饶┟媾R“因財(cái)務(wù)報(bào)告到期補(bǔ)充審計(jì)事項(xiàng)”的情況。 3月份，A股IPO市場(chǎng)還新受理了8家公司，即擬上市科創(chuàng)板的中科宇航、宇樹科技、艾柯醫(yī)療和賽克賽斯，擬上市創(chuàng)業(yè)板的力高新能和飛依諾，擬上市深證主板市場(chǎng)的五星新材，以及擬上市北交所的華益泰康。 根據(jù)招股書，宇樹科技專注于高性能通用人形機(jī)器人、四足機(jī)器人、機(jī)器人組件及具身智能模型的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)，公司的高性能通用人形機(jī)器人、四足機(jī)器人近年來全球銷量保持領(lǐng)先。 在業(yè)績(jī)表現(xiàn)方面，2022年至2025年前三季度三年一期，宇樹科技的營(yíng)業(yè)收入分別為1.23億元、1.59億元、3.92億元和11.67億元，扣非后歸母凈利潤(rùn)分別為-807.08萬元、-1801.91萬元、7750.36萬元和4.31億元，在2024年即已實(shí)現(xiàn)盈利。與此同時(shí)，宇樹科技的研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為24.39%、31.39%、17.84%和7.73%。 從股權(quán)結(jié)構(gòu)來看，王興興、上海宇翼、漢海信息、寧波紅杉的持股比例在5%以上，分別持有宇樹科技23.82%、10.94%、7.61%和6.21%的股份。 招股書顯示，中科宇航主要從事系列化中大型商業(yè)運(yùn)載火箭的研發(fā)、生產(chǎn)及發(fā)射服務(wù)，并開拓太空制造、太空科學(xué)實(shí)驗(yàn)及太空旅游等太空經(jīng)濟(jì)新業(yè)態(tài)。中科宇航在國(guó)內(nèi)商業(yè)運(yùn)載火箭市場(chǎng)處于顯著領(lǐng)先地位。截至招股說明書簽署日，中科宇航的力箭系列運(yùn)載火箭已成功發(fā)射11次，累計(jì)入軌載荷重量在國(guó)內(nèi)民營(yíng)商業(yè)運(yùn)載火箭企業(yè)中排名第一，公司還是國(guó)內(nèi)唯一且多次承擔(dān)國(guó)家重大發(fā)射任務(wù)和海外衛(wèi)星發(fā)射任務(wù)的民營(yíng)商業(yè)運(yùn)載火箭公司。 2022年至2025年前三季度三年一期，中科宇航的營(yíng)業(yè)收入分別為595.29萬元、7772.10萬元、2.44億元和8422.39萬元，其扣非后歸母凈利潤(rùn)分別為-3.70億元、-4.40億元、-8.26億元和-7.62億元。 值得一提的是，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)披露的2026年第二批首發(fā)企業(yè)現(xiàn)場(chǎng)檢查抽簽名單中，中科宇航和宇樹科技均位列其中。 3月份68家公司遞表港交所 至少5家A股公司首次披露擬赴港IPO 在境內(nèi)企業(yè)赴境外上市方面，中國(guó)證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)披露的《境內(nèi)企業(yè)境外發(fā)行證券和上市備案情況表（首次公開發(fā)行及全流通）（截至2026年3月27日）》顯示，截至2026年3月27日，總共有232家在進(jìn)行境外發(fā)行證券備案中，其中有179家擬赴港交所上市，52家擬赴納斯達(dá)克交易所上市。 在港股IPO市場(chǎng)，3月份有68家公司遞表港交所，這一數(shù)字較2026年2月份的43家大幅回升。而上述3月份的68家遞表公司中，同樣包括了拓普集團(tuán)、華勤技術(shù)、源杰科技、星環(huán)科技等多家A股上市公司。 3月份，有19家公司獲得中國(guó)證監(jiān)會(huì)下發(fā)的企業(yè)境外上市備案批文，分別為珞石機(jī)器人、英派藥業(yè)、曦智科技、云英谷、東方科脈、劑泰科技、雙林股份、寶蓋新材、長(zhǎng)光辰芯、翼菲科技、思格新能源、華沿機(jī)器人、傅里葉、可孚醫(yī)療、勝宏科技、麥科田、深演智能、普源精電和樂動(dòng)機(jī)器人，這一數(shù)量較2026年2月份的10家大幅提升。 A股上市公司赴港兩地或多地上市同樣保持較弱態(tài)勢(shì)。據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者不完全統(tǒng)計(jì)，今年3月份，總共有三星醫(yī)療、宏和科技、芯原股份、長(zhǎng)盈精密、萬馬股份至少5家A股上市公司首次公告披露擬赴港IPO，這一數(shù)量較今年2月份的至少3家略有提升。與此同時(shí)，兗礦能源披露，擬分拆所屬子公司物泊科技股份有限公司至香港聯(lián)交所上市。 值得一提的是，港股“打新”市場(chǎng)在今年3月份延續(xù)了較好的賺錢效應(yīng)。Wind數(shù)據(jù)顯示，3月份港股市場(chǎng)有16家新股上市，包括以介紹方式上市聯(lián)交所主板的嵐圖汽車，以及澤景股份、銅師傅、埃斯頓和優(yōu)樂賽共享在上市首日收跌，其余11家公司在上市首日股價(jià)全部收漲，其中極視角、德適-B和傅里葉在上市首日漲幅均超過100%，分別為150.00%、111.72%和100.00%。