每經(jīng)記者｜李旭馗    每經(jīng)編輯｜楊軍    

3月31日晚間，香港中旅國際投資有限公司（以下簡稱香港中旅，HK00308）發(fā)布2025年年度業(yè)績，2025年公司整體收入與凈利雙雙同比下跌。期內(nèi)，公司取得收入40.76億港元，同比減少2.21%；本公司權(quán)益擁有人應(yīng)占虧損2.82億港元，同比由盈轉(zhuǎn)虧；每股虧損5.09港仙；擬派末期股息每股1港仙。

這一賬面虧損的背后是香港中旅業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的大幅調(diào)整。2025年底，公司以實(shí)物分派方式將旗下旅游地產(chǎn)業(yè)務(wù)整體剝離，涉及珠海海泉灣、咸陽海泉灣、安吉公司、中旅城市等地產(chǎn)項(xiàng)目。

4月1日，香港中旅舉行業(yè)績說明會(huì)。會(huì)上，香港中旅主席吳強(qiáng)將此舉稱為“卸掉包袱”，“我們將更加注重在主力賽道上的布局、投資和發(fā)展，而不是機(jī)會(huì)碰撞?！毕愀壑新秘?cái)務(wù)總監(jiān)張道榮對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，公司未來將聚焦自然人文景區(qū)、主題公園、休閑度假三大核心賽道，“目前我們的‘十五五’規(guī)劃里面已不涉及旅游地產(chǎn)相關(guān)的內(nèi)容”。

據(jù)香港中旅此前發(fā)布的公告，香港中旅通過內(nèi)部重組將旅游地產(chǎn)業(yè)務(wù)納入私人公司集團(tuán)，以實(shí)物分派股份的方式完成分拆。交易完成后，該私人公司集團(tuán)脫離香港中旅體系，由控股股東及選擇股份分派的股東持有，而香港中旅將繼續(xù)聚焦文旅核心業(yè)務(wù)并維持聯(lián)交所上市地位。

業(yè)績說明會(huì)現(xiàn)場。每經(jīng)記者 李旭馗 攝

持續(xù)經(jīng)營業(yè)務(wù)應(yīng)占利潤為2.64億港元

香港中旅曾采取景區(qū)與地產(chǎn)融合發(fā)展的模式。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者查詢公司此前披露的財(cái)報(bào)發(fā)現(xiàn)，2020年房地產(chǎn)銷售業(yè)務(wù)收入在公司總收入中占比超兩成；2021年該業(yè)務(wù)收入在公司總收入中占比超四成；2022年該業(yè)務(wù)收入約15.22億港元，占據(jù)公司總收入的半壁江山。

然而，隨著房地產(chǎn)行業(yè)進(jìn)入深度調(diào)整期，地產(chǎn)業(yè)務(wù)已從公司的業(yè)績支撐轉(zhuǎn)變?yōu)樨?cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。2023年房地產(chǎn)銷售業(yè)務(wù)收入驟減為約2.91億港元，2024年進(jìn)一步減少為不到1.27億港元。

在最新財(cái)報(bào)中，房地產(chǎn)銷售收入已不在收入細(xì)分中顯示。但據(jù)披露，2025年，公司旅游地產(chǎn)業(yè)務(wù)收入為3.33億港元，同比進(jìn)一步減少27%；應(yīng)占虧損3.46億港元，同比擴(kuò)大125%。據(jù)吳強(qiáng)在業(yè)績說明會(huì)上介紹，年內(nèi)終止經(jīng)營業(yè)務(wù)虧損為5.03億港元，年內(nèi)持續(xù)經(jīng)營業(yè)務(wù)利潤為2.31億港元。在剔除終止經(jīng)營業(yè)務(wù)的影響后，公司持續(xù)經(jīng)營業(yè)務(wù)應(yīng)占利潤為2.64億港元。

冰雪業(yè)務(wù)方面制定“3+15+N”戰(zhàn)略

與業(yè)務(wù)剝離同步推進(jìn)的，是對新賽道的加速布局。

2025年，香港中旅收購吉林省松花湖國際度假區(qū)開發(fā)有限公司及中旅（北京）冰雪體育發(fā)展有限公司（前稱北京萬冰雪體育有限公司），正式切入冰雪賽道。據(jù)吳強(qiáng)介紹，松花湖度假區(qū)已連續(xù)9年被世界滑雪大獎(jiǎng)（World Ski Awards）評選為中國最佳滑雪度假區(qū)，而中旅（北京）冰雪體育發(fā)展有限公司旗下管理著9家知名雪場。

在業(yè)績說明會(huì)現(xiàn)場，張道榮告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，冰雪業(yè)務(wù)在并表后兩個(gè)月即貢獻(xiàn)收入9300萬港元與利潤2000萬港元。2026年1月至2月，公司旅游景區(qū)及相關(guān)業(yè)務(wù)綜合收入同比增長超過兩成，雪季收入同比增加11%~12%。

香港中旅總經(jīng)理助理杜長輝對記者介紹，公司在冰雪業(yè)務(wù)方面制定了“3+15+N”戰(zhàn)略，即在“十五五”期間，香港中旅會(huì)布局至少3個(gè)重資產(chǎn)室外雪場，托管或承包不低于15個(gè)輕資產(chǎn)雪場，并將投資包括雪具、服裝在內(nèi)的冰雪產(chǎn)業(yè)鏈上下游，“我們爭取在‘十五五’末年（2030年），在冰雪資源持有和運(yùn)營方面成為中國最大的一家公司”。

據(jù)香港中旅副總經(jīng)理哈玉峰介紹，香港中旅在未來將落地三大重點(diǎn)項(xiàng)目，分別為青海黑獨(dú)山項(xiàng)目、大理港項(xiàng)目，以及將航天與文旅相結(jié)合的文昌航天科普中心。在香港業(yè)務(wù)方面，公司將豐富海濱海島多元業(yè)態(tài)，拓展“海陸空”客運(yùn)交通，積極探索發(fā)展低空經(jīng)濟(jì)的機(jī)會(huì)。

哈玉峰表示，香港中旅立志成為“一流旅游目的地投資與運(yùn)營服務(wù)商”，至2030年末，公司三大核心業(yè)務(wù)收入年均復(fù)合增長率達(dá)雙位數(shù)，業(yè)務(wù)目標(biāo)是重塑休閑度假板塊成為新的增長極，至2030年末，冰雪業(yè)務(wù)營收翻倍。