每經(jīng)記者｜陳晴    每經(jīng)編輯｜杜宇    

4月2日，維生素龍頭企業(yè)能特科技（SZ002102，股價3.00元，市值74.27億元）股價跌停。4月1日晚間，公司公告稱，因涉嫌信息披露違法違規(guī)，證監(jiān)會決定對其立案調(diào)查。

這已是能特科技第二次遭到監(jiān)管立案調(diào)查。2019年初，公司彼時還以“ST冠?！睘槊?，就曾因信息披露違規(guī)被證監(jiān)會立案調(diào)查，后續(xù)更引發(fā)上千名投資者發(fā)起索賠。

2022年，荊州市國資委旗下的荊江實業(yè)通過股權收購及表決權委托入主公司。此后，能特科技經(jīng)歷了“摘帽”、更名及遷址。業(yè)績層面，公司2024年雖虧損5.88億元，但受益于維生素價格大漲，2025年預計實現(xiàn)凈利潤2億元~2.5億元。

圖片來源：能特科技公告截圖

值得注意的是，公司2024年年報已被出具非標審計意見，涉及資產(chǎn)處置折價與7.45億元商譽減值兩大敏感事項。

從千人索賠到17億元資金占用

能特科技早于2006年在深交所掛牌上市，目前主營業(yè)務涉及三大板塊：醫(yī)藥中間體業(yè)務、維生素E及其中間體業(yè)務、塑貿(mào)電商業(yè)務及其他。

此次并非能特科技首次面臨監(jiān)管調(diào)查。早在2019年初，公司彼時還以“ST冠?！睘槊?，就曾因信息披露違規(guī)被證監(jiān)會立案調(diào)查。

時隔兩年后的2021年1月，公司公告稱收到福建證監(jiān)局下發(fā)的《行政處罰決定書》。經(jīng)查，ST冠福存在多份定期報告中負債及資產(chǎn)披露虛假記載、2018年半年度報告未披露對外擔保等違規(guī)事實。福建證監(jiān)局對ST冠福責令改正，給予警告并處以30萬元罰款，同時對相關責任人予以罰款及市場禁入。

該事件后續(xù)引發(fā)1075名投資者索賠，合計索賠金額共計9166.52萬元，其中經(jīng)過法院立案受理后以調(diào)解、和解以及債權人撤訴的方式履行完畢的金額為9165.85萬元，在推進和解的金額為0.67萬元。

然而，原控股股東“林氏家族”留下的窟窿仍未填平。受林氏家族違規(guī)事項拖累，公司曾為其代償債務，截至2025年上半年末，林氏家族及其關聯(lián)方合計占用公司資金仍達17.28億元。而“林氏家族”資不抵債，公司存在難以全部收回代償債務的風險。

圖片來源：能特科技公告截圖

正是在這樣的背景下，2022年，荊江實業(yè)通過股權收購及表決權委托入主公司；2023年，公司注冊地由福建遷至湖北荊州；2024年4月正式更名為能特科技。

然而，更名后不到兩年，公司再度陷入監(jiān)管風波。從業(yè)績來看，2025年能特科技預計實現(xiàn)歸母凈利潤2億元~2.5億元，同比大幅扭虧（2024年虧損5.88億元）。其中，全資子公司能特科技有限公司（以下簡稱能特公司）的維生素E業(yè)務預計貢獻利潤不低于6.6億元，成為業(yè)績支柱。

維生素E業(yè)務的大幅盈利，與產(chǎn)品價格的上漲有關。根據(jù)2025年半年報披露，2024年下半年維生素E及中間體的價格開始大幅提升，回穩(wěn)及上漲態(tài)勢持續(xù)至報告期內(nèi)。受此影響，能特公司維生素E業(yè)務經(jīng)營業(yè)績同比大幅增長；2025年上半年，參股公司益曼特凈利潤達8.81億元，較去年同期的0.53億元增長1551.04%。

2024年年報被出具非標意見

表面的盈利復蘇難掩深層風險。《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，能特科技2024年財務報告被審計機構出具帶強調(diào)事項段的無保留意見。審計報告“強調(diào)事項”直指兩大關鍵：一是公司擬出讓非核心主業(yè)資產(chǎn)，二是對塑貿(mào)電商業(yè)務相關資產(chǎn)組計提7.45億元大額商譽減值。

圖片來源：能特科技公告截圖

這兩大事項，分別指向公司原全資子公司——陜西省安康燊乾礦業(yè)有限公司（以下簡稱燊乾礦業(yè)），以及現(xiàn)全資子公司上海塑米信息科技有限公司（以下簡稱上海塑米）。

具體來看，燊乾礦業(yè)100%股權的處置過程頗為波折。歷經(jīng)四次掛牌轉(zhuǎn)讓，最終僅以1.14億元底價成交，較首次掛牌評估值1.86億元大幅折價38.8%。該交易預計直接減少2025年利潤4887萬元。

燊乾礦業(yè)主要從事黃金采礦業(yè)務。對于公司在金價大漲周期折價處置該資產(chǎn)，近期公司在投資者互動平臺回復稱，出售燊乾礦業(yè)100%股權，旨在盤活存量資產(chǎn)、提高資產(chǎn)運營及資金使用效率，集中資源做大做強精細化工主業(yè)。

更值得關注的是塑貿(mào)電商業(yè)務的商譽爆雷。2016年，冠福股份以16.8億元高價收購上海塑米100%股權，切入塑貿(mào)賽道。收購完成后，公司營收從2016年的8.9億元飆升至次年的97.4億元。直至2024年，塑料貿(mào)易業(yè)務仍是能特科技的收入支撐——2024年，公司主營業(yè)務收入122.80億元，其中塑貿(mào)電商貢獻111.78億元，占比高達91.33%；但其毛利僅為0.46億元，占整體毛利2.33億元的19.58%。

正是在此背景下，能特科技對上海塑米資產(chǎn)組全額計提商譽減值準備7.45億元，直接導致2024年虧損5.88億元。公司解釋稱，主要受行業(yè)環(huán)境影響，塑貿(mào)電商業(yè)務發(fā)展難度加大，盈利能力持續(xù)降低。

就此次證監(jiān)會立案調(diào)查事項，4月2日，《每日經(jīng)濟新聞》記者致電能特科技證券部門，工作人員表示暫無公告之外的信息披露。

能特科技公告則表示：目前公司各項生產(chǎn)經(jīng)營活動正常有序開展，在立案調(diào)查期間，公司將積極配合中國證監(jiān)會的調(diào)查工作。

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