每經(jīng)編輯｜葉峰    

昨日兩市低開低走，有色金屬概念下跌。相關(guān)ETF方面，有色金屬ETF天弘（159157）標的指數(shù)收盤跌1.99%，凈申購達1.04億份，為深市同類基金第一；成交額達1.79億元，為深市同類基金第一；換手率達3.3%。成分股中，中鎢高新、錫業(yè)股份跌超5%，東陽光、廈門鎢業(yè)、興業(yè)銀錫等多股跟跌。

值得關(guān)注的是，Wind顯示，有色金屬ETF天弘（159157）近33個交易日（2026年02月06日—2026年04月01日）實現(xiàn)連續(xù)“吸金”，最近30個交易日累計獲資金凈流入45.65億元。截至2026年04月01日，該基金最新規(guī)模為55.16億元，再創(chuàng)上市以來新高，為深市同標的第一。

有色金屬ETF天弘（159157）緊密跟蹤工業(yè)有色指數(shù)，該指數(shù)近一年漲幅達89.25%，其行業(yè)配置主要包括工業(yè)金屬（58.08%）、小金屬（25.18%）、綜合Ⅱ（3.36%）等，前五大成分股為洛陽鉬業(yè)、北方稀土、中國鋁業(yè)、云鋁股份、廈門鎢業(yè)。該ETF還配備了2只場外聯(lián)接基金（A類：017192；C類：017193）。

近十年數(shù)據(jù)顯示，工業(yè)有色指數(shù)PE-TTM為22.98倍，當前估值處于近十年37.41%分位，低于近十年62.59%的時間，已具備一定估值性價比。

消息面上，①宏觀政策持續(xù)加碼。據(jù)財聯(lián)社，2026年政府工作報告明確“加強能源資源重點領(lǐng)域安全能力建設(shè)”，“十五五”規(guī)劃草案部署增強稀土、稀有金屬等競爭優(yōu)勢，綜合整治“內(nèi)卷式”競爭。②中東地緣沖突擾動鋁供應。卡塔爾能源64萬噸鋁項目停產(chǎn)，巴林鋁業(yè)162萬噸產(chǎn)能宣布不可抗力，中東六國電解鋁產(chǎn)量占全球9%，霍爾木茲海峽航運風險發(fā)酵。③國內(nèi)產(chǎn)業(yè)庫存現(xiàn)拐點。3月制造業(yè)PMI重回榮枯線上方，電解銅桿開工率接近去年同期；國內(nèi)冶煉廠3至5月集中檢修，電解銅社會庫存單周減少逾2萬噸，LME鋁庫存降至41.9萬噸。