今天，A股三大指數(shù)集體小幅收漲。

截至收盤，上證指數(shù)上漲0.26%，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)均上漲0.36%。市場(chǎng)成交額為1.62萬億元，創(chuàng)下最近4個(gè)月以來的新低。

今天市場(chǎng)上漲，與假期期間中東局勢(shì)消息面略有緩和、美股連續(xù)兩天反彈有關(guān)。

大市方面，昨天達(dá)哥提到，本周市場(chǎng)將迎來變盤時(shí)間窗。

首先，上證指數(shù)本輪反彈至今已有11個(gè)交易日，而本周四剛好是技術(shù)派眼中斐波那契數(shù)字的第13個(gè)交易日。

其次，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)、科創(chuàng)50指數(shù)已經(jīng)處于本輪調(diào)整以來的低點(diǎn)附近，即便向下破位，達(dá)哥認(rèn)為也會(huì)有一定的滯緩時(shí)間。

若向上變盤，則要關(guān)注上證指數(shù)3月23日、3月27日兩個(gè)低點(diǎn)連線的壓力。若二次探底或再創(chuàng)新低，則關(guān)注60分鐘級(jí)別是否會(huì)出現(xiàn)底背離共振。

因?yàn)閮纱笾笖?shù)存在潛在的滯緩時(shí)間，從技術(shù)角度來說，未來兩天市場(chǎng)大概率會(huì)以震蕩為主，指數(shù)波動(dòng)的空間均不會(huì)太大。

不過，明天要關(guān)注一件大事，即特朗普威脅伊朗的“最后期限”。

美國(guó)總統(tǒng)特朗普表示，對(duì)伊朗的戰(zhàn)事是否即將升級(jí)或接近結(jié)束，取決于伊朗對(duì)他設(shè)定的“最后期限”美國(guó)東部時(shí)間7日20時(shí)的回應(yīng)。也就是北京時(shí)間明天上午8點(diǎn)。

中信建投指出，后續(xù)地緣政治風(fēng)險(xiǎn)演變可能圍繞三個(gè)關(guān)鍵時(shí)間節(jié)點(diǎn)展開：

1. 4月6日，特朗普設(shè)定最后通牒截止時(shí)間，軍事行動(dòng)可能無法立即完全停止，關(guān)注是否出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性談判信號(hào)。

2. 4月中下旬，按照特朗普近期宣布的希望在2-3周內(nèi)結(jié)束戰(zhàn)爭(zhēng)，這一時(shí)間大致對(duì)應(yīng)到4月中下旬。根據(jù)美國(guó)《戰(zhàn)爭(zhēng)權(quán)力法》，總統(tǒng)在未獲國(guó)會(huì)授權(quán)情況下部署軍隊(duì)的時(shí)限為60天，4月中下旬將進(jìn)入法律規(guī)定的撤軍決策窗口，同時(shí)這一階段油氣短缺對(duì)東亞和歐洲的經(jīng)濟(jì)沖擊加速顯現(xiàn)，市場(chǎng)關(guān)注霍爾木茲海峽的實(shí)際控制權(quán)和通航恢復(fù)程度。

3. 特朗普計(jì)劃訪華日期，也是預(yù)測(cè)市場(chǎng)平臺(tái)Polymarket預(yù)測(cè)的停戰(zhàn)期望時(shí)間點(diǎn)。一方面中國(guó)作為伊朗最大貿(mào)易伙伴和原油進(jìn)口國(guó)，在調(diào)解美伊沖突中具有獨(dú)特影響力，特朗普可能將訪華作為展示外交成果的平臺(tái)；另一方面此時(shí)距離美國(guó)中期選舉僅約半年，特朗普需要在此之前取得可見的外交和安全成果。

中信建投進(jìn)一步指出，大部分投資者仍在等待伊朗地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的充分釋放，期待在風(fēng)險(xiǎn)充分定價(jià)后尋找入場(chǎng)機(jī)會(huì)。

一年前的今天，A股市場(chǎng)重挫，但市場(chǎng)擔(dān)憂情緒在隨后幾天開始緩和，大盤也震蕩走高，隨后走出了一波由AI硬件引領(lǐng)的行情。

而當(dāng)前的行情，頗讓人無奈，一是有量化的擾動(dòng)，二是板塊輪動(dòng)，三是市場(chǎng)觀望情緒較濃，四是有中東局勢(shì)的擾動(dòng)。

行情低迷，就連券商金股也不能幸免。據(jù)開源證券研報(bào)，3月份券商金股組合整體收益率為-8.4%，2026年以來收益率為0.0%。

在行情低迷之時(shí)，達(dá)哥認(rèn)為，與其追漲“一日游”的熱點(diǎn)或者輪動(dòng)板塊，不如控制倉(cāng)位、降低交易頻率，耐心等待更好、更確定的機(jī)會(huì)。

板塊方面，與中東局勢(shì)線有關(guān)的板塊漲幅居前，其中，化工、化纖板塊領(lǐng)漲，多只個(gè)股漲停。

消息面上，據(jù)央視新聞，伊朗法爾斯通訊社7日凌晨援引未具名消息源報(bào)道，美國(guó)資本參與的沙特阿拉伯東北部朱拜勒工業(yè)區(qū)當(dāng)天發(fā)生爆炸，系遭到大范圍打擊。此外，以色列國(guó)防軍6日發(fā)表聲明稱，當(dāng)天對(duì)伊朗南部阿薩盧耶地區(qū)一處大型石化綜合設(shè)施實(shí)施空襲，該設(shè)施為伊朗規(guī)模最大的石化綜合體。

化工板塊當(dāng)前的中長(zhǎng)期邏輯大致有兩個(gè)：一是全球去庫(kù)存臨近尾聲，補(bǔ)庫(kù)+需求回暖有望共振；二是中東地緣沖突加速海外產(chǎn)能出清，中國(guó)化工全球份額與盈利中樞有望迎來雙升。

截至今天下午4點(diǎn)10分，紐約原油期貨上漲近2%，距離3月9日的高點(diǎn)已不遠(yuǎn)。若原油價(jià)格再創(chuàng)新高，則會(huì)提振中東局勢(shì)線方向的板塊情緒，并對(duì)科技股構(gòu)成抑制。

國(guó)際能源署署長(zhǎng)表示，當(dāng)前能源危機(jī)已超過往三次能源危機(jī)的總和，全球能源市場(chǎng)可能面臨“黑色四月”。

AI硬件方面，市場(chǎng)依然在聚焦部分分支，且以產(chǎn)業(yè)鏈中上游為主，如CCL、存儲(chǔ)、光通信等。

從近期的市場(chǎng)表現(xiàn)來看，以上游、AI擠占的通脹環(huán)節(jié)、產(chǎn)業(yè)邏輯、業(yè)績(jī)爆發(fā)式增長(zhǎng)等線索為主。尤其是產(chǎn)業(yè)邏輯，更是讓OCS、光芯片等板塊頂住了近期市場(chǎng)的調(diào)整。

中信建投通過對(duì)一季度市場(chǎng)行情的復(fù)盤，得出一個(gè)啟示：AI算力行情由資本開支引領(lǐng)變?yōu)榫皻鈹U(kuò)散至上下游漲價(jià)鏈引領(lǐng)。

最后，達(dá)哥作一個(gè)總結(jié)：本周關(guān)注寬基指數(shù)潛在的變盤時(shí)機(jī)。在成交縮量、板塊輪動(dòng)、量化擾動(dòng)的背景下，可能需要我們沉下心來等待更好更確定的機(jī)會(huì)。

板塊方面，關(guān)注一季度業(yè)績(jī)爆發(fā)式增長(zhǎng)的公司及其細(xì)分行業(yè)、漲價(jià)線、AI擠占的通脹環(huán)節(jié)、光通信等。

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（張道達(dá)）

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封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國(guó)梅 攝