證券板塊持續(xù)吸金，資金面看，證券ETF國泰（512880）連續(xù)3日資金凈流入超6億元。

中銀國際指出，近期非銀板塊上漲是券商業(yè)績驗證、政策催化與估值修復三重邏輯共振的結果。龍頭業(yè)績超預期為首要驅動因素，行業(yè)龍頭單季盈利突破百億元大關帶動板塊走強。政策組合拳直接增厚券商投行收入，并為做市、自營等業(yè)務帶來新增量，提供了明確的政策催化劑。同時，地緣風險階段性緩和提振了市場風險偏好。板塊當前呈現高ROE、低PB的估值特征，靜態(tài)PB估值處于歷史洼地，安全邊際高。從PB-ROE變動幅度的橫向比較看，非銀行業(yè)的性價比優(yōu)勢有所強化。隨著前期壓制因素逐步消退，非銀板塊有望在基本面高景氣與低位估值的雙重支撐下延續(xù)修復態(tài)勢。

證券ETF國泰（512880）跟蹤的是證券公司指數（399975），該指數從市場中選取業(yè)務涉及證券經紀、承銷與保薦等領域的上市公司證券作為指數樣本，以反映證券行業(yè)相關上市公司證券的整體表現。

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