每經(jīng)記者｜陳星    每經(jīng)編輯｜黃博文    

距離2027年5月的承諾到期時間點還有約一年時間，新里程控股股東正在按計劃推進資產(chǎn)注入。

4月15日晚間，新里程（SZ002219，股價2.37元，市值80.28億元）公告稱，公司擬間接收購控股股東旗下太原中化二建醫(yī)院有限公司（以下簡稱“化二建醫(yī)院公司”）65%股權，這是繼2024年收購重慶新里程、簽署東營老年醫(yī)院框架協(xié)議后的第三次資產(chǎn)注入動作。新里程方面表示，這是公司響應證監(jiān)會并購重組改革政策、做強康養(yǎng)業(yè)務的重要舉措，也是控股股東履行避免同業(yè)競爭承諾的行動。

本次收購采用了SPV（特殊目的載體）分步注入的交易結構。根據(jù)公告，控股股東先行設立一家SPV公司，由該SPV先收購化二建醫(yī)院公司65%股權，上市公司或其子公司再全資收購該SPV，從而間接持有醫(yī)院股權。

距離承諾到期還有約一年時間

新里程方面在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示，這是新里程響應中國證監(jiān)會《關于深化上市公司并購重組市場改革的意見》的政策要求，也是繼2024年收購重慶新里程、簽署東營老年醫(yī)院框架協(xié)議后，控股股東啟動的第三次優(yōu)質資產(chǎn)注入動作。

同時，這也是新里程加速推進資產(chǎn)整合、做強康養(yǎng)業(yè)務、打造“利潤+市值”高質量發(fā)展模式、開展銀發(fā)經(jīng)濟創(chuàng)新實踐的舉措。

值得注意的是，這次注入也面臨一個明確的時間約束。2022年5月，新里程集團通過重整入主上市公司時，曾出具關于避免同業(yè)競爭的承諾函，承諾在五年內解決同業(yè)競爭問題。按照這一承諾，2027年5月即為最后期限，目前距離該時間點只有約一年時間。

新里程方面還表示，本次收購是控股股東新里程集團履行避免同業(yè)競爭承諾、持續(xù)向上市公司注入優(yōu)質醫(yī)療養(yǎng)老資產(chǎn)的行動。目前，交易尚處于籌劃階段。

公告顯示，本次公告的化二建醫(yī)院公司，2025年實現(xiàn)營業(yè)收入1.82億元，凈利潤2279萬元。此外，據(jù)新里程介紹，太原中化二建醫(yī)院是山西省首家掛牌的老年醫(yī)院。

新里程方面透露，截至目前，新里程集團已經(jīng)完成了旗下東營新里程老年醫(yī)院、洛陽新里程醫(yī)院、濟寧新里程腫瘤醫(yī)院、鄒城新里程口腔醫(yī)院、內蒙古包鋼三院婦產(chǎn)科醫(yī)院等醫(yī)院的營利性改制工作，完成營利性改制的醫(yī)院機構數(shù)量達到集團70%，且尚有多家醫(yī)院陸續(xù)取得關于營利性改制的批復，正在資產(chǎn)證券化的進程中。

SPV結構下的資產(chǎn)推進節(jié)奏

本次收購采用了SPV分步注入的交易結構。根據(jù)公告，控股股東先行設立一家SPV公司，由該SPV先收購化二建醫(yī)院公司65%股權，上市公司再全資收購該SPV，從而間接持有醫(yī)院股權。

這一交易路徑的設計與太原中化二建醫(yī)院當前的資產(chǎn)屬性有關。該院目前仍為事業(yè)單位，營利性改制尚未完成，雖已取得太原市衛(wèi)健委同意，但事業(yè)單位法人注銷申請仍在審批流程中。在這一過渡期內，醫(yī)院可能存在歷史債務、員工安置、土地性質、稅務補繳等需要處理的事項。

通過SPV結構，控股股東先行承接改制過程中的相關工作，待資產(chǎn)完成營利性變更后再由上市公司收購。這一安排將改制相關工作和前期整合成本置于上市公司體外，待資產(chǎn)達到相應標準后完成注入。

隨著本次注入推進，新里程集團剩余資產(chǎn)的證券化進度也受到關注。據(jù)披露，該集團尚有多家醫(yī)院陸續(xù)取得關于營利性改制的批復。這些資產(chǎn)能否在2027年承諾到期前完成注入，將影響新里程資產(chǎn)整合的整體節(jié)奏。

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