當(dāng)前，以人工智能引領(lǐng)的新一輪科技革命與產(chǎn)業(yè)變革正在加速。作為人工智能“皇冠上的明珠”，具身智能的發(fā)展備受矚目。2025年政府工作報(bào)告明確提出了培育具身智能等未來產(chǎn)業(yè)。在此產(chǎn)業(yè)變革的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，A股上市公司京基智農(nóng)宣布控股匯博機(jī)器人，引發(fā)了行業(yè)與資本市場的廣泛關(guān)注。

匯博機(jī)器人以全棧自研、數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)和垂直場景落地為核心，系統(tǒng)布局了從核心部件、本體制造到具身模型的全產(chǎn)業(yè)鏈條，聚焦新能源、工業(yè)、教育及商業(yè)等領(lǐng)域。筆者通過對公司創(chuàng)始人兼首席科學(xué)家孫立寧院士、董事長成銳先生、CTO禹鑫燚博士的系列對話，試圖解碼其如何通過技術(shù)遠(yuǎn)見、商業(yè)謀略與產(chǎn)品落地的三位一體，系統(tǒng)性地破解具身智能規(guī)模化落地的“最后一公里”難題。

首席科學(xué)家賦能：確保公司技術(shù)代差優(yōu)勢

破解“最后一公里”難題，是行業(yè)從演示走向規(guī)模應(yīng)用的關(guān)鍵。匯博機(jī)器人首席科學(xué)家孫立寧院士認(rèn)為，具身智能行業(yè)當(dāng)前存在追求“全能通用人形機(jī)器人”的誤區(qū)，這導(dǎo)致了泛化能力與商業(yè)成本的極度不匹配。為了應(yīng)對不可預(yù)知的場景，企業(yè)只能不斷堆砌算力和昂貴的傳感器，導(dǎo)致單臺(tái)成本居高不下，且在真實(shí)的復(fù)雜環(huán)境里極易失效。孫立寧院士指出，這就是阻礙落地的“最后一公里”——缺乏商業(yè)化閉環(huán)的性價(jià)比。

匯博機(jī)器人的破局之道在于堅(jiān)持“場景定義產(chǎn)品”，深耕垂直場景。公司摒棄了先造“展廳機(jī)器人”再尋找應(yīng)用的彎路，轉(zhuǎn)而從客戶真實(shí)痛點(diǎn)出發(fā)，反向定義機(jī)器人的形態(tài)與算力需求。例如，在光伏電站場景，采用具備特種防護(hù)的輪式或四足機(jī)器人即可高效完成清掃與巡檢任務(wù)。通過剔除冗余設(shè)計(jì)，在特定場景中將產(chǎn)品做到極致可靠、成本最優(yōu)，是公司認(rèn)定的跨越商業(yè)化“最后一公里”的正道。

孫立寧院士深耕機(jī)器人領(lǐng)域多年，積累了深厚豐富的產(chǎn)學(xué)研資源，與產(chǎn)業(yè)鏈上的專家及關(guān)鍵企業(yè)建立了廣泛聯(lián)系。由孫立寧院士領(lǐng)銜的“具身智能研究院”，定位為匯博機(jī)器人的“高端外腦”與“產(chǎn)業(yè)鏈補(bǔ)足者”，與背負(fù)出貨與成本KPI的匯博機(jī)器人內(nèi)部研發(fā)團(tuán)隊(duì)形成差異化協(xié)同。研究院的核心任務(wù)是“補(bǔ)鏈、強(qiáng)鏈、整合前沿技術(shù)”，借助孫立寧院士的行業(yè)樞紐作用，引入全球頂尖資源，確保公司長期的技術(shù)代差優(yōu)勢。

未來三年，具身智能研究院聚焦兩件事：第一，補(bǔ)足具身智能產(chǎn)業(yè)鏈短板，雖然匯博機(jī)器人能自研關(guān)節(jié)，但具身智能還需要極高精度的靈巧手、執(zhí)行器、觸覺傳感器等。第二，引入全球前沿技術(shù)，把國內(nèi)外頂尖的“大腦”（前沿算法團(tuán)隊(duì)）引進(jìn)來，與匯博機(jī)器人的“骨骼”（本體硬件）做深度融合測試。

護(hù)城河已成：從核心硬件到軟件系統(tǒng)全方位自主研發(fā)

在被問及匯博機(jī)器人最核心的競爭壁壘時(shí)，孫立寧院士表示，公司的護(hù)城河是“全棧技術(shù)閉環(huán)+垂直場景數(shù)據(jù)飛輪”的組合。其中最難以被模仿的兩點(diǎn)是：首先，在近2000所院校及光伏電站等場景積累的真實(shí)、海量操作數(shù)據(jù)所形成的“滾雪球”效應(yīng)；其次，核心零部件（如峰值扭矩600Nm的一體化關(guān)節(jié)）的低成本量產(chǎn)能力。這種從圖紙到大批量穩(wěn)定交付的工程化能力，是純算法或高校團(tuán)隊(duì)難以短期復(fù)制的。

匯博機(jī)器人CTO禹鑫燚博士重點(diǎn)揭示了公司高效、低成本的數(shù)據(jù)訓(xùn)練路徑。匯博機(jī)器人通過校企合作構(gòu)建“數(shù)據(jù)制造與采集工廠”，獲取海量基礎(chǔ)數(shù)據(jù)以訓(xùn)練機(jī)器人的通用物理常識(shí)；同時(shí)，在工業(yè)、能源等垂直領(lǐng)域采集少量但極高價(jià)值的“特種數(shù)據(jù)”。

公司采用“基座預(yù)訓(xùn)練+垂直精調(diào)”策略：首先利用高校場景的龐大數(shù)據(jù)充分預(yù)訓(xùn)練模型，構(gòu)建其泛化能力；隨后注入珍貴的工業(yè)實(shí)戰(zhàn)數(shù)據(jù)進(jìn)行針對性強(qiáng)化。結(jié)合數(shù)字孿生領(lǐng)域的Sim2Real（虛實(shí)遷移）技術(shù)，這一閉環(huán)數(shù)據(jù)體系能顯著降低對昂貴實(shí)測數(shù)據(jù)的依賴，從而以遠(yuǎn)低于同行的成本，訓(xùn)練出既能應(yīng)對復(fù)雜惡劣環(huán)境又具備高度智能的垂直場景專用大模型。

那么，匯博機(jī)器人為何選擇“全棧自研”這種需要巨大前期固定投入的“重”模式？公司董事長成銳的視角直指商業(yè)本質(zhì)。

匯博機(jī)器人選擇投入巨大的“全棧自研”模式，并非出于對艱難路徑的偏好，而是基于董事長成銳對產(chǎn)業(yè)趨勢的判斷。他認(rèn)為，在具身智能時(shí)代，僅從事單一環(huán)節(jié)集成的企業(yè)難以持續(xù)發(fā)展，唯有同時(shí)構(gòu)建軟件與硬件的底層能力，才能真正掌握定價(jià)權(quán)。

回顧過去，部分機(jī)器人企業(yè)雖通過系統(tǒng)集成實(shí)現(xiàn)可觀的營業(yè)收入，但其商業(yè)模式本質(zhì)仍停留在“組裝”層面——依賴外部采購的核心部件與底層系統(tǒng)，導(dǎo)致毛利率偏低、可替代性強(qiáng)。董事長成銳指出，如果在具身智能領(lǐng)域仍延續(xù)“采購硬件+調(diào)用開源算法”的傳統(tǒng)路徑，即便將機(jī)械臂替換為人形，也不過是“在別人的地基上蓋房子”，無法構(gòu)筑長期競爭壁壘。

匯博機(jī)器人所定義的“全棧自研”，涵蓋從核心硬件到軟件系統(tǒng)的全方位自主研發(fā)。董事長成銳強(qiáng)調(diào)，前期投入已轉(zhuǎn)化為實(shí)實(shí)在在的產(chǎn)業(yè)實(shí)力：在硬件層面，公司已建成規(guī)模化智能制造能力，包括年產(chǎn)3萬套一體化關(guān)節(jié)、5萬臺(tái)整機(jī)的智能化生產(chǎn)線；在軟件與系統(tǒng)層面，公司牽頭完成國產(chǎn)機(jī)器人操作系統(tǒng)攻關(guān)并獲驗(yàn)收，還發(fā)布了聚焦場景應(yīng)用的垂直領(lǐng)域具身智能大模型，逐步構(gòu)建起軟硬一體的自主技術(shù)體系。

董事長謀局：成為垂直領(lǐng)域具備定價(jià)權(quán)的平臺(tái)型企業(yè)

對于公司布局的新能源、工業(yè)、高校教育、商業(yè)物業(yè)等多個(gè)場景，董事長成銳將其概括為一個(gè)內(nèi)在協(xié)同、層層支撐的“金字塔”結(jié)構(gòu)模型，核心邏輯是“一個(gè)軟硬底座，多個(gè)商業(yè)觸角”，并系統(tǒng)闡述了各業(yè)務(wù)板塊的戰(zhàn)略定位與聯(lián)動(dòng)關(guān)系。

這一結(jié)構(gòu)的基座，是公司自主構(gòu)建的、統(tǒng)一的技術(shù)與產(chǎn)能底層平臺(tái)，涵蓋標(biāo)準(zhǔn)化生產(chǎn)線、自主國產(chǎn)機(jī)器人操作系統(tǒng)及垂直領(lǐng)域大模型，為所有上層應(yīng)用提供通用能力支撐。

中間層由三大核心支柱業(yè)務(wù)構(gòu)成：高校教育作為“壓艙石與數(shù)據(jù)反哺源”，不僅提供穩(wěn)定現(xiàn)金流，其近2000所高校的合作網(wǎng)絡(luò)更是公司大模型最核心的“數(shù)據(jù)制造工廠”；新能源運(yùn)維作為目前商業(yè)模式最清晰、剛需最強(qiáng)的板塊，是拉動(dòng)營收規(guī)模快速爬坡的“高增長引擎”；特種工業(yè)作為“技術(shù)高地與利潤來源”，如核工業(yè)、高危作業(yè)，門檻極高，能獲取高毛利并對整機(jī)可靠性形成強(qiáng)力背書。

處于塔尖的，是與控股股東京基智農(nóng)協(xié)同推進(jìn)的商業(yè)物業(yè)及農(nóng)業(yè)等創(chuàng)新場景。該板塊旨在直接調(diào)用基座能力，借助現(xiàn)有渠道快速實(shí)現(xiàn)規(guī)?；涞兀乔藙?dòng)更廣闊市場的戰(zhàn)略杠桿。

董事長成銳表示，公司未來三至五年的戰(zhàn)略路徑清晰：“深耕塔身，引爆塔尖，持續(xù)加固塔基”。前期目標(biāo)是，依托教育和新能源的確定性增長完成技術(shù)、數(shù)據(jù)及商業(yè)積累，同時(shí)將物業(yè)場景打透；中長期目標(biāo)則是，隨著垂直大模型能力成熟，完成從“賣硬件設(shè)備”向“賣軟硬一體智能服務(wù)”的全面升級，成為多個(gè)垂直細(xì)分場景下的具身智能基礎(chǔ)設(shè)施提供商。

在回應(yīng)關(guān)于業(yè)績承諾未設(shè)定凈利潤指標(biāo)及公司過往虧損狀況的詢問時(shí)，董事長成銳闡釋了其背后的長期經(jīng)營邏輯。他強(qiáng)調(diào)，對匯博的投資價(jià)值應(yīng)著眼于其未來成為在新能源、特種工業(yè)等垂直領(lǐng)域具備定價(jià)能力的平臺(tái)型企業(yè)，而非僅僅關(guān)注短期利潤表現(xiàn)。董事長成銳進(jìn)一步說明，此舉旨在避免為滿足短期報(bào)表要求而壓縮底層研發(fā)投入，防止公司陷入同質(zhì)化競爭，從而為戰(zhàn)略執(zhí)行預(yù)留必要的空間。

在行業(yè)趨勢判斷上，董事長成銳分析認(rèn)為，當(dāng)前具身智能產(chǎn)業(yè)正處于從“概念熱潮”向“實(shí)質(zhì)驗(yàn)證”過渡的關(guān)鍵階段。他指出，目前市場存在一定的估值泡沫，僅依靠原型展示與未來愿景進(jìn)行融資的發(fā)展模式難以持續(xù)。隨著資本市場逐步趨于理性，未來將更加關(guān)注企業(yè)清晰的商業(yè)化路徑與穩(wěn)健的財(cái)務(wù)狀況，行業(yè)屆時(shí)將進(jìn)入一個(gè)深度調(diào)整與整合期。

董事長成銳強(qiáng)調(diào)，企業(yè)穿越周期的根本在于恪守商業(yè)常識(shí)，即關(guān)注真實(shí)的現(xiàn)金流與扎實(shí)的資產(chǎn)。潮水退去后，能夠生存發(fā)展的，必定是具備自我造血能力、擁有核心資產(chǎn)壁壘的企業(yè)。匯博機(jī)器人堅(jiān)持投入所構(gòu)建的自主可控的軟硬件產(chǎn)能與技術(shù)底座，不僅是抵御風(fēng)險(xiǎn)的“壓艙石”，更將在未來市場出清后，成為公司獲取更大發(fā)展空間的關(guān)鍵支撐。

CTO落子：2026年有望扭虧為盈

匯博機(jī)器人CTO禹鑫燚博士具體闡述了如何將頂層戰(zhàn)略轉(zhuǎn)化為可執(zhí)行的產(chǎn)品競爭力與商業(yè)化節(jié)奏。在市場競爭中，匯博機(jī)器人明確采用“錯(cuò)位競爭”策略，針對不同賽道構(gòu)建差異化優(yōu)勢。

在標(biāo)準(zhǔn)具身智能機(jī)器人領(lǐng)域，相較于側(cè)重通用性研發(fā)的企業(yè)，公司的核心優(yōu)勢在于“全棧自研帶來的性能優(yōu)化和成本控制能力”。憑借在河北唐山建有年產(chǎn)3萬套一體化關(guān)節(jié)的規(guī)?；a(chǎn)線，在同等算力與硬件配置下，匯博機(jī)器人的物料成本低于依賴外采的同行，具備更大的價(jià)格戰(zhàn)略縱深。

在壁壘更高的重載防爆特種機(jī)器人領(lǐng)域，傳統(tǒng)企業(yè)缺乏“具身智能”能力。匯博機(jī)器人的差異化優(yōu)勢在于“防爆硬殼+具身大腦”的融合，不僅解決了安全準(zhǔn)入問題，更賦予了設(shè)備在非結(jié)構(gòu)化環(huán)境下的自主決策與靈巧操作能力，實(shí)現(xiàn)了從“自動(dòng)化巡視”到“智能化作業(yè)”的跨越。公司已布局防爆的履帶、四足和輪足重載機(jī)器人，并研發(fā)重載人形機(jī)器人以補(bǔ)全場景覆蓋。

一言以蔽之，相比傳統(tǒng)集成商，匯博機(jī)器人的優(yōu)勢在于“智商高、部署快”；相比純算法公司，則勝在“不死機(jī)、買得起”。

目前，匯博機(jī)器人已形成“量產(chǎn)一代、發(fā)布一代、研發(fā)一代”的梯次化產(chǎn)品布局。其四足機(jī)器人HG系列與輪式雙臂機(jī)器人Astro系列已完成工程化驗(yàn)證，進(jìn)入批量交付階段。面向未來，公司計(jì)劃于2026年5月發(fā)布雙足人形機(jī)器人樣機(jī)，主要面向高校科研與新能源運(yùn)維場景；同年9月計(jì)劃推出重載防爆機(jī)器人，旨在切入能源、石化等對安全資質(zhì)要求嚴(yán)苛的高價(jià)值市場。

對于2026年至2028年分別不低于4.3億元、5.6億元、7.3億元的營業(yè)收入承諾，禹鑫燚博士提出三大增長引擎：

引擎一：光伏新能源智能運(yùn)維服務(wù)化：從賣設(shè)備轉(zhuǎn)向提供5-10年的長期智能運(yùn)維服務(wù)，形成穩(wěn)定收入基盤。

引擎二：高校具身智能教育裝備“換機(jī)潮”：受國家政策驅(qū)動(dòng)，高校實(shí)訓(xùn)室升級需求將在2026-2027年快速爆發(fā)。

引擎三：與京基智農(nóng)的協(xié)同復(fù)制：以商業(yè)物業(yè)安防巡檢、清潔等為突破口，打造標(biāo)桿后向其生態(tài)內(nèi)外快速復(fù)制。

禹鑫燚博士表示，匯博機(jī)器人的盈利拐點(diǎn)已然清晰，將由三大關(guān)鍵因素驅(qū)動(dòng)：首先是成本控制，核心零部件自產(chǎn)帶來的巨大毛利空間；其次是低獲客成本，已鎖定華能、大唐等能源龍頭及近2000所高校渠道；最后是規(guī)模效應(yīng)，隨著出貨量從規(guī)劃中的3000臺(tái)向16000臺(tái)爬坡，固定費(fèi)用將被快速攤薄。

董事長成銳進(jìn)一步表示，2026年將是匯博機(jī)器人實(shí)現(xiàn)盈利轉(zhuǎn)折的關(guān)鍵一年。他指出了三個(gè)積極信號(hào)：公司訂單規(guī)模持續(xù)提升、優(yōu)質(zhì)客戶群體不斷擴(kuò)充、現(xiàn)金流狀況穩(wěn)步改善。成銳進(jìn)一步分析，隨著公司產(chǎn)銷規(guī)?？缭接澠胶恻c(diǎn)，憑借核心部件自產(chǎn)與系統(tǒng)底層復(fù)用的優(yōu)勢，單臺(tái)機(jī)器人的邊際成本將顯著降低，毛利率有望快速提升，從而推動(dòng)公司利潤規(guī)模在未來幾年實(shí)現(xiàn)持續(xù)增長。

總結(jié)而言，匯博機(jī)器人正通過首席科學(xué)家的前瞻布局賦能技術(shù)底座、董事長的商業(yè)謀略構(gòu)建生存與發(fā)展框架、CTO的產(chǎn)品規(guī)劃打通落地路徑，三位一體，系統(tǒng)性地破解商業(yè)化難題。其務(wù)實(shí)的路徑、清晰的規(guī)劃與已構(gòu)建的實(shí)體產(chǎn)能，為穿越產(chǎn)業(yè)周期、迎接規(guī)模盈利拐點(diǎn)的到來奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。文/日光

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