截至5月7日10時(shí)26分，A股市場(chǎng)窄幅震蕩，有色ETF（512940）下跌0.10%。截止上個(gè)交易日數(shù)據(jù)，該基金30日累計(jì)漲幅14.10%，動(dòng)能強(qiáng)勁。成分股方面，興業(yè)銀錫漲超5%、華錫有色漲超4%、赤峰黃金漲超2%、西部礦業(yè)漲超1%。與此同時(shí)，黃金股ETF（159321）上漲1.35%。

美東時(shí)間 5 月 7 日盤后，全球最大鋰生產(chǎn)商雅寶（Albemarle）披露 2026 年一季度財(cái)報(bào)：公司凈利潤(rùn)同比激增547%，從去年同期 4930 萬(wàn)美元飆升至 3.191 億美元；調(diào)整后每股盈利 2.95 美元，遠(yuǎn)超華爾街 1.09 美元的一致預(yù)期，接近預(yù)期值的三倍。

業(yè)績(jī)爆發(fā)直接點(diǎn)燃市場(chǎng)情緒，雅寶股價(jià)盤后一度大漲 9%，過(guò)去 12 個(gè)月累計(jì)漲幅已達(dá) 235%，資金對(duì)鋰資源及上游有色板塊的看漲信心空前高漲。

在公司全部營(yíng)收當(dāng)中，鋰業(yè)務(wù)一季度營(yíng)收同比增長(zhǎng) 70% 至 8.912 億美元，其中鋰價(jià)上漲貢獻(xiàn) 51%，銷量增長(zhǎng)貢獻(xiàn) 14%，量?jī)r(jià)齊升的雙重驅(qū)動(dòng)，讓這家全球鋰業(yè)龍頭賺得盆滿缽滿。

實(shí)際上，鋰業(yè)務(wù)的爆發(fā)早有征兆，縱觀全球鋰資源供需格局，該產(chǎn)業(yè)正從 “過(guò)剩” 轉(zhuǎn)向 “剛性短缺” 的集中爆發(fā)。

先看供給端，鋰礦供給收縮已成全球性共識(shí)，多重硬約束疊加導(dǎo)致產(chǎn)能釋放嚴(yán)重不及預(yù)期。澳洲鋰礦受高柴油成本、復(fù)產(chǎn)周期長(zhǎng)影響，增量有限；南美鹽湖項(xiàng)目爬坡緩慢，鋰三角國(guó)家擬組建 “鋰歐佩克” 強(qiáng)化定價(jià)權(quán)。多重?cái)_動(dòng)下，摩根士丹利將 2026 年全球鋰供應(yīng)預(yù)期從年初 50 萬(wàn)噸大幅下調(diào)至 40 萬(wàn)噸，供需缺口預(yù)計(jì)達(dá) 8-10 萬(wàn)噸 LCE。

需求端，2025 年全球儲(chǔ)能電池出貨量同比增長(zhǎng) 76.2% 至 651.5GWh，2026 年增速預(yù)計(jì)維持近 50% 高位。更關(guān)鍵的是，當(dāng)前全球鋰鹽庫(kù)存處于歷史低位，國(guó)內(nèi)庫(kù)存周期不足一個(gè)月，旺季來(lái)臨后供需矛盾將進(jìn)一步激化，鋰價(jià)上行趨勢(shì)確立。

在這場(chǎng)能源轉(zhuǎn)型與周期上行的共振中，擁有核心資源、低成本產(chǎn)能、技術(shù)壁壘的有色上游企業(yè)，將成為最大贏家。

相關(guān)ETF方面，在資源為王的行業(yè)邏輯下，有色ETF（512940）聚焦擁有稀缺礦產(chǎn)資源儲(chǔ)備的上游企業(yè)，這些企業(yè)能夠在供需格局趨緊、金屬價(jià)格上行周期中，將價(jià)格漲幅高效轉(zhuǎn)化為利潤(rùn)增長(zhǎng)，進(jìn)而帶動(dòng)指數(shù)實(shí)現(xiàn)更高的收益回報(bào)。

華源證券表示，人民幣匯率波動(dòng)對(duì)出口產(chǎn)業(yè)鏈帶來(lái)影響，銅價(jià)震蕩下行反映原材料市場(chǎng)承壓，白電行業(yè)面臨成本壓力與市場(chǎng)調(diào)整，需關(guān)注匯率變動(dòng)與原材料價(jià)格走勢(shì)對(duì)行業(yè)基本面的影響。

五礦證券表示，第四次中東戰(zhàn)爭(zhēng)引發(fā)的石油危機(jī)導(dǎo)致全球流動(dòng)性寬松，推動(dòng)高通脹周期，有色金屬尤其是貴金屬憑借抗通脹金融屬性迎來(lái)歷史性牛市，黃金、鉑金、白銀及工業(yè)金屬錫、鋅、鎳、鋁價(jià)格均實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，反映了能源危機(jī)背景下資源價(jià)值的重估。（聲明：以上信息僅供參考，不構(gòu)成投資建議。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。）