每經(jīng)記者｜張蕊    每經(jīng)編輯｜廖丹    

每經(jīng)北京5月15日電（記者 張蕊） 日前，摩根士丹利發(fā)布最新中國經(jīng)濟年中展望，將今年實際GDP增速上調(diào)0.1個百分點至4.8%，2027年為4.7%。5月14日，摩根士丹利中國首席經(jīng)濟學家邢自強在媒體圓桌會上表示，上調(diào)背后的主因，在于全球正出現(xiàn)從AI到能源深遠影響長期投資的“超級周期”，而中國是深度介入、甚至獲益程度最高的經(jīng)濟體之一。

他表示，在AI層面，部分周邊經(jīng)濟體亦受益；但在能源轉型及全球大體量投入方面，中國受益最深?！斑@兩大共振所造就的資本開支超級周期，使中國的出口高歌猛進有望長期持續(xù)，并有望對國內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級、產(chǎn)能改造產(chǎn)生溢出效應。”

“更為關鍵的是名義GDP增速的上調(diào)?！毙献詮娬f，過去三年，中國雖實現(xiàn)GDP目標，但企業(yè)盈利體感欠佳。此次我們將GDP平減指數(shù)上調(diào)至0.5%，意味著名義GDP增長將達5.4%。名義GDP與企業(yè)營收、盈利息息相關，策略團隊亦順勢上調(diào)了對A股盈利及股指點位的一致預期。

“當然，這仍是‘K型’分化明顯的經(jīng)濟復蘇?！毙献詮娬f，此輪上調(diào)主要源于出口，內(nèi)需仍相對滯后。出口強勁源于技術產(chǎn)業(yè)亮點已現(xiàn)，但對就業(yè)與消費的拉動似乎并不顯著。

他說，房地產(chǎn)方面，判斷其仍處于調(diào)整探索之中。在沒有額外政策介入的情況下，可能要等到明年下半年，才會出現(xiàn)全國范圍內(nèi)更明顯的止跌回穩(wěn)。考慮到開工量、建設量仍在下跌，房價調(diào)整對財富效應及消費的副作用，房地產(chǎn)板塊直接及間接合計對今年GDP仍構成約2個百分點的拖累。“這意味著消費仍受相應影響?！?/p>

在接受包括《每日經(jīng)濟新聞》在內(nèi)的媒體提問時，邢自強表示，中國季度經(jīng)濟增速是否會走出“前高后低”走勢，這通常與外需走勢及內(nèi)需自然調(diào)整有關。外需方面，今年確實一季度可能為短期高點（一季度貨物出口同比增長15%），即便后續(xù)出口堅挺，全年出口增速平均約10%。內(nèi)需方面，二季度高油價對中下游利潤率的擠壓，多少對投資和消費會帶來一定的干擾。但總的來說， 出口及相關產(chǎn)業(yè)鏈競爭優(yōu)勢是比較確定的，因此，“我們不會特別關注季度波動”。

在他看來，一季度經(jīng)濟增速高達5%，即便二季度略有回落，全年看4.8%左右主要由出口帶動，推出更多貨幣與財政寬松政策的緊迫性已不大?！拔覀円虼四玫袅私衲晗掳肽赀€會降息降準的判斷，認為央行政策將保持平衡，不會進一步降息降準。市場更關心的財政端對消費、地產(chǎn)等的進一步政策扶持可能性亦偏小，緊迫性不強?！?/p>

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