5月15日，A股三大指數(shù)集體回調(diào)，上證指數(shù)下跌1.02%，創(chuàng)業(yè)板指下跌0.56%；在市場整體承壓背景下，礦業(yè)ETF國泰（561330）跌幅達(dá)4.41%，成交額1.10億元，資金短期博弈加劇。

礦業(yè)ETF國泰（561330）跟蹤中證有色金屬礦業(yè)主題指數(shù)，該指數(shù)從有色金屬行業(yè)中精選40家擁有實(shí)質(zhì)性礦產(chǎn)資源儲量的上市公司，覆蓋銅、鋁、鋰、鈷、稀土等關(guān)鍵戰(zhàn)略資源上游龍頭，是觀測國內(nèi)資源自主保障能力與全球定價權(quán)演變的重要工具型標(biāo)的。當(dāng)前指數(shù)PE為21.93倍，處于近一年20%-80%分位區(qū)間（歷史極值16.71–33.78），估值水平處于中樞偏上但未顯著高估，具備較強(qiáng)安全邊際與再配置價值。

研報(bào)觀點(diǎn)方面，中信建投在2026年中期配置建議中指出，有色金屬板塊為當(dāng)前行業(yè)輪動模型重點(diǎn)推薦方向，2026年一季度歸母凈利潤同比大增90.6%，位居全行業(yè)第二；廣發(fā)證券亦強(qiáng)調(diào)，全球能源轉(zhuǎn)型加速疊加地緣供給擾動，上游資源品正經(jīng)歷“成本剛性+需求彈性”雙驅(qū)動格局，尤其在AI算力中心配儲拉動鋰電材料、氫能冶金提升鈷鎳需求、以及中東局勢反復(fù)強(qiáng)化油氣—煤化工—有色聯(lián)動效應(yīng)下，礦業(yè)資產(chǎn)盈利穩(wěn)定性與重估空間持續(xù)打開。此外，中泰研究數(shù)據(jù)顯示，2026年Q1有色金屬行業(yè)收入增速達(dá)12.3%，庫存去化進(jìn)度加快，供需緊平衡趨勢明確。

礦業(yè)ETF國泰（561330）所錨定的資源主線仍具堅(jiān)實(shí)基本面支撐——全球通脹黏性未消、十五五規(guī)劃明確“戰(zhàn)略性礦產(chǎn)安全保障工程”，正推動有色金屬礦業(yè)從周期波動向“安全+成長”復(fù)合屬性躍遷。

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